3年虧損240億的“AI四小龍”商湯科技：重啟上市計(jì)劃

早前，由于同屬“AI四小龍”的依圖、云從、曠視的IPO計(jì)劃均不順利，所以當(dāng)商湯科技通過港交所上市聆訊時(shí)，一度有業(yè)內(nèi)人士高呼“硬科技的勝利”。然而，商湯科技卻在這最后的關(guān)鍵當(dāng)口突發(fā)意外，失去了12月17日赴港敲鐘的機(jī)會(huì)。不禁有人調(diào)侃，說其距離成為“AI第一股”的“萬里長征”只差最后一步。2021年12月13日，商湯科技在港交所發(fā)布公告稱，公司將推遲原定于12月17日的IPO計(jì)劃，所有申請(qǐng)款將不計(jì)利息悉數(shù)退還申請(qǐng)人。

商湯科技的IPO只差臨門一腳，之所以被迫暫停，是因?yàn)檫M(jìn)入了美國政府的“非SDN中國經(jīng)濟(jì)綜合體清單”，也就是俗稱的“黑名單”。而這已經(jīng)是商湯科技自2019年起的“二進(jìn)宮”了。

有相關(guān)人士發(fā)布消息稱，商湯科技此次只是暫停當(dāng)前的IPO計(jì)劃，而非停止，公司依舊致力于年底完成上市。IPO的延期意味著在這段時(shí)間商湯科技無法依靠股市融資，對(duì)于一個(gè)高營收卻持續(xù)虧損的公司而言，這并非一個(gè)好消息。2018年，商湯科技完成了來自于阿里的4億美元投資，自此成為了全中國的人工智能發(fā)展水平迅速走到了世界前列，成立了眾多人工智能企業(yè)。在這些企業(yè)中，尤以商湯、依圖、云從、曠視四家“硬技術(shù)”公司最為引人注目，合成“AI四小龍”。

然而，在資本的眼中卻并非如此景象，A股市場似乎并不認(rèn)可AI企業(yè)的“生錢能力”。曠視、云從的上市之路一波三折，最終轉(zhuǎn)投科創(chuàng)版，目前并沒有相關(guān)消息;依圖于今年7月IPO終止之后，就再無其他動(dòng)作。他們之中只有商湯通過了港交所的聆訊，獲得了市場認(rèn)可。球行業(yè)內(nèi)名副其實(shí)的“AI獨(dú)角獸”。然而，三年過去了，商湯科技卻走入了核心業(yè)務(wù)增長緩慢、新開發(fā)業(yè)務(wù)前景不明朗的怪圈。

延遲一周后，商湯科技于12月20日在港交所公告重啟IPO，發(fā)行規(guī)模和定價(jià)區(qū)間與此前保持一致，基石投資者全部為中資。

商湯科技在公告中表示，美國投資黑名單針對(duì)的實(shí)體為公司全資附屬公司商湯集團(tuán)有限公司，后者并無任何發(fā)行在外的公開交易證券，亦無意于可預(yù)見未來發(fā)行任何公開交易證券。因此，公司法律顧問認(rèn)為，相關(guān)制裁并不限制任何美國人士購買公司B類股份，也不限制現(xiàn)有美國人士股東繼續(xù)持有公司股份。

不過，由于相關(guān)美國規(guī)例不停轉(zhuǎn)變及發(fā)展的特質(zhì)，公司已要求將美國投資者排除在認(rèn)購全球發(fā)售的發(fā)售股份(包括香港公開發(fā)售提呈簽售的簽售股份)之外。商湯科技同時(shí)表示，商湯集團(tuán)制裁事項(xiàng)可能會(huì)對(duì)B股股份整體投資者的利益造成負(fù)面影響，從而對(duì)B類股份的流動(dòng)性及市價(jià)造成不利影響。

此前，美國財(cái)政部海外資產(chǎn)管控辦公室(OFAC)于12月10日突然將商湯集團(tuán)列入限制美國資本投資的名單。12月13日，商湯科技宣布推遲IPO。

商湯科技曾發(fā)布聲明表示，公司對(duì)于美方制裁決定與相關(guān)指控表示強(qiáng)烈反對(duì)。商湯科技認(rèn)為該決定與相關(guān)指控毫無根據(jù)，反映了對(duì)公司根本性的誤解。科技發(fā)展不應(yīng)該受到地緣政治的影響。

最新公告顯示，商湯科技共計(jì)發(fā)售15億股B類股份，其中國際配售股份和香港公開發(fā)售股份分別占90%和10%;定價(jià)區(qū)間為每股3.85港元至3.99港元，擬募資57.75億港元至59.85億港元。據(jù)公告，商湯科技將于12月20日起接受散戶認(rèn)購，12月23日截至招股并定價(jià)，預(yù)計(jì)于12月30日登陸港交所。

商湯集團(tuán)股份有限公司成立于2014年10月15日。根據(jù)沙利文的報(bào)告，按2020年的收入計(jì)，公司是亞洲最大的人工智能軟件公司，同時(shí)是中國最大的計(jì)算機(jī)視覺軟件提供商，市場份額達(dá)11%。

據(jù)悉，商湯科技是一家專注于人工智能領(lǐng)域的公司。公司的業(yè)務(wù)主要涵蓋四大板塊，分別是智慧商業(yè)、智慧城市、智慧生活和智能汽車，其收入主要來源于軟件平臺(tái)的銷售，包括軟件許可、人工智能軟硬一體產(chǎn)品及相關(guān)服務(wù)。2018年-2020年、2021年上半年，商湯營收分別為18.5億元、30.3億元、34.5億元、16.5億元。

值得一提的是，自商湯科技成立以來，其已經(jīng)獲得12輪融資，包括SoftBank(指軟銀)、春華、Silver Lake(指銀湖資本)、IDG、國調(diào)基金、上海國際集團(tuán)、賽領(lǐng)及鼎暉。據(jù)了解，在企業(yè)高管中，湯曉鷗持股比例約為21.73%，徐立持股0.9%，王曉剛持股0.73%，徐冰持股0.33%。

截至2021年6月30日，商湯軟件平臺(tái)的客戶數(shù)量已超過2400家，其中包括約250家《財(cái)富》500強(qiáng)企業(yè)及上市公司、119個(gè)城市以及30余家汽車企業(yè)。同時(shí)商湯賦能了超過4.5億部智能手機(jī)及200多款手機(jī)應(yīng)用程序。截至2021年6月30日，公司已積累超過2.2萬個(gè)賦能不同應(yīng)用的人工智能模型，涉及多個(gè)垂直行業(yè)。

財(cái)務(wù)方面，商湯集團(tuán)自2014年注冊(cè)成立以來，收入由2018年的18.53億元人民幣增至2019年的30.27億元人民幣，并進(jìn)一步增至2020年的34.46億元人民幣，實(shí)現(xiàn)復(fù)合年平均增長率36.4%。2021年上半年，公司錄得收入16.52億元人民幣，同比增長91.8%。

商湯集團(tuán)擬將募資凈額的60%用于研究開發(fā)，15%用于業(yè)務(wù)擴(kuò)展，15%用于潛在戰(zhàn)略投資及收購機(jī)會(huì)，剩余10%用于運(yùn)營資金及一般企業(yè)用途。