芯片短缺潮以及“算力定義汽車”時代的開啟

在過去幾年時間里，芯片制造商正在從硬件供應(yīng)轉(zhuǎn)向提供更多的軟件服務(wù)，汽車制造商仍然在摸索開發(fā)自己的軟。芯片廠商和傳統(tǒng)一級供應(yīng)商正處于博弈的關(guān)鍵期。過去，芯片主要通過一級供應(yīng)商與汽車制造商產(chǎn)生交易關(guān)系，但芯片短缺潮以及“算力定義汽車”時代的開啟，這種間接合作關(guān)系被徹底打破。

隨著汽車向電動化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化升級，整個產(chǎn)業(yè)鏈正在向中國轉(zhuǎn)移，汽車芯片將存在巨大機會。傳統(tǒng)燃油車時代，核心技術(shù)、供應(yīng)鏈都不在中國，我們對這個產(chǎn)業(yè)沒有掌控力。電動車時代，電池是核心技術(shù)，這是中國的強項，特斯拉也在用中國電池。目前全球智能汽車品牌中，中國占了一半。而除了特斯拉，其他國外品牌都在走下坡路——法系車、美系車在電動車領(lǐng)域遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后，德系、日系車也與中國技術(shù)差距較大。隨著產(chǎn)業(yè)鏈的完善和發(fā)展，我們可以把汽車成本降到最低、產(chǎn)品做到最好，未來中國一定將成為全球最大的新能源智能汽車生產(chǎn)國。智能汽車對于芯片的需求量正大幅增加。以往汽車芯片的需求量是100多顆，現(xiàn)在電動汽車需求量是300顆，未來自動駕駛汽車芯片需求會到兩三千顆，電動汽車?yán)镄酒杀緯?000多美金，汽車芯片市場規(guī)模將達(dá)1000億美金以上。目前汽車缺芯最嚴(yán)重的缺口是MCU。一臺車?yán)镉惺缴习兕wMCU，車窗、調(diào)座椅、雨刷都需要用到，少一顆汽車就賣不出去。國內(nèi)的比亞迪、杰發(fā)科技、芯旺微電子等都是MCU企業(yè)。

1) 傳感器：激光雷達(dá)邁入高速發(fā)展期。激光雷達(dá)前期受制于成本高昂以及車規(guī)級標(biāo)準(zhǔn)，難以前裝量產(chǎn)。2022 年激光雷達(dá)將邁入上車周期。芯片化提升集成促使成本可控，半固態(tài)式達(dá)到車規(guī)級標(biāo)準(zhǔn)。我們測算激光雷達(dá)在智能駕駛中的市場規(guī)模有望超過1000 億元，發(fā)展空間廣闊。2)域控制器：高算力平臺助推高級別智能駕駛，高通布局加速。目前英偉達(dá)仍是高算力平臺首選，2022 年將開啟量產(chǎn)周期。華為和高通正在加速布局。華為MDC 已被北汽、長城、長安等廠商采用。高通收購維寧爾補充智能駕駛Ride 平臺能力，11 月與寶馬達(dá)成在自動駕駛戰(zhàn)略合作，看好高通合作伙伴投資機會。3)算法解決方案：智能領(lǐng)航(ICC)和代客泊車(AVP)有望率先落地。智能領(lǐng)航功能可以實現(xiàn)點到點的全場景自動行駛，一定程度上解放雙手。代客泊車可以在全新停車場景實現(xiàn)自動停取，提高停取車效率，升級用戶體驗。4)智能座艙：滲透率持續(xù)提升，操作系統(tǒng)、一芯多屏和DMS 率先放量。Euro NCAP要求歐洲市場新車從2022 年7 月開始配備DMS，國內(nèi)已對部分商用車車型安裝DMS 系統(tǒng)作出強制要求，我們看好DMS 成為后續(xù)智能座艙的重要組成部分。

從廣義上講，汽車電子包括了基礎(chǔ)元器件、電子零部件、車載電子整機、機電一體化的電子控制系統(tǒng)(ECU)、整車分布式電子控制系統(tǒng)，以及與汽車電子有關(guān)的車外電子系統(tǒng)等軟硬件。自汽車發(fā)明以來，汽車先后經(jīng)歷了機器時代和電氣時代。伴隨5G網(wǎng)絡(luò)、人工智能等高精尖技術(shù)的發(fā)展，自動駕駛不再是天馬行空的想象，輔助自動駕駛、智能助手等智能化功能在汽車中滲透率逐步提升，推動了汽車電子行業(yè)的發(fā)展。

隨著新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的加速興起，5G 技術(shù)快速普及，汽車電子、大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等信息產(chǎn)業(yè)技術(shù)的快速發(fā)展都將持續(xù)提供強勁市場需求，全球半導(dǎo)體市場規(guī)模有望實現(xiàn)強勁增長。汽車智能化將帶來汽車半導(dǎo)體的需求爆發(fā)，新能源車的半導(dǎo)體單車價值量是傳統(tǒng)燃油車數(shù)倍，隨著新能源車滲透率的持續(xù)提升，汽車半導(dǎo)體的需求同樣會保持高速增長：功率，存儲，射頻，MCU等車規(guī)級產(chǎn)品開發(fā)和量產(chǎn)的公司。

汽車智能化除了帶來汽車半導(dǎo)體需求大量增加，還將帶來智能座艙和車載娛樂系統(tǒng)的需求提升，大屏多屏以及交互成為主流趨勢，預(yù)計消費電子類公司會逐步切入汽車相關(guān)賽道：2022年汽車電子零部件和被動元器件以及相應(yīng)結(jié)構(gòu)件的廠商。