大砍單! 聯(lián)發(fā)科已對(duì)第4季5G芯片砍單達(dá)35%、高通8系也下調(diào)15%

知名分析師郭明錤看壞消費(fèi)性電子需求，特別是Android陣營(yíng)手機(jī)供應(yīng)鏈，郭明錤再度示警，累計(jì)至今年中國(guó)大陸手機(jī)品牌廠已下砍手機(jī)訂單2.7億臺(tái)，其中，聯(lián)發(fā)科已對(duì)第4季5G芯片砍單達(dá)35%、高通8系也下調(diào)15%，且后續(xù)舊款還會(huì)降價(jià)大拍賣。而聯(lián)發(fā)科與高通的訂單調(diào)整，顯示市場(chǎng)需求恐到明年都不會(huì)改善，換言之，近3個(gè)季度的營(yíng)收獲利預(yù)估將會(huì)進(jìn)一步修正。

郭明錤在3月底調(diào)查供應(yīng)鏈時(shí)指出，中國(guó)大陸手機(jī)品牌廠當(dāng)時(shí)下調(diào)訂單達(dá)2成、約1.7億臺(tái)，在新查顯示，中國(guó)大陸手機(jī)品牌場(chǎng)在近2個(gè)月再度砍單達(dá)1億臺(tái)，目前預(yù)估小米、OPPO、vivo、傳音、榮耀等出貨量分別為1.6億臺(tái)、1.6億臺(tái)、1.15億臺(tái)、7000萬臺(tái)、5500萬臺(tái)。其中兩大芯片廠，聯(lián)發(fā)科與高通也下調(diào)下半年旺季時(shí) 5G芯片訂單。聯(lián)發(fā)科針對(duì)中低階產(chǎn)品，第4季訂單調(diào)整幅度達(dá)30~35% 。但高通則將高階Snapdragon 8系列訂單下調(diào)約10–15%，目前SM8475與SM8550出貨預(yù)估不變，SM8550出貨后，既有的8系列將降價(jià)30~40%，以利清庫(kù)存。

在其他零組件部分，中國(guó)大陸Android品牌手機(jī)的相機(jī)模塊(CCM)與鏡頭出貨量，今年第3季恐有衰退20~30% 年減幅度。且中國(guó)大陸Android品牌的前五大CIS (CMOS Image Sensor) 供應(yīng)商總庫(kù)存已超過5.5億顆。且在中國(guó)大陸Android品牌訂單大幅度調(diào)整之際，三星也下調(diào)今年手機(jī)出貨目標(biāo)約10%，降至至2.75億臺(tái)。整體而言，Apple iPhone的出貨動(dòng)能仍優(yōu)于Android。郭明錤認(rèn)為，5G芯片和相機(jī)模塊等都是手機(jī)關(guān)鍵零組件，今年中國(guó)大陸手機(jī)品牌砍單，代表著中國(guó)大陸、歐洲與新興市場(chǎng)需求疲弱。且因5G芯片的前置時(shí)間將較一般零組件更久，聯(lián)發(fā)科與高通針對(duì)年底訂單調(diào)整，顯示市場(chǎng)需求恐到明年都不會(huì)改善，換言之，近3季度的營(yíng)收獲利預(yù)估也將進(jìn)一步修正。

日前，天風(fēng)國(guó)際的分析師郭明錤稱，2022年的智能手機(jī)市場(chǎng)并不樂觀，高端品牌如蘋果，低端品牌如傳音，訂單都有所減少，意味著手機(jī)行業(yè)將面臨結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)。

此前，摩根士丹利證券表示，春節(jié)后，智能手機(jī)OEM廠商開始下修2022全年目標(biāo)。因庫(kù)存偏高，聯(lián)發(fā)科已向臺(tái)積電刪減部分二季度4nm、7nm制程的晶圓訂單，以調(diào)控5G SoC庫(kù)存。

據(jù)集微網(wǎng)日前報(bào)道，業(yè)內(nèi)人士稱，目前智能手機(jī)等消費(fèi)電子終端的砍單或致上游芯片需求下降30%，而芯片廠商們?cè)谇捌谌毙境敝蟹e攢的大量存貨，將使其面臨庫(kù)存壓力。

這已經(jīng)不是我們第一次聽到手機(jī)廠商砍單的傳聞了，疫情爆發(fā)以來，幾乎每年都要傳出一次砍單的消息，隨之而來的，也不乏辟謠的聲音。

不過，從Counterpoint發(fā)布的2011~2021年智能手機(jī)的整體出貨情況來看，2017年之后，智能手機(jī)市場(chǎng)的出貨量確實(shí)開始呈現(xiàn)小幅下滑狀態(tài)。到2020年，在上游供應(yīng)鏈短缺和下游用戶需求不振的雙重作用之下，全球智能手機(jī)市場(chǎng)更是迎來了一個(gè)低谷。

在這過程中，終端廠商曾大舉備貨以應(yīng)對(duì)零部件不足的情況，芯片短缺問題也曾屢次被推至臺(tái)前。但據(jù)業(yè)界人士透露，該舉動(dòng)導(dǎo)致目前庫(kù)存壓力過大，整個(gè)消費(fèi)類電子市場(chǎng)對(duì)芯片的需求或?qū)⑼葴p少30%。

眼下，消費(fèi)者購(gòu)買能力減弱、智能機(jī)缺乏亮點(diǎn)功能、國(guó)產(chǎn)手機(jī)廠商沖擊高端未見顯著成效等因素，或許都造成了如今市場(chǎng)需求不振的局面。

智能手機(jī)等消費(fèi)終端與芯片產(chǎn)能之間，相互影響的程度可以說很深了。近年來在“缺芯”之勢(shì)盛行之時(shí)，手機(jī)廠商由于零組件不足而出現(xiàn)下修訂單的傾向，當(dāng)手機(jī)市場(chǎng)需求不振而芯片備貨過量之時(shí)，芯片廠商則不得不面臨庫(kù)存的壓力。

從信通院發(fā)布的數(shù)據(jù)中可以看出，智能手機(jī)等終端市場(chǎng)的需求并不旺盛，2022年1月，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)手機(jī)出貨量3302.2萬部，同比下降17.7%，其中國(guó)產(chǎn)品牌手機(jī)出貨量2565.2萬部，同比下降24.0%。

而且，5G手機(jī)的總出貨量2632.4萬部，同比下降3.5%，出現(xiàn)了罕見下滑的狀態(tài)。分析表示，由于5G設(shè)備的價(jià)格偏高以及對(duì)5G手機(jī)的必要性持懷疑態(tài)度，市場(chǎng)的消費(fèi)熱情開始下降，5G手機(jī)將面臨市場(chǎng)份額與售價(jià)的雙重壓力。

或許，當(dāng)5G浪潮真正到來的時(shí)候，市場(chǎng)需求會(huì)迎來下一個(gè)高點(diǎn)。

2022 年智能手機(jī)市場(chǎng)的形勢(shì)又要變了，蘋果這邊雖然砍單了 iPhone SE3 多達(dá) 1000 萬部，但是整體出貨量依然不是問題，安卓廠商這邊的壓力更大，此前傳聞國(guó)產(chǎn)幾大品牌砍單 1.7 億部。

知名分析師郭明錤的爆料稱， 中國(guó)主要安卓手機(jī)品牌今年已削減約 1.7 億部訂單，占原 2022 年出貨計(jì)劃的 20% ， 如果消費(fèi)者消費(fèi)信心繼續(xù)走低，未來幾個(gè)月訂單可能會(huì)再次減少，而連帶的是 Skyworks 和 Qorvo 射頻前端芯片的庫(kù)存水平已超過 6-9 個(gè)月。

安卓手機(jī)廠商如此大幅度砍單，將會(huì)影響整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，其中核心的 5G 芯片也會(huì)受到?jīng)_擊，此前傳聞手機(jī)廠商已經(jīng)要求高通、聯(lián)發(fā)科降價(jià)，以便刺激手機(jī)市場(chǎng)需求。

現(xiàn)在摩根大通給出最新預(yù)測(cè)， 由于國(guó)內(nèi)中高端 5G 需求疲弱，聯(lián)發(fā)科 5G SoC 芯片可能在第二季初次降價(jià)，幅度約 5 到 10 %。

自2022開年以來，手機(jī)市場(chǎng)似乎進(jìn)入了嚴(yán)重的瓶頸期，持續(xù)低迷。安卓陣營(yíng)的幾大手機(jī)廠商的制造工廠砍掉了不少訂單，蘋果也沒有獨(dú)善其身，iPhone 13以及iPhone SE 3同樣列入減產(chǎn)名單，減產(chǎn)的總規(guī)模達(dá)到1000萬部。

天風(fēng)國(guó)際分析師郭明錤曾公開預(yù)測(cè)，由于新款iPhone SE需求低于預(yù)期，其2022年的出貨量預(yù)估將削減至1500-2000萬。但也有人表示，蘋果的供應(yīng)鏈正遭受著疫情的沖擊，并不是有意要減產(chǎn)。

然而疫情并不是真正導(dǎo)致減產(chǎn)以及需求低迷的原因，不久后郭明錤再次表示，盡管受疫情影響，新款iPhone SE在許多國(guó)家的蘋果網(wǎng)上商店中仍處于“有庫(kù)存狀態(tài)”，這意味著目前的庫(kù)存仍能滿足低迷的需求。

智能手機(jī)市場(chǎng)似乎真的凜冬將至，如此大規(guī)模的砍單減產(chǎn)導(dǎo)致了5G芯片的需求量降低，而5G需求下滑影響到的是整個(gè)手機(jī)行業(yè)甚至是芯片行業(yè)。安卓、蘋果陣營(yíng)的5G手機(jī)不斷減產(chǎn)，導(dǎo)致了芯片等半導(dǎo)體核心產(chǎn)業(yè)的出貨量冗余。

據(jù)外媒報(bào)道，瑞穗分析師Vijay Rakesh預(yù)測(cè)市場(chǎng)大環(huán)境并下調(diào)了四大芯片公司的目標(biāo)股價(jià)，高通目標(biāo)股價(jià)從210美元下調(diào)至185美元，Qorvo目標(biāo)股價(jià)從155美元下調(diào)至135美元，思佳訊目標(biāo)股價(jià)從210美元下調(diào)至175美元，Synaptics目標(biāo)股價(jià)從290美元下調(diào)至250美元。