北京時間9月12日晚,蔚來正式在紐交所掛牌上市,股票代碼為“NIO”,開盤報價6.26美元/ADS,共發(fā)行1600萬股,公司總市值為64.13億美元。這一鐘敲下去,蔚來成為了2010年特斯拉之后首個進行IPO的大型電動車制造商,也成為中國電動車企業(yè)赴美上市第一股。開盤價6.05美元,一度跌超13%,最低觸及5.35美元,隨后股價開始上漲,收盤報6.60美元,盤后再漲1.5%,市值67.7億美元。這上下波動的幅度,像極了蔚來汽車前途未卜的命運??抠Y本不斷輸出才有今天的蔚來,顯然一級市場的融資已經(jīng)不能滿足它了,需要到二級市場來尋找更多的機會。而一直被業(yè)內(nèi)人士認為頗具格局的美股成了最好的選擇。畢竟在A股上市,蔚來的虧損實在說不過去。
資本市場不相信眼淚,雖說在過去這些年,蔚來已經(jīng)完成了超過24億美元的5輪融資,同時獲得數(shù)十家知名機構(gòu)的投資,如淡馬錫、百度資本、紅杉、厚樸、聯(lián)想集團、華平、TPG、GIC、IDG、愉悅資本等。
但前不久蔚來發(fā)布的據(jù)招股書顯示,公司2018年上半年汽車銷售收入4439.9萬元人民幣,總收入4599.1萬元。在扣生產(chǎn)、研發(fā)和一系列運營成本之后,凈虧損33.26億元人民幣?;乜?016年和2017年的財務歷史,公司分別凈虧損25.73億和50.21億元人民。
也就是說,兩年半時間,蔚來汽車總計虧損109.2億,相當于每天虧損約1200萬元。
對于這些任性數(shù)字,蔚來CEO李斌卻很淡然,曾說過:“蔚來成立不到 4 年,還不是一個成熟的公司,我更愿意是看成投資和投入。如果蔚來有十年以上的發(fā)展史,你可以用虧損兩個字,但是我們現(xiàn)在還在投入階段?!?
而且這種投入很闊綽,除了在嘉定自建工廠可能要耗費 200 至 300 億人民幣外。蔚來在線下體驗中心的投入比特斯拉“會玩”,截至2018年7月31日,蔚來在北京、上海、深圳、杭州等城市已經(jīng)建成7個蔚來用戶中心NIOHouse,53個服務網(wǎng)點。特斯拉建立的都是小而美的體驗店,而蔚來是大型的 CBD 線下中心。此前有媒體援引公開數(shù)據(jù)稱,蔚來在北京東方廣場和上海太古匯門店的年租金達到約 8000 萬人民幣。
一面虧損,一面撒幣,但同為致力高端電動車型的特斯拉也長期虧損,華爾街對其批判聲不斷,但從股價來看,非常受市場歡迎。蔚來似乎也想享受這種雖虧損,但股票給力的情景。不過特斯拉已經(jīng)遭遇的問題,蔚來都將要面對,比如產(chǎn)能。
蔚來去年12月發(fā)布ES8,今年5月交付首批10輛給內(nèi)部員工,6月開始向外部用戶交車。截止到2018年7月31日,蔚來共計收獲了1.7萬個有效訂單,ES8共計生產(chǎn)超過 1300臺,已經(jīng)交付了481輛ES8。而在招股書中,蔚來表示將在招股書發(fā)布之日起6到9個月內(nèi)完成這1.7萬筆訂單。據(jù)此計算,蔚來得保證每月生產(chǎn)1900~2300臺車,也有可能完成計劃交付任務。
如果蔚來想單純靠賣車來回本,那真的是壓力山大。新浪財經(jīng)此前做了一個有意思的估算,以利潤最高的ES8為例,如果按單臺車輛50萬元售價、凈利率10%估算,銷售收入需1090億元,也就是說,即使在不降價的情況下,要賣大約21.8萬臺ES8,才能彌補之前兩年半時間109億的凈虧損額。另外,蔚來汽車的凈資產(chǎn)為-217.6億人民幣(-32.89億美元),照此計算,未來需賣掉約43.5萬輛ES8,才能對所有的前期投入實現(xiàn)回本。
算了,我們還是談談蔚來汽車的產(chǎn)品本身吧。
很多網(wǎng)友詬病江淮代工這件事,一方面是面子問題,表示這會把蔚來ES8品牌拉低,讓其瞬間變low,另一方面是質(zhì)量問題,認為江淮的制造水平達不到高端車的要求。 筆者覺得前者沒有問題,畢竟可以進行“摳標”處理,而后者的確需要給消費者一個強說服力的說法。
再者,就是續(xù)航問題。曾有蔚來車主實測ES8續(xù)航只有178km,而官方隨后在同等條件下進行了測試,結(jié)論是在120公里/小時等速續(xù)航里程測試中,ES8續(xù)航里程為226公里,此前宣稱有355公里NEDC綜合續(xù)航里程。很多車評文章也表示了其只有200多公里的續(xù)航??磥沓鲞h門的你,一定要好好算一下路程,以防卡在路上。
當然,這個問題蔚來已經(jīng)想到了。在發(fā)布會上,蔚來汽車公布了電能服務體系NIO Power,其中號稱“加電10分鐘,續(xù)航100公里”的移動充電車令人印象深刻。而去年12月份一篇中國經(jīng)濟網(wǎng)的報道表示,目前蔚來已經(jīng)采購了幾百輛上汽大通EV80,并通過改裝作為充電車使用,截至目前已有400輛交付驗收。此外,蔚來還購買了約20輛上汽大通V80作為服務車,初步構(gòu)成了“電車上路,燃油車救急”的運行模式。想想未來還要布置上千輛的移動充電車,那么上汽大通絕對笑得合不攏嘴。