TrendForce集邦咨詢：預(yù)估第二季NAND Flash均價續(xù)跌5~10%，能否止跌端看下半年需求

Mar. 30, 2023 ---- 即便原廠持續(xù)進(jìn)行減產(chǎn)，然需求端如服務(wù)器、智能手機、筆電等需求仍未見起色，NAND Flash市場仍處在供給過剩狀態(tài)，故TrendForce集邦咨詢預(yù)估，第二季NAND Flash均價仍將持續(xù)下跌，環(huán)比下跌幅度收斂至5~10%。而后續(xù)恢復(fù)供需平衡的關(guān)鍵在于原廠是否有更大規(guī)模的減產(chǎn)，TrendForce集邦咨詢認(rèn)為若目前需求端未再持續(xù)下修，NAND Flash均價有機會在第四季止跌反彈，反之，若旺季需求端持續(xù)疲弱，均價反彈時間恐再延后。

Client SSD方面，目前PC OEM零部件庫存去化已見成效，且正為年中相關(guān)促銷節(jié)慶備貨。隨著PCIe Gen 3逐步式微，原廠持續(xù)削價清理庫存，PCIe Gen 4產(chǎn)品則因客戶新項目進(jìn)度緩慢，拉貨動能不彰而持續(xù)有跌價壓力。此外，隨著QLC產(chǎn)品第一季報價持續(xù)走跌，連帶使得TLC產(chǎn)品下跌，預(yù)期第二季價格跌幅空間已相對有限。在需求尚未明顯回溫之下，預(yù)估第二季PC Client SSD價格將環(huán)比下跌5~10%。

Enterprise SSD方面，受惠于中國云端服務(wù)供應(yīng)商服務(wù)器需求近期有所提升，以及AMD Genoa平臺開始放量，有望帶動Enterprise SSD出貨。盡管供過于求的情況使第二季價格仍難逃跌勢，但目前NAND Flash銷售已面臨大幅虧損，各供應(yīng)商未來的議價幅度逐漸縮小，預(yù)估第二季Enterprise SSD價格跌幅有望收斂至8~13%。

eMMC方面，盡管eMMC小容量產(chǎn)品需求平穩(wěn)，大容量產(chǎn)品仍受筆電、智能手機市場疲弱沖擊。小容量eMMC在部分模組廠積極削價競爭下，帶給原廠較大價格壓力，第一季已跌至低點，第二季價格下跌空間不大;大容量eMMC由于價格與同容量的智能手機UFS聯(lián)動，在原廠積極促銷大容量產(chǎn)品的趨勢下，跌幅較大，預(yù)估第二季整體eMMC價格將環(huán)比下跌5~10%。

UFS方面，原廠持續(xù)積極促銷大容量產(chǎn)品刺激客戶升級平均搭載容量，且UFS 4.0產(chǎn)品的加入也讓旗艦機種儲存容量往上攀升。同時，由于智能手機品牌零部件庫存已多恢復(fù)正常水位，開始考量是否針對年中促銷以及下半年旺季需求備貨。TrendForce集邦咨詢認(rèn)為，第二季在買方較有意評估采購的情況下，供應(yīng)商讓價意愿可能同步變高，將加速UFS價格落底，預(yù)估第二季跌幅約8~13%。

NAND Flash Wafer方面，模組廠庫存水位陸續(xù)恢復(fù)正常，在下半年SSD與閃存卡、U盤等產(chǎn)品需求將提振的預(yù)期心理下，有意逐步放大采購量建立低價庫存，以避免后續(xù)價格反彈之際，被迫吸收漲價成本。而原廠放緩新制程轉(zhuǎn)進(jìn)、減少wafer投片量來控制位元產(chǎn)出已有成效，在更多原廠加入減產(chǎn)行列以控制供給過剩的情況下，NAND Flash Wafer合約價季度跌幅已逐步收斂。同時，觀察多數(shù)已執(zhí)行減產(chǎn)的原廠在合約價已落至現(xiàn)金成本之際，為避免虧損擴大而不再主動削價競爭，預(yù)估第二季NAND Flash wafer價格將與第一季約略持平。