周末比特幣（BTC）價格再次跌至9，000美元以下，增加了未來比特幣價格的不確定性，并且警醒投資者新型冠狀病毒繼續(xù)影響著全球市場。
有趣的是，根據(jù)Coin Dance的可用數(shù)據(jù)，比特幣的哈希率在3月5日達到了歷史新高-每秒157億個哈希。自今年年初以來，這種算力的增長勢頭一直在繼續(xù)。
哈希率（算力）代表了比特幣礦工用來確認區(qū)塊鏈交易所需要的計算能力。哈希率的提高代表了網(wǎng)絡中更高的安全性，這一趨勢在最近幾年得到鞏固，最終增加了對潛在投資者對比特幣的信心。
從2016年1月至2020年3月的比特幣挖礦難度增長趨勢。來源：Bitinfocharts
比特幣的挖礦難度與未來比特幣價格之間的關系以及與礦工有關的其他事件，例如即將到來的比特幣減半，即礦工每創(chuàng)建一個區(qū)塊的比特幣挖礦獎勵減少一半。
下一次減半事件可能會在2020年5月中旬發(fā)生，這引發(fā)了關于礦工的行為以及在可預見的未來，隨著挖礦難度的趨勢上升而與價格之間的關系的疑問。
2016年的挖礦獎勵減半對2020年有參考意義么？
上一次比特幣減半事件發(fā)生在2016年7月9日，當時數(shù)字資產(chǎn)的收盤價在減半當天從666.52美元跌至650.96美元，負回報率為2.36％。
那個月比特幣價格最終下跌了7.5％，但是從7月到2016年底，比特幣的價格在12月31日上漲了35％，在年底達到963.74美元。
同時，哈希率在減半的當天全網(wǎng)算力從2016年7月8日的每秒1.4978億哈希值增加到了每秒1.5606億哈希值。由于獲得與以前相同數(shù)量的BTC，礦工的哈希收益自然降低了， 從那天起，礦工將不得不花費至少兩倍于以前的電力輸入。
多年來，比特幣價格與挖礦難度之間的相關性一直很高，這表明這兩個變量之間存在關聯(lián)。2016年，這兩個變量的相關性為86.2％，而2017年的相關性甚至更高，為91.5％，是2016-2020年的最高水平。
然而，在2018年，挖礦難度與比特幣價格之間的負相關性高達66.2％，這是這些變量之間唯一具有負相關性的年份。自然地，2019年再次顯示出正相關，相關性為59.5％。
100％的相關性意味著比特幣價格和哈希率完全朝著同一方向移動，而-100％的相關性意味著它們是反向相關。0％的相關性意味著變量沒有任何關系。
數(shù)據(jù)顯示挖礦難度與收益之間顯著負相關
當使用回歸模型確定哈希率對比特幣價格的影響時，人們可以觀察到相互矛盾的非重要結果，這意味著我們無法就單個年份的行為得出結論，但在2019年會有一點例外。
在2019年期間，比特幣挖礦難度與比特幣價格之間存在很小的顯著負相關關系，這意味著，當比特幣挖礦難度提高1％時，比特幣價格將下降0.01％。
在上一個減半年中兩者為正相關的關系
在最后一次減半事件的月份2016年7月，挖礦難度與比特幣收益之間存在很小的正相關關系–當比特幣挖礦難度增加1％時，比特幣的價格將增加0.018％，與該月的正累積回報率以及哈希率的增長趨勢。
即將到來的2020年減半的前景
比特幣將在大約60天之內(nèi)經(jīng)歷下一次減半事件，而礦工的整體獎勵將從12.5 BTC減少為6.25 BTC的一半。通常認為，由于挖礦獎勵的減少，礦工傾向于在減半之前出售比特幣，這可能會在事件發(fā)生前不久損害比特幣的價格。
由于全網(wǎng)算力一直突破創(chuàng)紀錄的歷史高位，并且挖礦難度與減半事件的關系暗示了比特幣價格連續(xù)的上升趨勢，雖然投資者可能會面臨短期的幣價下跌，但如果專注分析之前的中長期趨勢可以看出，兩者的確具有一定的相關性。
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