區(qū)塊鏈與代幣經(jīng)濟(jì)是否可以緩解即將到來(lái)的經(jīng)濟(jì)衰退

華爾街承受了一些罵聲，并迫使西方政府進(jìn)行干預(yù)，向經(jīng)濟(jì)注入數(shù)萬(wàn)億美元，以防止世界各地的銀行系統(tǒng)全面崩潰。

“ 2008年9月和10月是包括大蕭條在內(nèi)的全球歷史上最嚴(yán)重的金融危機(jī)。”

-前美聯(lián)儲(chǔ)主席本·伯南克

連鎖反應(yīng)

在金融危機(jī)之前，美國(guó)信貸體系的債務(wù)負(fù)債總額約為53萬(wàn)億美元。當(dāng)時(shí)銀行的流動(dòng)性約為3500億美元。債務(wù)與現(xiàn)金的比率為150：1。如此之高的全系統(tǒng)杠桿率意味著世界并沒有為隨之而來(lái)的極端順周期性做好準(zhǔn)備。

首先，萊曼兄弟公司（Lehmann Brothers，專門從事次級(jí)債務(wù)證券化）宣布破產(chǎn)。然后，英國(guó)最大的抵押貸款賣方HBOS似乎將成為這場(chǎng)危機(jī)的首位英國(guó)受害者。全球最大的保險(xiǎn)公司美國(guó)國(guó)際集團(tuán)（AIG）剛剛采取了相當(dāng)不科學(xué)的舉動(dòng)，以保證杠桿債務(wù)的安全余額。隨著危機(jī)升級(jí)，F(xiàn)TSE100在一天之內(nèi)損失了900億英鎊的價(jià)值。

英國(guó)宣布了500億英鎊的銀行緊急援助計(jì)劃，而“問(wèn)題資產(chǎn)救助計(jì)劃”從華爾街購(gòu)買了7,000億美元的瀕危資產(chǎn)。IMF宣布再向世界各國(guó)政府提供2000億美元貸款。

隨著違約發(fā)生，對(duì)整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步破產(chǎn)的擔(dān)憂導(dǎo)致現(xiàn)金儲(chǔ)備和短期市場(chǎng)收縮，從而導(dǎo)致流動(dòng)性減少。消費(fèi)者和企業(yè)收緊錢包，更加重視保留現(xiàn)金存款，以確保他們能夠履行義務(wù)。速度放慢-流通的現(xiàn)金不足以繼續(xù)償還債務(wù)，并且發(fā)生更多的違約。出現(xiàn)不可控制的去杠桿化螺旋，市場(chǎng)暴跌。

2008年和2019年

當(dāng)前的股市牛市是歷史上最長(zhǎng)的。熟悉市場(chǎng)的人士會(huì)認(rèn)識(shí)到，所有市場(chǎng)都有周期，而平均市場(chǎng)周期持續(xù)五年半，我們?cè)缇蛻?yīng)該陷入衰退。

2008年，在大跌之前，烏云密布。從2006年起，黃金價(jià)格和其他“避險(xiǎn)資產(chǎn)”開始飆升，債券市場(chǎng)收益率曲線在兩年前發(fā)生了倒轉(zhuǎn)，房?jī)r(jià)開始下跌。

黃金價(jià)格在2008年之前和現(xiàn)在。陰影區(qū)是經(jīng)濟(jì)衰退的發(fā)源地。

在2019年，隨著投資者尋求安全資產(chǎn)，黃金價(jià)格（和比特幣）上漲，歷史上被視為與美元成反比。美國(guó)的家庭債務(wù)高于2008年的峰值。收益率曲線剛剛倒轉(zhuǎn)，在過(guò)去50年的每次衰退之前。

這并不一定意味著經(jīng)濟(jì)衰退即將來(lái)臨，但是隨著市場(chǎng)自然波動(dòng)，這在很大程度上是不可避免的。

區(qū)塊鏈與``代幣經(jīng)濟(jì)''是否有可能緩解即將到來(lái)的衰退？也許。

我認(rèn)為，DLT所帶來(lái)的潛在收益和效率可能是巨大的，從而創(chuàng)造并允許進(jìn)入全新的或流動(dòng)性差的市場(chǎng)，簡(jiǎn)化金融生產(chǎn)率，并使財(cái)富概念更具全球性。

代幣是投資，所有權(quán)或權(quán)益的可編程證明。創(chuàng)建它們很簡(jiǎn)單，并且通過(guò)Merkle Trees將數(shù)據(jù)按分類保護(hù)。在圖靈完備環(huán)境中，可能性是無(wú)限的。

效率和成本節(jié)約

區(qū)塊鏈將優(yōu)化全球金融基礎(chǔ)設(shè)施，使機(jī)構(gòu)在數(shù)據(jù)傳輸和共享方面相互勾結(jié)。與其在機(jī)構(gòu)之間來(lái)回走動(dòng)，不如在交易本身中約定模型并協(xié)調(diào)數(shù)據(jù)。

根據(jù)桑坦德銀行（Santander）的研究，到2022年，DLT可以幫助減少銀行基礎(chǔ)設(shè)施成本每年15-20億美元。

我們將同意行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)并創(chuàng)建基于單一協(xié)議并以信任為核心的系統(tǒng)，而不是孤立的，孤立的遺留系統(tǒng)?？梢栽诨A(chǔ)結(jié)構(gòu)本身中內(nèi)置的時(shí)候，就不再需要專有的舊式集成或協(xié)議層。

目前，標(biāo)準(zhǔn)結(jié)算和付款時(shí)間最多為T + 2。DLT可以將其降低到亞秒級(jí)，從而大大降低了交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)，并且無(wú)需使用昂貴的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估軟件。

金融市場(chǎng)的分界線將不復(fù)存在，資產(chǎn)可能會(huì)為24/7經(jīng)濟(jì)帶來(lái)生產(chǎn)力。

可以在各方之間分擔(dān)管理流程的成本，并且由于依賴賬本作為單一事實(shí)來(lái)源的各方最終會(huì)完全消除和解實(shí)踐。

集體部分所有權(quán)

代幣化資產(chǎn)的集體部分所有權(quán)將為較貧窮的人口和社會(huì)提供金融包容性，從而縮小世界的“貧富差距”。

考慮住房。存款需求過(guò)高，市場(chǎng)價(jià)格不斷上漲，這意味著一大批年輕一代根本無(wú)法投資房地產(chǎn)，工資增長(zhǎng)無(wú)法跟上。

現(xiàn)在考慮一個(gè)屬性是否已標(biāo)記為100個(gè)可轉(zhuǎn)讓令牌。該物業(yè)的所有者受益于高流動(dòng)性的市場(chǎng)以籌集股本。投資市場(chǎng)受益于更低的準(zhǔn)入門檻（您可能只需花費(fèi)3,000英鎊就可以投資300,000英鎊的房產(chǎn)）。

這不僅可以讓更多的投資者參與進(jìn)來(lái)，而且還可以實(shí)現(xiàn)投資組合的極端多樣化（現(xiàn)代投資組合理論），因此可以制定更安全的投資策略。

也許代幣的所有者也可以通過(guò)財(cái)產(chǎn)的租金（與其所有權(quán)成比例）獲得利息。也許他們可以毫不費(fèi)力地自主地將這些回報(bào)再投資-復(fù)合投資變得毫不費(fèi)力。

沒有多余的1.1億美元嗎？別失望-標(biāo)記化。

我們可能會(huì)代幣化資產(chǎn)，使所有人更公平，更容易獲得投資，從而縮小貧富差距，而不是資產(chǎn)價(jià)格上漲的現(xiàn)狀和人民的財(cái)富積累超過(guò)人們的積累速度（使進(jìn)入投資的障礙越來(lái)越高）?。

代幣化可以創(chuàng)建更平衡的投資組合，并具有穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)的連鎖效應(yīng)。

宏觀市場(chǎng)效率

數(shù)據(jù)隱私技術(shù)將迎來(lái)“大數(shù)據(jù)”的新時(shí)代，并提高宏觀市場(chǎng)的效率。

通常，零售投資數(shù)據(jù)是專有數(shù)據(jù)，由于GDPR和其他此類指令的原因而不能共享。如果可以將這些數(shù)據(jù)匿名化并出售給更廣泛的市場(chǎng)-或計(jì)算能夠在不實(shí)際暴露數(shù)據(jù)的情況下使用它們（Secure Enclaves，零知識(shí)證明等），那么市場(chǎng)可能會(huì)看到生產(chǎn)率的凈增長(zhǎng)。

由于監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以在DLT環(huán)境中駐足并分析實(shí)時(shí)交易，因此監(jiān)管工作變得越來(lái)越輕松。

對(duì)國(guó)家和惡意機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)制裁變得更容易執(zhí)行。

違反準(zhǔn)則和指令的行為被視為有害于經(jīng)濟(jì)（次級(jí)貸款，有人嗎？），一旦發(fā)生，就可以得到評(píng)估和預(yù)防，從而限制損害并以前所未有的明晰度來(lái)怪罪責(zé)任。

隨著代幣經(jīng)濟(jì)與人工智能，神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)和機(jī)器學(xué)習(xí)的出現(xiàn)相結(jié)合，共享數(shù)據(jù)可以實(shí)時(shí)迭代以暴露低效率，限制破壞性行為，指導(dǎo)財(cái)政政策和執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)。

結(jié)論

我希望通證化將迎來(lái)一個(gè)類似于工業(yè)革命的金融繁榮新時(shí)代，但要取得成功還需要時(shí)間和精力。

從解決現(xiàn)有系統(tǒng)中的不公平問(wèn)題，同時(shí)確保經(jīng)濟(jì)處于最高生產(chǎn)力水平，到鼓勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)體之間相互勾結(jié)以實(shí)現(xiàn)所有人的凈利益，代幣化有著不可思議的希望。