比特幣重塑了資本在經(jīng)濟(jì)體中的分配方式

在一個自由市場中，價格即是知識，是溝通信息的信號器。價格不僅僅是資本家賺取利潤的一個工具，更是事關(guān)物質(zhì)生產(chǎn)的信息系統(tǒng)，它會在全世界范圍內(nèi)溝通知識并協(xié)調(diào)復(fù)雜的生產(chǎn)過程。

——?Saifedean Ammous

價格是一個自由市場系統(tǒng)的協(xié)作動力來源。每一個決策者都依賴于可得的商品和服務(wù)的價格信息來幫助自己做決策，因?yàn)閮r格以自身一個指標(biāo)反映出了所有已知的市場信息。換句話來說，所有相關(guān)信息在壓縮之后最終都會在價格上顯現(xiàn)出來（你要是更喜歡技術(shù)一點(diǎn)的說法，那么，價格系統(tǒng)跟哈希函數(shù)一樣，是單向的）。

每一次購買和賣出決策，反過來都會影響價格，那么新的價格就攜帶著這個新的信息回到市場中。有些人可能在 “有效市場假說” 里聽過這種說法，雖然這個假說主要說的是市場中的信息是如何在資產(chǎn)的價格（比如股票價格）中顯現(xiàn)出來的。

（譯者注：總而言之一句話，買入賣出都會影響價格，因此價格的變動就變成了市場供需變動的一個指示器，企業(yè)家盯著這個指示器就可以預(yù)估自己的生產(chǎn)計劃了。當(dāng)然，因?yàn)槠髽I(yè)家的生產(chǎn)結(jié)果也會反映在價格上，價格于是成為一個系統(tǒng)，成為所有人都向其輸送信息、它也不間斷攜帶信息擴(kuò)散出去的系統(tǒng)。不能動態(tài)調(diào)整的價格系統(tǒng)是沒有意義的。)

貨幣是度量標(biāo)準(zhǔn)

“貨幣在整個經(jīng)濟(jì)中承擔(dān)著核心信息功能。作為交換媒介、價值儲存工具和記賬單位，貨幣是了解市場狀況的關(guān)鍵工具。

“與其說資本主義是一個均衡系統(tǒng)，不如說，它是一個企業(yè)家實(shí)驗(yàn)的動態(tài)領(lǐng)域。那么，貨幣應(yīng)成為度量企業(yè)家實(shí)驗(yàn)結(jié)果的標(biāo)準(zhǔn)?！?/p>

——?George Gilder

資本主義的本質(zhì)是在給定的資源及時間約束下，完成資本的高效利用。公司就是實(shí)驗(yàn)如何最 “好” 地分配資本的場所，而貨幣就是衡量 “好” 的標(biāo)準(zhǔn)。賺錢就意味著資本的有效率安排，而虧錢就是資本無效利用的體現(xiàn)。而競爭即是無數(shù)獨(dú)立公司、個人以分立的決策來回應(yīng)市場需求。

-資本主義很像化學(xué)，都是做實(shí)驗(yàn) : ) -

信息是去中心化的

“一個中央計劃經(jīng)濟(jì)的效率永遠(yuǎn)無法與自由進(jìn)出的市場相媲美，因?yàn)橐粋€人所知的事情，在整個社會所有成員所知的總和中永遠(yuǎn)只占很小的一部分?！?/p>

—— 哈耶克（Hayek 的 “知識傳遞難題（Local Knowledge Problem）”)

分立的財產(chǎn)權(quán)所構(gòu)成的經(jīng)濟(jì)體因此與散落在社會中的知識之分散性相輔相成。每一個公司都是嘗試?yán)米约核闹R、創(chuàng)造出最終被證明有效利用了資本的產(chǎn)品和服務(wù)（即賺取利潤）。

為突出信息的分散性，我引用一下米爾頓·弗里德曼（Milton Friedman）講過的一個說法：“世界上沒有哪個人知道怎么造出一支鉛筆：

木材要從樹上取下來

要砍樹就需要鋸子

要造鋸子就得有鋼。要煉鋼就得有鐵礦石

還得有石墨，要從南美洲的一些礦山中采出

橡皮擦是用橡膠做的，可能來自熱帶雨林

也許還得有黃色顏料（包裝鉛筆）

把這些部件組合在一起可能要用到膠水

所以沒有中央計劃局能成事。這一切全靠價格系統(tǒng)的魔法才能運(yùn)轉(zhuǎn)?！?/p>

- Praxeology（“人類行為學(xué)”）研究人類行為（譯者注：Praxeology 最早在 1890 年由 Alfred Espinas 提出，但廣泛為人所知則因?yàn)榻?jīng)濟(jì)學(xué)家米塞斯使用這個術(shù)語。）-

中央銀行與他們懸而未決的數(shù)據(jù)問題

中央銀行自始至終都面臨數(shù)據(jù)問題——就跟所有電子信號處理系統(tǒng)一樣，會有數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)處理和決策上的瓶頸。中央計劃經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)不下去，就是因?yàn)橛媱澲行娜魏螘r候都無法獲得要做出最佳決策所必需的所有知識，想要永遠(yuǎn)英明更是想都別想。

“知識利用的難點(diǎn)在于，就其整體而言，知識不會集中在一個人身上。” ——哈耶克

為能高效運(yùn)營，中央銀行不得不每天收集數(shù)萬億個數(shù)據(jù)點(diǎn)，而世界上并不存在收集這么多數(shù)據(jù)的完美方法。想想每天人們要打多少車，要買多少三明治，要在手機(jī)應(yīng)用內(nèi)發(fā)生多少次支付。

“我們需要相信自己生活在一個可預(yù)測、可控制的世界里，所以我們求助于那些信誓旦旦能滿足我們的要求、看起來權(quán)威可信的人?！薄狿hilip Tetlock

過去我們創(chuàng)造中央銀行制度，因?yàn)槲覀兿Ｍ@個世界能 “更有秩序”，我們希望相信有人掌控著一切?？墒羌幢阄覀兡芡昝赖厥占瘮?shù)據(jù)，也很難給這個復(fù)雜的、混亂的系統(tǒng)（包含著數(shù)十億個體的決策）歸納出簡單的因果關(guān)系。雖然確定天氣和收成之間的因果關(guān)系似乎很容易，但如何能歸納出煎餅需要變化的原因呢？經(jīng)濟(jì)學(xué)不像自然科學(xué)，我們永遠(yuǎn)受制于樣本不足。我們無法在另一個總統(tǒng)執(zhí)政、另一屆央行管理時重演一次互聯(lián)網(wǎng)泡沫。

這就又提出了一個問題：央行如何度量事件的影響并作出決策呢？有句老話說得好，“度量不出來，你就管理不了”。想要高精度地度量出一公斤的質(zhì)量都不容易，那么如何能準(zhǔn)確地度量出通脹程度呢？（計算 CPI（消費(fèi)者物價指數(shù)）的商品籃子中甚至不包括食品和能源！）（譯者注：不知道作者這里說的 CPI 是哪個統(tǒng)計局算的。一般 CPI 計算時都會包括食品和能源的價格；另，根據(jù)維基百科，去除食品和能源價格的稱 “核心物價變動率”。）

“大事件都是突然冒出來的，在一個本就是不可預(yù)測事件（即所謂的 ‘黑天鵝事件’）決定著現(xiàn)實(shí)的世界里，做預(yù)測可能還是弊大于利的，因?yàn)榻o他人制造了可以預(yù)測的幻覺?！?—— Carl Richards

Carl 還說，“所謂風(fēng)險，就是你自信考慮到了所有情形之后還是遺漏了的事物”。 Daniel Kahneman 也對以史為鑒的危險有過著名論斷：

“事后諸葛亮，也即解釋歷史的能力，給了我們一種幻覺，以為世上沒有我們的理解力不可窮盡的事物；以為整個世界是有序運(yùn)轉(zhuǎn)的，即便現(xiàn)狀已然失序。這種幻覺乃是在很多領(lǐng)域鑄成大錯的一大根源?！?/p>

這里有一個有用的類比：美聯(lián)儲就像在開車，但是后視鏡霧蒙蒙的，前擋風(fēng)玻璃還模糊不清。那輛車就是整個經(jīng)濟(jì)體，那玻璃就是我們的洞見力。那美聯(lián)儲怎么可能開好車呢？是不是還不如讓這輛車自己根據(jù)路況來調(diào)整？

對歷史的解釋離不開想象力和直覺。所謂 “證據(jù)” 的數(shù)量是如此之多，你不得不有所挑選。

那我們還有別的選擇嗎？

健全貨幣

“健全貨幣（Sound Money）等同于科學(xué)意義上的誠實(shí)：一旦實(shí)驗(yàn)結(jié)束之后，就不允許改動數(shù)據(jù)?！?/p>

——?Adam Taché

健全貨幣就是固定尺子的刻度，不讓計劃當(dāng)局來操縱度量的結(jié)果。

而比特幣是健全貨幣的完美迭代。比特幣數(shù)量有硬上限，是有原因的：要成為一種精確的度量標(biāo)準(zhǔn)、減少政治攻擊風(fēng)險并鼓勵形成投機(jī)熱潮、化身病毒式營銷。

那上限為什么是 2100 萬？為什么不是 1 億？

原因是……這個具體數(shù)值壓根就不重要！重要的是有一個固定的數(shù)量。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)活動都是從小規(guī)模成長起來的，如果沒有一個固定的記賬單位來比較價值的話，個體就很難做決定。

至于政治攻擊風(fēng)險，中本聰認(rèn)為設(shè)定一個 “合適” 的通脹率是不可能的，所以他決定消除人為干預(yù)的空間。中本聰兩次表示支持固定供給量的言論都支持這個結(jié)論：

“隨著用戶規(guī)模的增長，我們這個系統(tǒng)中將不會有人像央行或者聯(lián)儲那樣來調(diào)整貨幣供應(yīng)量。（若要合理調(diào)整貨幣量就）需要有一個受信任的主體來確定貨幣的價值，因?yàn)椋臀宜?，軟件可沒有辦法知道某個東西在真實(shí)世界中的價值?！?/p>

TA 還說：

“如果有什么好辦法能夠讓貨幣供應(yīng)錨定某種東西，或者如果我們能夠信任某個人，給予他主動管理貨幣供應(yīng)的權(quán)限，這種規(guī)則應(yīng)該早就被編程實(shí)現(xiàn)了?！?/p>

最后，中本聰假設(shè)固定的貨幣供給上限會創(chuàng)造出投機(jī)熱潮。

“隨著用戶數(shù)量增加，貨幣的價格也會上升，這就有可能構(gòu)成一個正反饋循環(huán)：用戶增加、價格上升，然后吸引更多試圖從升值中獲利的用戶加入?！?/p>

健全貨幣的含義

比特幣是終極的避險資產(chǎn)。隨著越來越多人買入比特幣及其衍生品，它就會成為事實(shí)上的避險資產(chǎn)。

比特幣紀(jì)元到來之后，比特幣會變成價值儲存工具、交換媒介以及記賬單位，比特幣將以前所未有的精確度反映出 “無風(fēng)險” 收益率，市場參與者據(jù)此能夠更高效地分配資源。每一個市場參與者（無論是個人投資者還是公司）的 風(fēng)險承擔(dān)/風(fēng)險退出 操作，都會在比特幣的價格中顯現(xiàn)出來。

最后，當(dāng)比特幣成為計價單位并用在日常交易中，市場參與者可以觀察到他們的供應(yīng)商和客戶的實(shí)時資金流動（通過他們公開的比特幣地址）。這種透明性會讓市場超級高效，因?yàn)樘幚硇畔⒌霓k法非常高效。