我國工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)正在打破國外企業(yè)在零部件的壟斷地位

經(jīng)過13個(gè)負(fù)增長后，工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量增速終于轉(zhuǎn)正。工業(yè)機(jī)器人作為制造業(yè)自動(dòng)化的通用設(shè)備，目前國內(nèi)的發(fā)展邏輯是國產(chǎn)替代和新場(chǎng)景的挖掘。本文從產(chǎn)業(yè)集群、人工成本、國產(chǎn)替代等方面研究復(fù)蘇的工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)。

本文的核心觀點(diǎn)有：

1.2019年10月工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量為14369臺(tái)，同比增長1.7%，2019年11月工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量為16080臺(tái)，同比增長4.3%，在經(jīng)歷了13個(gè)月負(fù)增長之后連續(xù)兩月增速轉(zhuǎn)正。

2.放眼全球的機(jī)器人巨頭，真正做得很好的機(jī)器人企業(yè)無不是選擇了一條正確的賽道，汽車行業(yè)是早期最優(yōu)質(zhì)的賽道，全球的機(jī)器人巨頭大部分都是依靠汽車行業(yè)起家并且依然深深地依賴汽車行業(yè)。

3.隨著打破國外企業(yè)在零部件的壟斷地位，本體制造成本進(jìn)一步降低，有助于我國機(jī)器人行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

一、工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量增速連續(xù)兩月轉(zhuǎn)正

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2019年10月工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量為14369臺(tái)，同比增長1.7%，2019年11月工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量為16080臺(tái)，同比增長4.3%，在經(jīng)歷了13個(gè)月負(fù)增長之后連續(xù)兩月增速轉(zhuǎn)正。截至2019年11月，工業(yè)機(jī)器人累計(jì)產(chǎn)量為166594臺(tái)，同比下降5.3%。

從歷年數(shù)據(jù)上看，中國工業(yè)機(jī)器人經(jīng)歷了快速增長，特別是2010-2017年間，2018年中開始受貿(mào)易戰(zhàn)影響行業(yè)增速開始下降，預(yù)計(jì)2019年全年小幅下降。

二、工業(yè)機(jī)器人屬通用設(shè)備制造業(yè)，需求受制造業(yè)投資影響，賽道選擇是產(chǎn)業(yè)發(fā)展關(guān)鍵因素

傳統(tǒng)的制造業(yè)投資多以擴(kuò)建廠房，采購新設(shè)備已達(dá)到擴(kuò)大產(chǎn)能的目的，其主要結(jié)果是規(guī)模的擴(kuò)張。但是由于上一輪投資周期中，企業(yè)新增的產(chǎn)能過多，到目前為止仍有部分行業(yè)未能完全消化前期新增產(chǎn)能。

本輪資本擴(kuò)張周期，企業(yè)的投資著重點(diǎn)是對(duì)存量設(shè)備的自動(dòng)化升級(jí)，以提升效率，工業(yè)機(jī)器人行業(yè)伴隨產(chǎn)業(yè)升級(jí)周期而崛起。2019年1-10月，制造業(yè)投資累計(jì)同比增長2.6%，制造業(yè)投資延續(xù)平穩(wěn)增長。

在海國圖治系列報(bào)告中，我們通過對(duì)德國機(jī)器人產(chǎn)業(yè)及庫卡發(fā)展歷史的梳理，了解到賽道選擇是機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一個(gè)關(guān)鍵因素，而人工成本是機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的核心驅(qū)動(dòng)力。

放眼全球的機(jī)器人巨頭，真正做得很好的企業(yè)無不是選擇了一條正確的賽道，我們也分析了汽車行業(yè)是早期最優(yōu)質(zhì)的賽道，全球的機(jī)器人巨頭大部分都是依靠汽車行業(yè)起家并且依然深深地依賴汽車行業(yè)；那么對(duì)于中國當(dāng)前的情況，什么行業(yè)有望成為優(yōu)質(zhì)賽道？在此我們希望提供一些篩選優(yōu)質(zhì)賽道的思路。

1、產(chǎn)業(yè)集群于廣東、江蘇、浙江的行業(yè)有望成為優(yōu)質(zhì)賽道

中國是世界上經(jīng)濟(jì)發(fā)展地理分布最不均勻的國家，經(jīng)濟(jì)和人口的地理分布嚴(yán)重失衡，每年涉及數(shù)億人的春運(yùn)大潮是中國經(jīng)濟(jì)和人口地理分布失衡的縮影。

近些年，用工荒問題的討論在國內(nèi)此起彼伏，事實(shí)上中國的用工荒僅僅出現(xiàn)在廣東省以及江浙的部分地區(qū)，這些省份和地區(qū)制造業(yè)分布密集因此需要大量的用工人口，本身用工就相對(duì)缺乏因此需要使用大量的外來務(wù)工人員；近些年隨著農(nóng)民工回流到中西部的進(jìn)程加劇，廣東、江浙等地區(qū)用工荒問題將更加嚴(yán)重。

事實(shí)上目前，中國廣東失業(yè)率2.45%，是全國失業(yè)率最低的省份，因此，產(chǎn)業(yè)在廣東、江浙地區(qū)集群現(xiàn)象嚴(yán)重，同時(shí)因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)鏈配套不方便搬遷到中西部及東南亞等低勞動(dòng)力成本國家的行業(yè)有望大量采用機(jī)器人。

電子、家電等行業(yè)大量分布于廣東、江蘇、浙江，申萬電子行業(yè)197家上市公司有45%位于廣東，家電則是31%，使典型的產(chǎn)業(yè)集群現(xiàn)象比較明顯的行業(yè)，如果有其他類似電子、家電這樣產(chǎn)業(yè)集群現(xiàn)象明顯的行業(yè)，則有望成為機(jī)器人應(yīng)用的優(yōu)質(zhì)賽道。?

2、人工成本占比較高&利潤對(duì)勞動(dòng)力成本最敏感的行業(yè)有望率先引入機(jī)器人

我們研究機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的一個(gè)核心邏輯是人工成本的上漲，理論上說，在不考慮失業(yè)率及企業(yè)資本投資實(shí)力的情況下，在機(jī)器人總體成本（一次性投入+日常使用維護(hù)）低于人工成本的情況下，機(jī)器人將被大規(guī)模采用。

但是實(shí)際上，機(jī)器人的一次性投入計(jì)算雖然簡單，但是具體維修、日常使用成本難以精確測(cè)算，而且不同應(yīng)用行業(yè)的機(jī)器人成本狀況也相差很大；所以雖然市場(chǎng)上也有不少機(jī)構(gòu)試圖對(duì)機(jī)器人成本和人工成本做一個(gè)測(cè)算，但結(jié)果不甚準(zhǔn)確。

我們認(rèn)為，判斷優(yōu)質(zhì)賽道第一是勞動(dòng)力成本的問題，勞動(dòng)力成本占比較高且人工占比上行明顯的行業(yè)有望成為優(yōu)質(zhì)賽道；第二是利潤對(duì)勞動(dòng)力成本彈性的問題，即人工成本上漲10%的情況下凈利潤下降的比例。

如果某個(gè)行業(yè)滿足這兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)機(jī)器人又能滿足其生產(chǎn)工藝技術(shù)方面的要求，行業(yè)市場(chǎng)空間又足夠大，那么這個(gè)行業(yè)就有望成為機(jī)器人應(yīng)用的優(yōu)質(zhì)賽道。

我們通過建立模型梳理，電子、機(jī)械、汽車零部件人工成本占比較高，且行業(yè)盈利對(duì)人工上漲最為敏感，行業(yè)有望率先采用機(jī)器人。

事實(shí)上，汽車整車人工成本占比最低，這與整車領(lǐng)域裝配、焊接等領(lǐng)域自動(dòng)化程度較高相吻合；同時(shí)，機(jī)械、通信凈利潤對(duì)人工極為敏感，可能跟通信、機(jī)械處于行業(yè)底部利潤水平較低有關(guān)；食品飲料雖然人工占比較高，但是行業(yè)盈利較好，凈利潤對(duì)人工成本上漲并不敏感。?

以3C為例：深究人工占比最高的細(xì)分領(lǐng)域

通過如上的模型分析，我們對(duì)各行業(yè)人工占比高低、行業(yè)盈利對(duì)人工敏感度有了大概認(rèn)知，但是光看數(shù)據(jù)其實(shí)不同行業(yè)差別也不太大，而且占比最高的電子年均人工成本占比也只有14.39%，這主要是某個(gè)大行業(yè)內(nèi)公司類型也很多，以電子為例，做電子代工、封裝等勞動(dòng)密集型領(lǐng)域的企業(yè)必然要比一些技術(shù)密集型的電子企業(yè)勞動(dòng)成本占比高很多。

因此我們測(cè)算了所有申萬電子分類的公司人工占比及利潤彈性，電子行業(yè)197家企業(yè)中有18家人工成本占比超過30%，這些企業(yè)對(duì)人工成本上漲較為敏感。

事實(shí)上，30%的人工成本占比已經(jīng)是非常大的一個(gè)數(shù)字，比我們前面測(cè)算的電子行業(yè)整體的14.39%還有高出很多。

以手機(jī)、平板等防護(hù)屏生產(chǎn)商藍(lán)思科技為例，其人工成本占比36.4%，凈利潤對(duì)人工成本彈性為32.5%；以消費(fèi)電子結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)商勁勝精密為例，其人工成本占比31.0%,凈利潤對(duì)人工成本彈性為87.9%。

雖然測(cè)算出的彈性跟其當(dāng)前利潤周期性位置相關(guān)，而存在著偶然因素；但是整體上我們可以通過人工成本占比及彈性這兩個(gè)指標(biāo)去逆向推倒，尋找一些最有機(jī)會(huì)引入機(jī)器人的細(xì)分領(lǐng)域。

例如代工、電子封裝等領(lǐng)域勞動(dòng)力較為密集，可能存在著較好的自動(dòng)化改造需求，如果加以深究這些領(lǐng)域的技術(shù)工藝，機(jī)器人能滿足其生產(chǎn)需求并且細(xì)分領(lǐng)域具備客觀市場(chǎng)空間的話，這些領(lǐng)域就有望率先采用機(jī)器人。

三、國產(chǎn)產(chǎn)品不斷獲突破，進(jìn)口替代空間仍大

機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈包括核心零部件生產(chǎn)、機(jī)器人本體制造、系統(tǒng)集成以及行業(yè)應(yīng)用四大環(huán)節(jié)。

機(jī)器人關(guān)鍵零部件是機(jī)器人本體的上游產(chǎn)業(yè)，主要關(guān)鍵零部件包括控制器、伺服電機(jī)和減速機(jī)。三大關(guān)鍵零部件占機(jī)器人成本的60%以上，其中減速機(jī)占機(jī)器人本體成本的30%-50%。

目前，減速機(jī)全球超過60%的市場(chǎng)份額被納博特斯克這家日本企業(yè)所壟斷，由于減速機(jī)特別是RV減速機(jī)工藝非常復(fù)雜，生產(chǎn)難度極大，形成了非常高的行業(yè)壁壘，以至于長時(shí)間以來RV減速機(jī)量產(chǎn)技術(shù)國內(nèi)廠商難以攻克。

由于國內(nèi)機(jī)器人廠商較為分散，議價(jià)能力低，因此不得不接受高昂的核心零部件價(jià)格，對(duì)中國機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的發(fā)展造成了非常不利的影響。

令人振奮的是，一些國內(nèi)機(jī)器人廠商如中大力德，雙環(huán)傳動(dòng)等在RV減速機(jī)核心技術(shù)上實(shí)現(xiàn)了突破，并具備了規(guī)?；a(chǎn)的能力。隨著國內(nèi)自主生產(chǎn)的RV減速機(jī)進(jìn)入核心零部件市場(chǎng)，國外企業(yè)在零部件的壟斷地位將被打破，國產(chǎn)RV減速機(jī)必將拉低整體市場(chǎng)價(jià)格，使機(jī)器人制造企業(yè)的成本降低，有助于我國機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。

本體方面，長久以來，工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)一直由以“四大家族”為代表的國外企業(yè)控制，這四大家族分別為：ABB、發(fā)那科、安川機(jī)電和KUKA，這四家企業(yè)目前在全球市場(chǎng)的份額達(dá)到了60%。

2012年以ABB、庫卡、安川電機(jī)、發(fā)那科四大家族為代表的國外機(jī)器人企業(yè)占據(jù)中國機(jī)器人市場(chǎng)90%以上的市場(chǎng)份額。

在90%的機(jī)器人市場(chǎng)份額中，ABB、發(fā)那科、安川機(jī)電、KUKA四大家族共占57.5%。之后的三大廠商OTC、松下和川崎重工共占16%。而國內(nèi)機(jī)器人生產(chǎn)企業(yè)市場(chǎng)份額相對(duì)較小，2012年本土品牌機(jī)器人市場(chǎng)占有率僅有8%。?

目前，四大家族占有國內(nèi)市場(chǎng)份額與2012年相比變化不大，但是隨著國內(nèi)企業(yè)的不斷發(fā)展，國產(chǎn)廠商在國內(nèi)市場(chǎng)的比重逐年提升，占比30%上下，雖然與四大家族相比仍有差距，但國產(chǎn)廠商的進(jìn)步不容小覷。