各國基金對于區(qū)塊鏈的進(jìn)度如何

近日，富達(dá)加密部門富達(dá)數(shù)字資產(chǎn)宣布，紐約州金融服務(wù)部批準(zhǔn)其加密托管服務(wù)Fidelity Digital Asset Services， LLC在紐約州經(jīng)營信托業(yè)務(wù)的申請。此舉將擴(kuò)大其潛在客戶群，使其與和Bakkt等已在紐約開展業(yè)務(wù)的托管業(yè)務(wù)展開競爭。

可見，全球最大的專業(yè)基金公司已在區(qū)塊鏈領(lǐng)域更進(jìn)一階。不僅如此，互鏈脈搏關(guān)注到，先鋒集團(tuán)、高盛集團(tuán)、摩根大通等公司也均在積極布局區(qū)塊鏈和加密資產(chǎn)領(lǐng)域。

但與之相對，中國的基金公司卻相對保守，少有介入?yún)^(qū)塊鏈領(lǐng)域?；ユ溍}搏關(guān)注到，這或與中國對數(shù)字資產(chǎn)的界定，以及國內(nèi)基金公司的創(chuàng)新監(jiān)管有關(guān)。

中國銀行（3.670， 0.00， 0.00%）、證券、信托、保險(xiǎn)公司相繼入局區(qū)塊鏈

目前中國基金公司較少介入?yún)^(qū)塊鏈領(lǐng)域，而與之相對的是，中國金融機(jī)構(gòu)中，銀行、證券、保險(xiǎn)、信托等公司均在大力推動(dòng)區(qū)塊鏈技術(shù)與行業(yè)的結(jié)合。并形成了不少典型的區(qū)塊鏈金融應(yīng)用成果，如區(qū)塊鏈數(shù)字票據(jù)交易平臺；區(qū)塊鏈ABS；貸款清算；跨境支付等。

其中，主要發(fā)力跨境支付領(lǐng)域的是銀行機(jī)構(gòu)。當(dāng)前，從中國央行、到大型股份制商業(yè)銀行、城市商行均在陸續(xù)推進(jìn)區(qū)塊鏈應(yīng)用與實(shí)踐。從今年3月和10月發(fā)布的區(qū)塊鏈信息服務(wù)備案清單中便可見一斑，兩批備案清單中便已涉及工商銀行（5.860， 0.01， 0.17%）、平安銀行（15.580， -0.04， -0.26%）、浙商銀行（4.740， -0.23， -4.63%）、江蘇銀行（7.010， 0.02， 0.29%）、微眾銀行、蘇寧銀行6家銀行，共計(jì)14項(xiàng)的區(qū)塊鏈服務(wù)。

此前，互鏈脈搏也曾在舊文《決戰(zhàn)區(qū)塊鏈金融戰(zhàn)場 中國金融機(jī)構(gòu)行動(dòng)圖譜》中統(tǒng)計(jì)，早在2017年，就已經(jīng)有12家銀行在不同用例中上線了區(qū)塊鏈應(yīng)用。

（制表：互鏈脈搏）　　互鏈脈搏觀察，銀行機(jī)構(gòu)的區(qū)塊鏈應(yīng)用布局中，最主要的是跨境支付、供應(yīng)鏈金融、貿(mào)易融資和貿(mào)易結(jié)算等方向。尤其在跨境支付領(lǐng)域，采用區(qū)塊鏈技術(shù)，不僅可以加快跨境支付轉(zhuǎn)賬速度，提高效率，還能降低成本，降低跨境支付參與方的門檻。

另外在證券領(lǐng)域，亦有多家公司在推進(jìn)區(qū)塊鏈與行業(yè)的結(jié)合，如華泰證券（16.970， -0.04， -0.24%）、國泰君安（16.650， -0.09， -0.54%）、廣發(fā)證券（13.350， -0.03， -0.22%）和德邦證券等券商。而在這之中，區(qū)塊鏈與ABS的結(jié)合已成為資產(chǎn)證券化領(lǐng)域的“新潮”。

自2017年9月以來，天風(fēng)證券（5.470， -0.05， -0.91%）、德邦證券、廣發(fā)證券、華泰證券等便已陸續(xù)推出相關(guān)產(chǎn)品，據(jù)互鏈脈搏統(tǒng)計(jì)，目前市場上至少有7單區(qū)塊鏈ABS產(chǎn)品。

（制表：互鏈脈搏）　　而在信托領(lǐng)域，同樣有公司推進(jìn)區(qū)塊鏈ABS產(chǎn)品的發(fā)展。如2月22日，云南信托將底層消費(fèi)金融資產(chǎn)入鏈上傳至招商銀行（36.250， 0.25， 0.69%）的資管ABS區(qū)塊鏈系統(tǒng)。

同時(shí)，信托公司還有基于區(qū)塊鏈技術(shù)的特性，發(fā)展更多業(yè)務(wù)。萬向信托接入了數(shù)字資產(chǎn)存證保管功能，通過將具體業(yè)務(wù)中的關(guān)鍵材料和信息在區(qū)塊鏈上進(jìn)行存證，提高投資者數(shù)字資產(chǎn)的周密性和安全性。

在保險(xiǎn)領(lǐng)域，各公司也不甘示弱，陸續(xù)入局區(qū)塊鏈。2016年初，陽光保險(xiǎn)就已推出基于區(qū)塊鏈技術(shù)的“陽光貝”積分計(jì)劃，此外，平安保險(xiǎn)、泰康保險(xiǎn)、易安保險(xiǎn)和中國人壽（33.660， 0.01， 0.03%）保險(xiǎn)等，也利用區(qū)塊鏈分別實(shí)現(xiàn)了積分功能、進(jìn)行數(shù)據(jù)公開和建設(shè)了區(qū)塊鏈保險(xiǎn)平臺等。

2018年3月，上海保監(jiān)局與眾安科技共同打造區(qū)塊鏈再保險(xiǎn)實(shí)驗(yàn)平臺；次月，泰康在線推出了基于Fabric區(qū)塊鏈技術(shù)的“反飛蛾”聯(lián)盟平臺。

美國基金公司大舉入局加密資產(chǎn)方向

另一邊的美國，不僅有銀行、證券、信托、保險(xiǎn)等公司在推動(dòng)區(qū)塊鏈發(fā)展。基金公司同樣有相應(yīng)的布局。

在前幾日，紐約州金融服務(wù)部批準(zhǔn)富達(dá)投資的加密托管服務(wù)經(jīng)營申請之前，富達(dá)便早已開展區(qū)塊鏈方向的探索。在2013年時(shí)，富達(dá)便推出了區(qū)塊鏈孵化器，并將之劃為富達(dá)應(yīng)用技術(shù)中心的一部分，其后也持續(xù)有在數(shù)字貨幣發(fā)展領(lǐng)域開展實(shí)踐。

2018年 10 月，富達(dá)投資宣布成立名為富達(dá)數(shù)字資產(chǎn)的獨(dú)立公司，專門致力于提供企業(yè)級托管解決方案、加密貨幣交易執(zhí)行平臺和機(jī)構(gòu)咨詢服務(wù)。

2019年3月，正式推出托管服務(wù)。富達(dá)數(shù)字資產(chǎn)公司在其官方 Twitter 上宣布，已向一組 “精選合格客戶” 推出比特幣托管服務(wù)。其解決方案也將專注于對沖基金、家族基金、養(yǎng)老金、捐贈(zèng)基金和其他機(jī)構(gòu)投資者的需求。

今年11月22日消息，富達(dá)數(shù)字資產(chǎn)總裁表示，富達(dá)加密部門富達(dá)數(shù)字資產(chǎn)有望在今年年底前注冊首個(gè)加密貨幣交易所。

不僅是富達(dá)，與之齊名的美國最大的基金管理公司先鋒集團(tuán)，同樣有進(jìn)軍區(qū)塊鏈領(lǐng)域。今年5月消息，先鋒集團(tuán)正在使用區(qū)塊鏈來幫助管理一些應(yīng)用最廣泛的金融產(chǎn)品的數(shù)據(jù)，包括其規(guī)模最大的共同基金——總市值8000億美元的股票市場指數(shù)基金。同時(shí)有報(bào)道稱，先鋒集團(tuán)可能是第一家將區(qū)塊鏈作為核心服務(wù)的大型金融機(jī)構(gòu)。

此外，2018年8月消息，高盛正考慮為加密基金提供托管服務(wù)，還表示正對相關(guān)服務(wù)進(jìn)行研究；同時(shí)還與前高盛合伙人、億萬富翁 Mike Novogratz 向加密貨幣托管公司 BitGo Holdings Inc． 投資 1500 萬美元。

另據(jù)彭博社援引知情人士介紹，至少有三家大型華爾街基金托管公司——紐約梅隆銀行、摩根大通公司和北方信托公司，正致力于開發(fā)或探索加密托管服務(wù)。

可見，美國頭部的基金公司均有在進(jìn)行區(qū)塊鏈及加密資產(chǎn)領(lǐng)域的探索和研究，并已逐步實(shí)現(xiàn)落地。

中國基金公司止步區(qū)塊鏈 或困于監(jiān)管

當(dāng)前，中國的基金公司顯然是沒有與美國相較的區(qū)塊鏈項(xiàng)目。但互鏈脈搏關(guān)注到，國內(nèi)的基金公司也并非是全然沒有關(guān)注到區(qū)塊鏈這片沃土。事實(shí)上，中國的基金公司也曾開展區(qū)塊鏈相關(guān)的研究和嘗試。

2016年1月時(shí)，華夏基金、安邦資產(chǎn)、泰信基金、交銀施羅德基金、銀華基金、匯添富基金、中銀基金等8家國內(nèi)重量級公、私募基金的研究員，曾赴火幣網(wǎng)調(diào)研比特幣區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用場景、討論商業(yè)模式。

2016年12月，中國匯銀集團(tuán)已成立一個(gè)名為“匯銀區(qū)塊鏈投資”的比特幣投資基金，旗下管理資金規(guī)模達(dá)到 2000 萬美元。

2017年12月，鵬華基金推出了自己的技術(shù)平臺——A加平臺。A加平臺在大數(shù)據(jù)及量化科技應(yīng)用、智能投顧、區(qū)塊鏈等方向都進(jìn)行了投入，通過平臺將自身專業(yè)的資產(chǎn)管理能力與Fintech 技術(shù)創(chuàng)新能力全面融合，為投資者提供精準(zhǔn)財(cái)富管理解決方案。

但上述實(shí)踐均是于前幾年推動(dòng)，且布局并不深入。

互鏈脈搏進(jìn)而關(guān)注，導(dǎo)致中國和美國的基金公司區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)發(fā)展差異的原因，首要是政策。

在美國，數(shù)字資產(chǎn)被劃分為證券類數(shù)字資產(chǎn)和非證券類數(shù)字資產(chǎn)。而數(shù)字資產(chǎn)被視為權(quán)益類資產(chǎn)，是指投資于股票、股票型基金等，包括股票，證券投資基金，股票型基金。因而基金公司可以入局。而中國方面，并未對數(shù)字資產(chǎn)進(jìn)行明確的界定。

另一原因是，國內(nèi)的基金公司的創(chuàng)新業(yè)務(wù)遭遇空白期。國內(nèi)基金行業(yè)從業(yè)人員向互鏈脈搏透露，首先，監(jiān)管層實(shí)際上更希望基金行業(yè)做好主動(dòng)權(quán)益管理的本職，而對創(chuàng)新產(chǎn)品控制較為嚴(yán)格。如商品期貨基金都是研發(fā)了5年才獲批，像基于區(qū)塊鏈的類ABS等創(chuàng)新品種將會更難獲批。

其次，由于此前國內(nèi)基金公司的創(chuàng)新步伐過大，導(dǎo)致一些發(fā)展亂象產(chǎn)生，監(jiān)管介入，部分創(chuàng)新項(xiàng)目被叫停。由此基金公司也在創(chuàng)新發(fā)展方面也更為謹(jǐn)慎。

互鏈脈搏也關(guān)注到，近幾年，監(jiān)管確實(shí)頻頻出擊基金平臺，全面圍堵基金銷售平臺運(yùn)作過程中可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)隱患。2017年、2018年，監(jiān)管持續(xù)嚴(yán)肅之風(fēng)。

而監(jiān)管的起始恰與區(qū)塊鏈發(fā)展的停滯相銜接，這或可得出國內(nèi)基金公司止步區(qū)塊鏈的原因。