黃金一直被認(rèn)為是資本的避風(fēng)港。最明顯的證據(jù)就是政府持有黃金儲(chǔ)備。他們這樣做是因?yàn)樵趹?zhàn)爭(zhēng)中，敗方唯一可以用來(lái)買東西的錢就是黃金，因?yàn)樵跇O端情況下，政府的承諾毫無(wú)價(jià)值，只有黃金可以用來(lái)支付。
許多黃金買家持有類似的觀點(diǎn)。他們不相信任何紙上的承諾，并且樂(lè)于用難以偽造的金屬來(lái)交換他們的紙和電子貨幣。
在美國(guó)，作為存款人的黃金可以被偽造或稀釋，比如用金幣制成的金條來(lái)償還黃金，而不是用來(lái)兌換存下的純金條。然而，撇開欺詐不談，一盎司黃金就是一盎司黃金，至少人們是這么認(rèn)為的。
黃金有很多讓人尷尬的地方，讓人難以投資，很多都?xì)w結(jié)為安全問(wèn)題，但對(duì)損失的恐懼并不是讓黃金囤積變得棘手的唯一原因。盡管我的大多數(shù)讀者可能會(huì)認(rèn)為黃金存在質(zhì)量問(wèn)題，但黃金的價(jià)值約為每噸6000萬(wàn)美元，因此它是一種難以儲(chǔ)存大量財(cái)富的資產(chǎn)。如果你想保護(hù)自己不受重大災(zāi)難的影響，黃金不會(huì)為億萬(wàn)富翁帶來(lái)什么好處。
如果一項(xiàng)資產(chǎn)重達(dá)100磅，其目的是為了保護(hù)其所有者免受戰(zhàn)爭(zhēng)或其他掠奪，那么它就顯得很笨拙。理想情況下，一種“避險(xiǎn)”資產(chǎn)的權(quán)重很小，因?yàn)檎缬《热怂f(shuō)的那樣，在關(guān)鍵時(shí)刻，財(cái)富只是你能夠攜帶的東西而已。
當(dāng)然，這是一種極端的觀點(diǎn)。通貨膨脹是黃金買家用來(lái)防范的極端情況之一。同樣，正如上世紀(jì)30年代的美國(guó)所發(fā)生的那樣，如果黃金所有權(quán)被視為非法，而個(gè)人庫(kù)存被集中起來(lái)，那么持有黃金就不是一種保護(hù)。
然而，購(gòu)買黃金不僅是為了避險(xiǎn)，許多人擔(dān)心未來(lái)的艱難時(shí)期會(huì)到來(lái)，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為黃金會(huì)升值。黃金是一種極受歡迎的投機(jī)資產(chǎn)，許多人以最不具商業(yè)價(jià)值的昂貴方式購(gòu)買黃金，比如通過(guò)珠寶，以使自己暴露于這種可能性之下。盡管如此，黃金仍是一種投資，大多數(shù)購(gòu)買黃金的人都希望它會(huì)升值。購(gòu)買黃金的人很少會(huì)覺(jué)得黃金會(huì)貶值。
然而，無(wú)論全球經(jīng)濟(jì)如何，金價(jià)都未能大幅上漲。它沒(méi)有達(dá)到許多倍增長(zhǎng)倡導(dǎo)者的預(yù)期;它似乎能做到的最好的辦法是，如果在全球某個(gè)地方發(fā)生了什么不愉快的事情，它會(huì)跳出100美元或200美元的高價(jià)。
現(xiàn)在，更糟糕的是，比特幣和一些姊妹加密貨幣被發(fā)明出來(lái)，它們極大地侵蝕了黃金的關(guān)鍵用途，比如資本外逃和避險(xiǎn)投資。
這實(shí)際上對(duì)黃金并不是負(fù)面影響，因?yàn)槿绻嗟娜丝吹酵ㄟ^(guò)比特幣投資避險(xiǎn)資產(chǎn)的好處，他們也會(huì)被做同樣事情的另類資產(chǎn)所吸引。俗話說(shuō)，對(duì)李維斯好的就是對(duì)牛仔褲好的。
然而，有一個(gè)簡(jiǎn)單的原因可以解釋為什么安全港投資者在投資比特幣時(shí)比投資黃金時(shí)更有收益，那就是發(fā)行。
每年還有3300噸黃金被生產(chǎn)出來(lái)——相當(dāng)于2000億美元。黃金的回收與消費(fèi)相匹配，所以新開采的黃金是額外的。世界上有80億人，大多數(shù)人都喜歡黃金，這是一件好事，因?yàn)槊咳嗣磕曛恍枰?0美元就能大量吸收黃金供應(yīng)。這個(gè)我們可以從價(jià)格上看出來(lái)。隨著源源不斷的新供給注入市場(chǎng)，黃金價(jià)格沒(méi)有明顯的下跌趨勢(shì)。
讓我們看看比特幣。假設(shè)每年1萬(wàn)美元一枚代幣，有65億美元的新供給需要被新需求吸引來(lái)維持其價(jià)格。這只是新發(fā)行黃金的一小部分。更重要的是，明年的發(fā)行量將減半。
因此，2000億美元和65億美元對(duì)全球經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)都不是一大筆錢，顯然，如果對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求突然激增，比特幣將比黃金漲得更快更遠(yuǎn)。即使形勢(shì)沒(méi)有任何變化，明年通過(guò)采礦業(yè)發(fā)行的黃金也可能會(huì)略有增加，但比特幣的發(fā)行量將減半。
黃金和比特幣的供應(yīng)量隨著時(shí)間的推移而變化
就這一點(diǎn)而言，比特幣的相對(duì)上漲幅度要大得多，因?yàn)槊克哪曜笥揖蜁?huì)有一半的比特幣被創(chuàng)造出來(lái)。這意味著，如果世界上每四年就有一半的礦山關(guān)閉，12年后黃金產(chǎn)量將下降近90%，那么比特幣的價(jià)格應(yīng)該會(huì)像黃金價(jià)格那樣做出反應(yīng)。
從投資的角度來(lái)看，你只需判斷一下，比特幣是注定要失敗的金融幻覺(jué)，還是注定要成為投資領(lǐng)域的一種新資產(chǎn)類別。如果你認(rèn)為后一種可能性很大，那么前景也不容忽視。因?yàn)槲覍儆诤笠环N，所以我會(huì)繼續(xù)獲得。
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