AMD迎來抗衡Intel的最好機(jī)會，但在服務(wù)器CPU市場需保持耐心

根據(jù)AMD最新發(fā)布的財報，2020年第一季度AMD的收入增長了40.4%，達(dá)到17.9億美元，凈收入增長了10倍以上，達(dá)到1.62億美元，占收入的9.1%。近幾年來，AMD正在給Intel越來越大的壓力，蠶食其服務(wù)器CPU市場份額，但I(xiàn)ntel長久以來的成功難以撼動。更有趣的是，AMD和Intel又希望撼動Nvidia在服務(wù)器GPU市場的地位，這是一場史詩級的戰(zhàn)斗。

在最近幾周中，我們已經(jīng)多次說過衰退會加速技術(shù)轉(zhuǎn)型，但并不是轉(zhuǎn)型的根本所在。現(xiàn)在，我們可以看到AMD和Intel之間服務(wù)器CPU和GPU的競爭，以及AMD和Intel希望在數(shù)據(jù)中心GPU市場改變Nvidia的霸主地位。

直言不諱地說，AMD從來沒有比現(xiàn)在更好的機(jī)會嘗試在CPU市場與Intel抗衡，并試圖削弱它將給GPU市場帶來的攻擊。但是經(jīng)濟(jì)衰退，無論從長期還是短期來看，都使執(zhí)行變得更加困難，因?yàn)檫@個過程會動蕩不定。

令人感到驚訝的是，AMD總體上無法從Intel手上奪走更多的出貨量和份額，尤其是當(dāng)公司在第一季度審查了其服務(wù)器支出計劃，以及預(yù)測了2020年和2021年時。這使Intel能夠與客戶保持聯(lián)系，以確保數(shù)據(jù)中心部門業(yè)績再創(chuàng)新高，就像今年第一季度Intel所做的那樣，并且在2019年下半年也屢屢發(fā)生。

就我們所知，超大規(guī)模服務(wù)商已經(jīng)針對Xeon處理器設(shè)計進(jìn)行了嚴(yán)格的調(diào)整，并且云服務(wù)提供商擔(dān)心，用戶將自己的應(yīng)用程序帶到他們出售的云上運(yùn)行時，可能也會遇到類似的問題。我們認(rèn)為情況并非如此，但我們不確定。我們很難相信服務(wù)器購買者仍然懷疑AMD對服務(wù)器CPU和服務(wù)器GPU的承諾。AMD參與其中的時間非常長，并且擁有百億億次超級計算能力來證明這一點(diǎn)。

自2017年6月推出“Naples” Epyc 7001處理器，以及2019年8月的 “Rome” Epyc 7002處理器，AMD過去三年一直在發(fā)展自己的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)，但I(xiàn)ntel長久以來的成功無可匹敵。

2003年和2004年“ SledgeHammer” Opterons之后，AMD又以前所未有的方式一直在給Intel施加壓力。Rome Epycs可以與“ Cascade Lake” Intel Xeon SP并肩作戰(zhàn)。核心以及總吞吐量方面，AMD將內(nèi)核數(shù)量增加了一倍以上，內(nèi)存控制器的數(shù)量又增加了三分之一，并且PCI-Express I / O通道的運(yùn)行速度提高了60% 。同時，AMD還有價格優(yōu)勢。

我們所能想到的就是這些。Intel用于制造Cascade Lake和Cascade Lake-R芯片的14納米技術(shù)必須非常成熟，并且產(chǎn)量很高，擁有價格和成本優(yōu)勢。這還意味著幾年前用于“ Broadwell” Xeon E5 / E7和“ Skylake” Xeon SP芯片的14納米的產(chǎn)量并不像我們中許多人所認(rèn)為的那樣好，因?yàn)榻裉斓拇蠓祪r仍然可以保持利潤率。

我們不知道降價的幅度有多大，但是如果Intel能夠以標(biāo)價彌補(bǔ)AMD Epycs巨大的性能和價格/性能差異，那么降價幅度必定會非常陡峭。如果是這樣，我們在文中提出了奇怪的想法。如果確實(shí)發(fā)生了這種情況，我們可以向您保證，這不是Intel計劃的策略，而是一個必然產(chǎn)生的策略，因?yàn)樗嗄陙硪恢痹谂κ?0納米制造技術(shù)量產(chǎn)。它與Intel自成立以來一直信奉的一切背道而馳。

顯然，Intel已經(jīng)在非常糟糕的情況下取得了絕對的優(yōu)勢。老實(shí)說，這簡直就是驚人。

在這種情況下，目前尚不清楚AMD Epyc可以降低的價格幅度，因?yàn)樵摴疽呀?jīng)通過轉(zhuǎn)向小芯片降低了成本，并提出了激進(jìn)的定價以獲取如今的市場份額。它使用的是臺積電針對羅馬核心小芯片的先進(jìn)7納米工藝，但仍使用來自Globalfoundries的非常成熟的14納米工藝來制造羅馬封裝中心的I / O和內(nèi)存集線器小芯片。

小芯片封裝也增加了成本，但是處理器插槽的凈成本比單片設(shè)計要低。如果這種芯片封裝具有一定的規(guī)模，隨著時間的推移，它將變得更容易，更便宜，從而使AMD在該領(lǐng)域有更大的計算能力，能獲得更高的利潤率。

在截至3月的季度中，AMD的收入增長了40.4%，達(dá)到17.9億美元，凈利潤增長了10倍以上，達(dá)到1.62億美元，占收入的9.1%，非常健康。截至第三季度末，該公司以13.9億美元的現(xiàn)金和投資結(jié)束了該季度。

計算和圖形部門的銷售額為14.4億美元，增長了73%，營業(yè)收入猛增了16.4倍，達(dá)到2.62億美元。顯然，客戶端CPU和GPU業(yè)務(wù)表現(xiàn)良好。游戲機(jī)的銷售一直受到關(guān)注，并且必須盡快開始增加以滿足假日購物季節(jié)的需求。

根據(jù)經(jīng)濟(jì)衰退的幅度，新游戲機(jī)可能是家庭消費(fèi)的一大賣點(diǎn)，但也很難說。從短期來看，企業(yè)，嵌入式和半定制部門的游戲機(jī)芯片業(yè)務(wù)在2020年第一季度的銷售額下降了21.1%，至3.48億美元，該部門發(fā)布了一份運(yùn)營虧損顯示為2600萬美元，而去年同期則為6800萬美元。

AMD在去年同期獲得了6000萬美元的一次性授權(quán)收入，因此當(dāng)時的利潤不如預(yù)期，這也意味著核心業(yè)務(wù)的經(jīng)營虧損并沒有看起來那么糟糕。

AMD首席執(zhí)行官Lisa Su在與華爾街分析師進(jìn)行的電話會議中談到了本季度的數(shù)據(jù)，即數(shù)據(jù)中心的銷售（即Epyc CPU和Radeon Instinct GPU銷售）推動了公司整體銷售的強(qiáng)勁。因此，我們將把這一比例定在18.5%，而前幾個季度的比例約為15%。

根據(jù)精簡數(shù)據(jù)，過去的趨勢和預(yù)測，我們認(rèn)為Epyc CPU在一季度帶來了2.52億美元的銷售額，比去年同期增長了2.2倍，比上一季度增長了9%，這不可思議。我們認(rèn)為數(shù)據(jù)中心GPU的銷售額（包括計算和圖形部門制造的Radeon和Radeon Instinct卡）在第一季度達(dá)到了7800萬美元，同比增長了一點(diǎn)，比2019年第四季度下降了一點(diǎn)點(diǎn)。

Su在電話會議上表示，從2019年第四季度開始，服務(wù)器出貨量環(huán)比增長了兩位數(shù)，同比增長了三倍以上，這意味著AMD在價格/性能方面占了上風(fēng)，以從Intel手中奪取份額。

“我們從云、企業(yè)和HPC客戶中獲得增長動力?！?/p>

Su解釋說： “我們看到了云提供商的實(shí)力，引入了新實(shí)例并加快了當(dāng)前部署。Microsoft Azure、Google和IBM都宣布了由第二代Epyc處理器提供支持的新產(chǎn)品，特別是Google發(fā)布了多個通用VM，Microsoft推出了全AMD虛擬桌面產(chǎn)品，其中還包括Radeon Instinct GPU。幾家云提供商加速了其基礎(chǔ)架構(gòu)部署，以應(yīng)對越來越多的在家工作和學(xué)習(xí)的用戶不斷增長的需求。例如，我們的一個大型云客戶能夠在不到十天的時間內(nèi)部署10,000臺第二代Epyc服務(wù)器，以支持對協(xié)作服務(wù)需求的激增?！?/p>

對超大規(guī)模生產(chǎn)者和云構(gòu)建者的巨額銷售影響的是平均銷售價格下降。而且我們認(rèn)為，即使對企業(yè)客戶而言，也要進(jìn)行一些降價。好消息是，AMD的Epyc服務(wù)器芯片的SMB（Server Message Block，一個協(xié)議名）業(yè)務(wù)不算大，而Radeon Instinct GPU加速器的SMB業(yè)務(wù)也沒有，因此受到冠狀病毒大流行最不利影響的那些公司無論如何也不會購買這些數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品。

另一個有趣的花絮，Su補(bǔ)充說，超大規(guī)模生產(chǎn)者和云計算構(gòu)建商的Epyc CPU銷售增長的大部分是內(nèi)部使用的，而不是構(gòu)建公有云。Su表示，在企業(yè)中，HPC工作負(fù)載的銷售尤其強(qiáng)勁。

我們中的許多人對于立即快速地采用Epyc CPU不耐煩，因?yàn)檫@表明競爭異常激烈。但是從2003年到2008年，這并不是Opteron與Xeon的對抗。盡管看起來并非如此，但I(xiàn)ntel現(xiàn)在并不像當(dāng)時那樣脆弱。Su在勸告人們期望獲得穩(wěn)定而肯定的收益，而不是大幅增長的收益。

“從我的角度來看，這與我們在PC業(yè)務(wù)中看到的增長非常非常相似。” Su解釋說： “隨著服務(wù)器的發(fā)展，服務(wù)器的運(yùn)行情況一直很穩(wěn)定。每個季度，都有更多合格的平臺，并且它們都會增加。因此，與我們的期望有關(guān)，它實(shí)際上進(jìn)展順利。由于它與云加速有關(guān)，我認(rèn)為我們對此感到滿意。目前我們還沒有準(zhǔn)備好增長的數(shù)字。我認(rèn)為我們已經(jīng)有了非常激進(jìn)的增長假設(shè)?！?/p>

AMD可能有耐心，但這并不意味著我們其余的人都會如此。AMD仍有望在2020年末推出具有Zen3內(nèi)核的“ Milan” Epyc 7003處理器，并將在同一時間推出新的RDNA GPU（希望帶有Radeon Instinct版本）。

我們將很快看到第三輪戰(zhàn)斗帶來了什么，但至少在另外兩個季度，我們?nèi)栽诘诙啈?zhàn)斗中，這是一場非常復(fù)雜的戰(zhàn)斗，錯綜復(fù)雜，這也是一場史詩般的戰(zhàn)斗。

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