區(qū)塊鏈怎樣解決交易即結(jié)算帶來(lái)的問(wèn)題

以比特幣為例，在中本聰設(shè)計(jì)的比特幣系統(tǒng)中，并沒(méi)有余額這個(gè)概念，比特幣采用的是一種UTXO帳戶系統(tǒng)——UTXO（Unspent Transaction Outputs）是未花費(fèi)的交易輸出，它是比特幣交易生成及驗(yàn)證的一個(gè)核心概念。交易構(gòu)成了一組鏈?zhǔn)浇Y(jié)構(gòu)，所有合法的比特幣交易都可以追溯到前向一個(gè)或多個(gè)交易的輸出，這些鏈條的源頭都是挖礦獎(jiǎng)勵(lì)，末尾則是當(dāng)前未花費(fèi)的交易輸出。

簡(jiǎn)單介紹下技術(shù)原理是這樣的：

除創(chuàng)世區(qū)塊以外，所有區(qū)塊中的交易（Tx）會(huì)存在若干個(gè)輸入（Tx_in，也稱資金來(lái)源）和若干個(gè)輸出（Tx_out，也稱資金去向），創(chuàng)世區(qū)塊和后來(lái)挖礦產(chǎn)生的區(qū)塊中給礦工獎(jiǎng)勵(lì)的交易沒(méi)有輸入，除此之外，在比特幣系統(tǒng)中，某筆交易的輸入必須是另一筆交易未被使用的輸出，同時(shí)這筆輸入也需要上一筆輸出地址所對(duì)應(yīng)的私鑰進(jìn)行簽名。當(dāng)前整個(gè)區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中的UTXO會(huì)被儲(chǔ)存在每個(gè)節(jié)點(diǎn)中，只有滿足了來(lái)源于UTXO和數(shù)字簽名條件的交易才是合法的。所以區(qū)塊鏈系統(tǒng)中的新交易并不需要追溯整個(gè)交易歷史，就可以確認(rèn)當(dāng)前交易是否合法。

正是因?yàn)橹斜韭斕觳虐愕腢TXO設(shè)計(jì)，才保證了比特幣的“交易即結(jié)算”，使得大規(guī)模分布式記帳能夠高效進(jìn)行，同時(shí)也保證了比特幣系統(tǒng)大規(guī)模運(yùn)行了10年沒(méi)出現(xiàn)在任何問(wèn)題。

股票等金融資產(chǎn)從底層原理的角度來(lái)看，與貨幣的差異并不大，都主要包含初始發(fā)行，后續(xù)交易轉(zhuǎn)帳這兩步，而且股票等金融資產(chǎn)還缺少coinbase交易這個(gè)階段，相對(duì)還簡(jiǎn)單一些。

資產(chǎn)區(qū)塊鏈化以及“交易即結(jié)算”目前可能存在的最大的問(wèn)題是什么呢？

其實(shí)對(duì)于任何一個(gè)系統(tǒng)而言，單純的數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)來(lái)轉(zhuǎn)去都不存在什么問(wèn)題，但是數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)來(lái)轉(zhuǎn)去也只是數(shù)據(jù)，不是權(quán)益。數(shù)據(jù)要代表權(quán)益的話，本身需要被確權(quán)。股票、股權(quán)這些資產(chǎn)與貨幣不一樣，它沒(méi)法單純依靠社區(qū)的共識(shí)，暫時(shí)還必須依靠相關(guān)政府部門的確權(quán)。

如果工商局和中央證券登記結(jié)算公司認(rèn)可某條區(qū)塊鏈的資產(chǎn)權(quán)益，那么這件事就好解決了，這表示區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)移的同時(shí)也是資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移和確權(quán)，也就是真正意義上的“交易即結(jié)算”。

交易即結(jié)算這件事，從確權(quán)的角度來(lái)說(shuō)，對(duì)于上市公司而言，相當(dāng)于是用區(qū)塊鏈替代了中央登記結(jié)算機(jī)構(gòu)，對(duì)于非上市公司的股權(quán)等資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，就相當(dāng)于用區(qū)塊鏈替代工商部門。

也就是說(shuō)區(qū)塊鏈從技術(shù)本身是可以做交易即結(jié)算這件事，但是從法理角度上來(lái)說(shuō)，在現(xiàn)階段還需要政府部門對(duì)相關(guān)的金融資產(chǎn)權(quán)益給予確認(rèn)。而且資產(chǎn)都帶有很強(qiáng)的金融屬性，很容易產(chǎn)生糾紛，必須確保資產(chǎn)區(qū)塊鏈化之后法律效力這件事才能進(jìn)行下去。

總體來(lái)說(shuō)，用區(qū)塊鏈來(lái)解決資產(chǎn)交易效率問(wèn)題有兩個(gè)優(yōu)勢(shì)。一方面，區(qū)塊鏈的數(shù)據(jù)是公開透明且不可篡改的，如果加上身份認(rèn)證系統(tǒng)之后，天然是可以被工商部門采用（目前區(qū)塊鏈上數(shù)據(jù)已經(jīng)被最高人民法院認(rèn)可當(dāng)作證據(jù)采用了）；另外一方面中國(guó)政府對(duì)區(qū)塊鏈的態(tài)度是非常積極的，從政府高層層面就有在推動(dòng)區(qū)塊鏈技術(shù)的普及。所以在我看來(lái)，工商部門和中央證券登記結(jié)算公司等政府機(jī)構(gòu)把區(qū)塊鏈作為一個(gè)底層的技術(shù)去改革，對(duì)區(qū)塊鏈上的權(quán)益予以確認(rèn)，也是勢(shì)在必行的事。

通過(guò)特殊的記帳方式，基于區(qū)塊鏈發(fā)行的資產(chǎn)都能具有這個(gè)重要的特性——交易即結(jié)算。

來(lái)源： 巴比特