優(yōu)必選要闖關科創(chuàng)板？IPO能否突破商業(yè)化困境

導語：7月15日，主營人工智能和機器人研發(fā)的優(yōu)必選被傳正在籌劃IPO，但尚未作出決定。此前有媒體報道稱，公司籌劃科創(chuàng)板上市，公司目前正在接受上市輔導。公司獲得多輪融資，估值高達百億，高估值的背后，機器人面臨商業(yè)化的難題。

7月15日，有外媒報道稱，深圳市優(yōu)必選科技股份有限公司(以下簡稱“優(yōu)必選”)正在籌劃IPO，但尚未作出決定。

優(yōu)必選首席品牌官譚旻表示，我們正在為上市做準備，雖然我們還沒有做出決定，但我們很有可能會選擇在國內(nèi)市場上市融資。譚旻表示，公司仍在與銀行商議IPO細節(jié)。

在近2-3年內(nèi)，對于未來的業(yè)務布局，優(yōu)必選表示，都將以ToB為重點，而公司的核心目標是C端市場。不過目前優(yōu)必選面臨的挑戰(zhàn)是服務機器人產(chǎn)品目前還沒有找到一個剛需化的應用場景。同時，公司高估值背后被市場質(zhì)疑是否存在估值泡沫。

其實，優(yōu)必選不是第一次被傳上市，早在2019年年初，優(yōu)必選創(chuàng)始人周劍對媒體表示，優(yōu)必選有上市計劃，在合適的時間會對外公布。

在今年2月份，周劍在接受第一財經(jīng)采訪時表示，“優(yōu)必選一直有IPO計劃，有可能會在2019年內(nèi)，在國內(nèi)上市?！?/p>

值得一提的是，此前，優(yōu)必選向藍鯨財經(jīng)稱，正在籌備科創(chuàng)板上市。

資本邦查閱官方資料發(fā)現(xiàn)，根據(jù)深圳證監(jiān)局公布的在輔導企業(yè)輔導工作最近進展情況表顯示，優(yōu)必選2019年4月22日在深圳證監(jiān)局發(fā)布輔導備案，輔導機構為中金公司。

圖片來源：深圳證監(jiān)局

2019年5月6日，中金公司在深圳證監(jiān)局發(fā)布關于優(yōu)必選輔導備案的信息公示，公司審計機構為瑞華會計師事務所律師事務所為國浩律師(深圳)事務所。

圖片來源：深圳證監(jiān)局

到底在哪個板塊上市，對此，資本邦致電優(yōu)必選，不過無人接聽。

據(jù)其官網(wǎng)披露，2008年公司投入人形機器人研發(fā)，2012年優(yōu)必選科技正式成立，2019年完成股改，成立深圳市優(yōu)必選科技股份有限公司。

公司是人工智能和人形機器人研發(fā)、制造和銷售為一體高科技創(chuàng)新企業(yè)，旗下包括便攜式智能機器人悟空、編程教育機器人JimuRobot、智能商用服務機器人Cruzr、智能巡檢機器人Atris、大型仿人服務機器人Walker等產(chǎn)品，打造“硬件+軟件+服務+內(nèi)容”智能服務生態(tài)圈，實現(xiàn)讓機器人走進千家萬戶的夢想。

圖片來源：公司官網(wǎng)

官網(wǎng)披露，2015年6月，Alpha上市，同年11月Alpha2上線眾籌，2016年7月發(fā)布JimuRobot登錄蘋果全球門店銷售，同年(2016年)540臺Alpha機器人亮相2016年央視春晚，公司成為曼城足球俱樂部官方機器人合作伙伴。公司具體產(chǎn)品發(fā)布歷程如下：

圖片來源：優(yōu)必選官網(wǎng)

優(yōu)必選機器人走進大眾視野中可能要追溯到2016年央視春晚，2016年春晚，其研發(fā)的540個Alpha1S機器人與孫楠同臺表演，除舞蹈外，Alpha1S機器人還可以打拳擊、耍太極。

優(yōu)必選機器人不止2016年登錄央視春晚，2016、2018和2019年,優(yōu)必選機器人共計三次登上春晚舞臺。

人工智能最近幾年發(fā)展火熱，，專注于機器人和人工智能的優(yōu)必選備受資本青睞。

企查查官網(wǎng)披露，優(yōu)必選成立以來共計獲得8輪融資，2012年3月31日，公司獲得天使輪融資，融資數(shù)百萬元人民幣，此外值得一提的是，2016年7月，優(yōu)必選獲得1億美元融資，估值達10億美元。

2018年5月，該公司完成了8.2億美元的C輪融資，估值達到50億美金，此輪融資由騰訊領投，工商銀行、海爾、民生證券、澳洲電信(Telstra)、居然之家、泰國正大集團、民生銀行、文資華夏、中廣核、鐵投集團、松禾資本等跟投，優(yōu)必選B輪領投方鼎暉資本追加投資，公司也刷新了Al領域單輪融資記錄，一躍成為全球估值最高的人工智能創(chuàng)業(yè)公司。

值得關注的是，對于C輪融資，周劍表示，優(yōu)必選主要是在機構里選擇對未來ToB和ToC商業(yè)化布局有價值的戰(zhàn)略投資者，例如未來對于銀行、零售、教育、公共安全等場景的機器人替代服務等。

2019年3月優(yōu)必選又完成C+輪融資，C+輪融資后，目前優(yōu)必選公司的估值已達百億。

估值一升再升，市場不禁質(zhì)疑優(yōu)必選估值是否存在估值過高和估值泡沫的情形。有分析認為，資本的布局對人工智能企業(yè)整體估值偏高，是典型的用互聯(lián)網(wǎng)思維來做實體制造業(yè)，對人工智能領域及優(yōu)必選估值存疑?！肮乐凳欠襁^高，取決于包括技術、標的的稀缺性、資本的傾向性等。”

當然獲得資本青睞和高估值的背后，是優(yōu)必選優(yōu)秀的業(yè)績表現(xiàn)。

優(yōu)必選創(chuàng)始人周劍曾在接受媒體訪問時表示，公司從2014年開始有190萬的銷售收入，16年升至3個億，17年突破10億元，周劍還預測，2019年優(yōu)必選銷售額將達60億。其表示，公司2018年的營收實現(xiàn)幾倍增長，已經(jīng)實現(xiàn)盈利。

“讓智能機器人走入千家萬戶”，一直被優(yōu)必選視作使命。

優(yōu)必選創(chuàng)始人周劍曾接受全天候科技表示，讓機器人進入千家萬戶，開拓C端市場被優(yōu)必選視為長期的核心目標。但近2-3年內(nèi)，ToB也是其重點深耕的市場。

在C端市場，STEM教育智能編程機器人JimuRobot與中國少年兒童發(fā)展服務中心、中國青少年宮協(xié)會進行戰(zhàn)略合作，圍繞青少年機器人編程教育課程普及展開。

在B端市場，優(yōu)必選研發(fā)了具有教育屬性的硬軟件產(chǎn)品和解決方案，并落地國內(nèi)外市場，協(xié)助了亞太、東盟、北美洲、歐洲、拉丁美洲等地的數(shù)以百計的中小學、高校及教育機構開展人工智能機器人教育。

2018年，優(yōu)必選的toB市場增幅最快，營收比例已達到35%-40%，主要集中在教育、商業(yè)和安防領域。

針對ToC的消費級市場和ToB的商用級市場的布局，周劍稱，優(yōu)必選都在同步推進中。從營收來看，2018年，優(yōu)必選透露其營收實現(xiàn)了幾倍的增長其中TOB營收比例已超過三分之一，遠超預期，主要集中在教育、商用服務、安防等領域。

在近2-3年內(nèi)，對于未來的業(yè)務布局，優(yōu)必選表示，都將以ToB為重點。

ToB端的機器人在某些垂直領域可以滿足特定的需求，ToB市場是機器人市場中的戰(zhàn)略性入口，也是優(yōu)必選中短期十分看重的市場。不過從長期來看，未來幾年內(nèi)，ToB的應用也將會是服務機器人市場中的重要支撐。從長遠來說，優(yōu)必選的核心目標是C端市場。

周劍在2019年年初稱，優(yōu)必選有上市計劃，在合適的時間會對外公布。

據(jù)資本邦了解，機器人包含球形的、輪式的、履帶式等各種各樣的形態(tài)，優(yōu)必選一直堅持做人形機器人。優(yōu)必選CTO熊友軍和創(chuàng)始人周劍都堅稱，人形機器人是未來的方向，意識到人形機器人在人工智能方面的重要性。

不過優(yōu)必選創(chuàng)始人周劍也坦言，目前優(yōu)必選面臨的挑戰(zhàn)是服務機器人產(chǎn)品目前還沒有找到一個剛需化的應用場景。目前人工智能機器人尚處于早期起步階段，無論是計算機語音、視覺等人工智能技術，都還存在一定問題，目前多在可控場景、垂直領域內(nèi)應用，但在通用場景中還做不到;其次機器人本體的成本過高，大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化還需要時間。

研究中心分析師何文倩分析認為，服務機器人在于替代服務業(yè)勞動力，如餐飲、醫(yī)療、金融、物流、教育、零售、酒店等第三產(chǎn)業(yè)，都是服務機器人可以應用的場景。是否屬于剛需化，則取決于技術水平、供給和需求的缺口以及所替代的勞動力的成本規(guī)模。

在特定的場景的特定動作，人形機器人的確有其優(yōu)勢所在，不過在人形機器人發(fā)展過程中，未來仍面臨諸如研發(fā)上硬件和人力的巨大成本的困境，市場所需的技術尚有瓶頸。值得關注的是，目前機器人行業(yè)仍然處于高研發(fā)投入、難以商業(yè)化和規(guī)模化量產(chǎn)的階段，因此高度依賴資本輸血。

李開復也曾在公開場合談及對機器人和Al的看法時稱，機器人應以實用為主，人形機器人難以盛行于世。

對此，優(yōu)必選稱堅持兩條腿走路，技術與商業(yè)相輔相成。一方面堅持商業(yè)化，將核心技術輸出給能為商業(yè)市場帶來價值的產(chǎn)品，人工智能教育類機器人、商用服務機器人等就是商業(yè)化案例;另一方面，未來進行技術布局，將市場利潤更多地投入到前沿技術研發(fā)當中。

商業(yè)化方面，優(yōu)必選表示，會針對娛樂、教育、家庭、商用服務、安防等多個領域進行技術和產(chǎn)品的落地，同時優(yōu)必選在研發(fā)方面投入很大，目前研發(fā)人員占比約40%。優(yōu)必選CTO表示，其關注未來5-10年機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方向，公司會在技術領域做很多布局，把在市場上獲得的利潤更多地投入到研發(fā)中去。

優(yōu)必選透露，公司近三年研發(fā)費用投入占營業(yè)收入的平均比例超過18%。目前的優(yōu)必選團隊中，研發(fā)人員占比約40%。優(yōu)必選CFO兼董秘張鉅曾對媒體表示，如果優(yōu)必選在科創(chuàng)板成功登陸，體現(xiàn)了科創(chuàng)板對我國的人工智能產(chǎn)業(yè)和國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的極為重要的支持。同時，也體現(xiàn)了科創(chuàng)板對于十九大報告里明確提到的資本市場支持實體經(jīng)濟的很好落實。

本文出品：資本邦作者：陳小萌