5G光模塊是應該追求前景還是錢景

6月6日，工業(yè)和信息化部向中國電信、中國移動、中國聯(lián)通和中國廣電發(fā)放5G商用牌照，正式宣告5G時代到來。

作為5G網(wǎng)絡物理層的基礎(chǔ)構(gòu)成單元，基站和傳輸設(shè)備中的核心部件，光模塊產(chǎn)業(yè)也迎來了新一輪的發(fā)展機遇。招商證券預測，5G商用將大幅拉動光模塊需求增長，未來5G全國覆蓋需建設(shè)近千萬臺基站，潛在上億個高速光模塊的需求，前期市場需求超過300億元人民幣，整個市場空間累計超百億美元。

千萬量級的新增用量，傳輸/接入/數(shù)通等廣泛的應用場景，市場看似欣欣向榮；但表面的繁榮難掩背后的舉步維艱，光模塊價格持續(xù)走低、行業(yè)過度競爭、高端（產(chǎn)品）國產(chǎn)化進程緩慢、核心芯片受制于人，加上產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展不均衡等問題，都成為了困擾國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈的難題。

誘人的“前景”

根據(jù)LightCounting發(fā)布的最新光通信市場預測報告，5G按期部署或成為促使全球光收發(fā)器市場有望在2003年-2024年間實現(xiàn)14％的復合年增長率（CAGR）的三大事件之一，如今5G牌照已發(fā)，邁出了市場預測中的第一步。

2003-2024年全球光收發(fā)器銷售增長

工信部通信科技委常務副主任韋樂平認為，5G時代光模塊將迎來巨大機遇，按照上行邊緣速率3Mbps和不同組網(wǎng)方式，所需5G室外宏站數(shù)至少是4G的1.2-2倍；若室內(nèi)覆蓋主要依靠數(shù)千萬個小基站，預計5G會帶來數(shù)千萬量級25/50/100Gbps光模塊用量。招商證券預測，5G時代宏基站的規(guī)模將達到500萬座，小基站近千萬座，國內(nèi)三大運營商總投資額接近1650億美元，相比4G時期1100億美元，總規(guī)模增長近50%。

國聯(lián)證券的預測也同樣樂觀，其認為5G光模塊國內(nèi)將近700億市場。面向5G承載，25/50/100Gb/s新型高速光模塊逐步在前傳、中傳、回傳接入層引入，N×100/200/400Gb/s高速光模在回傳匯聚和核心層被廣泛引入。

除此之外，數(shù)據(jù)中心向兩級架構(gòu)變遷也將提升光模塊需求，根據(jù)Ovum的統(tǒng)計和預測，100Gb/s光模塊在2017年開始迅猛增長，預計到2022年，100Gb/s光模塊銷售收入將超過70億美元。

苦澀的“錢景”

種種因素刺激下，光模塊需求上漲，表面上前景大好，然而光通信市場的現(xiàn)狀卻是模塊價格下跌，廠商進退兩難、求活不易。

需求高爆發(fā)增長引發(fā)市場激烈競爭，進而導致價格下降的規(guī)律在光通信行業(yè)也不例外。以PON光模塊來講，價格也在走低。光迅終端接入產(chǎn)品線經(jīng)理戴啟偉表示，全球PON系列產(chǎn)品投資趨勢來看，10GPON OLT/ONU或?qū)⒂瓉砜焖俦l(fā)時間窗口，年復合增長率有望達到50%以上，這將導致市場競爭逐漸激烈，PON光模塊產(chǎn)品價格會呈現(xiàn)雪崩式下滑。

一方面，光模塊價格逐年下降，5G時代這種下降會加速；另一方面，企業(yè)過度競爭的市場弊端逐漸顯露，生態(tài)健康被打破。作為國內(nèi)TOP3的光模塊廠商，海信寬帶CTO李大偉指出“不參與競爭是完全出局，參與競爭相當于慢性自殺”的現(xiàn)象成為行業(yè)癥結(jié)。

產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展不均衡也是行業(yè)痛點所在。從收益上來看，光通信行業(yè)中，設(shè)備商、芯片廠商的毛利率都比較高，而代工廠、組件封裝的毛利率則不足10%。高投入、高收益有助于企業(yè)新陳代謝，相反，毛利率低則很難做到持續(xù)創(chuàng)新，這對相關(guān)企業(yè)來說是個挑戰(zhàn)。

另外，高端芯片國產(chǎn)化進程緩慢，成為國內(nèi)光通信行業(yè)發(fā)展的一處硬傷。近十年來，除核心光電芯片之外，國內(nèi)企業(yè)盡管在芯片封裝、模塊產(chǎn)能等方面雖占據(jù)了優(yōu)勢，但在高端光芯片、電芯片方面，仍嚴重依賴國外供方，國產(chǎn)化需求迫切。

不可否認，從整個5G光模塊市場來看，運營商、各大設(shè)備廠商等都在積極投入，蛋糕確實夠大；然而進入分食行列，這塊蛋糕卻是略顯苦澀。