比特幣該如何面臨監(jiān)管的挑戰(zhàn)

世界范圍內(nèi)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)上虛擬貨幣和虛擬財(cái)產(chǎn)的認(rèn)識(shí)都是一個(gè)過(guò)程。我國(guó)是全世界第一個(gè)用司法判例承認(rèn)虛擬財(cái)產(chǎn)的國(guó)家，2003年北京朝陽(yáng)法院“紅月游戲裝備案”的判例是國(guó)外相關(guān)研究不得不提的世界第一案，法院認(rèn)為裝備所有人“獲得游戲時(shí)間和裝備的游戲卡均要用貨幣購(gòu)買(mǎi)，所以這些虛擬的‘武器裝備’是有價(jià)值的無(wú)形財(cái)產(chǎn)”。到2009年，網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)主管部門(mén)開(kāi)始對(duì)游戲內(nèi)虛擬財(cái)產(chǎn)交易、網(wǎng)絡(luò)游戲虛擬貨幣監(jiān)管，要求區(qū)分“網(wǎng)絡(luò)游戲虛擬貨幣發(fā)行服務(wù)”和“網(wǎng)絡(luò)游戲虛擬貨幣交易服務(wù)”兩項(xiàng)業(yè)務(wù)，從事相關(guān)服務(wù)的企業(yè)需批準(zhǔn)后方可經(jīng)營(yíng)。

簡(jiǎn)單說(shuō)就是，如果你的游戲幣或者裝備確實(shí)有人買(mǎi)、有市場(chǎng)的話，那你要離開(kāi)游戲，跑到別的平臺(tái)上去交易，再回來(lái)游戲里交割。

虛擬貨幣之外，部門(mén)貨幣（參見(jiàn)北大吳志攀的系列研究）像商場(chǎng)購(gòu)物卡，就是商場(chǎng)直接印特定面額的購(gòu)物卡給關(guān)系戶(hù)，這種卡不是人民幣買(mǎi)的，但是到商場(chǎng)可以當(dāng)錢(qián)花“買(mǎi)”東西，也被認(rèn)為有擾亂金融秩序的嫌疑，后來(lái)都納入了監(jiān)管范圍，要求購(gòu)物卡不能跳開(kāi)人民幣結(jié)算，必須用錢(qián)買(mǎi)購(gòu)物卡，再到收款機(jī)上去刷錢(qián)。

總的來(lái)說(shuō)，“承認(rèn)財(cái)產(chǎn)屬性、限制交易和流通、也不得參與結(jié)算”是我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)虛擬財(cái)產(chǎn)尤其是虛擬貨幣的監(jiān)管思路。對(duì)于比特幣也延續(xù)了這一思路。2013年，人行等五部委發(fā)布了關(guān)于防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)的通知，明確比特幣“是一種特定的虛擬商品，不具有與貨幣等同的法律地位，不能且不應(yīng)作為貨幣在市場(chǎng)上流通使用。但是，比特幣交易作為一種互聯(lián)網(wǎng)上的商品買(mǎi)賣(mài)行為，普通民眾在自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的前提下?lián)碛袇⑴c的自由。”

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限制交易保護(hù)了法幣在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的控制域，卻是以“資產(chǎn)外流”為代價(jià)的。

中國(guó)的比特幣交易所因?yàn)橐恢泵饨灰踪M(fèi)，所以占有全球市場(chǎng)最大的份額。2017年，交易所全面停運(yùn)，火速升級(jí)實(shí)名制系統(tǒng)，才又開(kāi)放提幣交易。交易所都支持人民幣直接購(gòu)買(mǎi)比特幣，進(jìn)而比特幣在中國(guó)不允許流通的話，會(huì)流去哪里呢？

這就不得不提ICO。區(qū)塊鏈上的開(kāi)源應(yīng)用，都會(huì)放出思路和方案，就吸取火爆中國(guó)市場(chǎng)的虛擬貨幣，在國(guó)外開(kāi)展開(kāi)發(fā)工作，形成代碼資產(chǎn)。技術(shù)創(chuàng)新成果的國(guó)籍或者歸屬，人才的沉淀，可能奠定著未來(lái)十幾年甚至幾十年的競(jìng)爭(zhēng)力。

那么，這些代碼做什么用的呢？是用來(lái)交易一切可以數(shù)字化交易的資產(chǎn)的。數(shù)字化交易和交易數(shù)字資產(chǎn)不是一個(gè)概念。數(shù)字資產(chǎn)是指資產(chǎn)本身是數(shù)字化的；而數(shù)字化交易是指通過(guò)電子合同、智能合約，能夠有效轉(zhuǎn)移的資產(chǎn)，例如一串可以打開(kāi)家門(mén)的密鑰加一份電子合同，就可以轉(zhuǎn)讓一所房子。這樣的話，房子的計(jì)價(jià)，可能也會(huì)以代幣計(jì)算。這些代碼真的是將財(cái)產(chǎn)所有權(quán)、財(cái)產(chǎn)交易行為轉(zhuǎn)移到代幣體系中、構(gòu)建安全、便捷、可靠、無(wú)界交易平臺(tái)的代碼，代碼即法律，代幣即貨幣，在數(shù)字網(wǎng)絡(luò)上構(gòu)建了法治經(jīng)濟(jì)體。

因此，限制流通的監(jiān)管思路對(duì)于跨境流動(dòng)的貨幣資產(chǎn)來(lái)講，很可能產(chǎn)生“堵即是漏”的后果。周邊國(guó)家，包括日本、韓國(guó)、新加坡鼓勵(lì)發(fā)展比特幣，菲律賓允許代幣交易所的存在，以色列人做了bancor，要做一切代幣的標(biāo)準(zhǔn)兌換通貨，而中國(guó)比特幣交易所的交易量占全球的70%，那么有多少人民幣購(gòu)買(mǎi)的比特幣會(huì)輸出成國(guó)外貨幣的購(gòu)買(mǎi)力呢，是上百億美金？

這一“強(qiáng)勢(shì)溢出”現(xiàn)象，也使得我國(guó)監(jiān)管常用的“平臺(tái)監(jiān)管”手段失效。所謂平臺(tái)監(jiān)管，也就是準(zhǔn)入機(jī)制監(jiān)管，如將虛擬貨幣交易環(huán)節(jié)進(jìn)行牌照、流程、人員管理，監(jiān)管比特幣交易所的業(yè)務(wù)流程強(qiáng)制實(shí)名制等等，如果沒(méi)有跨境漏出現(xiàn)象，平臺(tái)管制就是有效的；但是如果存在跨境漏出，大家想方設(shè)法去境外平臺(tái)交易代幣，甚至于中國(guó)交易所買(mǎi)不到，委托去國(guó)外買(mǎi)，買(mǎi)到之后中國(guó)人還不持有，只拿固定收益，比特幣被拿去別處投資的話，反而損害了國(guó)人的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)，無(wú)論監(jiān)管有效無(wú)效，都是以犧牲經(jīng)濟(jì)為代價(jià)的。

早些年有暢銷(xiāo)書(shū)把金融體系描述成一個(gè)精心策劃的陰謀，這個(gè)分析似乎也把數(shù)字加密貨幣包裝成了一個(gè)強(qiáng)迫金融監(jiān)管體制改革的陰謀，但是我相信根本沒(méi)有什么陰謀。只是傳統(tǒng)的“承認(rèn)財(cái)產(chǎn)屬性、限制流通”，強(qiáng)制虛擬貨幣（包括游戲幣）不能通過(guò)玩家之間P2P的市場(chǎng)兌換為法幣的監(jiān)管思路是值得改進(jìn)的，當(dāng)然從法理角度也講不通。

比特幣的出現(xiàn)，打開(kāi)了一道監(jiān)管口子。比特幣無(wú)非也是一種游戲幣，但是成長(zhǎng)到如今，它可以?xún)稉Q為任何國(guó)家的法幣。那么，因?yàn)楸忍貛偶捌渌拇鷰旁谄渌麌?guó)家可以使用，尤其是用于區(qū)塊鏈開(kāi)發(fā)投資后產(chǎn)生二代幣，二代幣構(gòu)筑于價(jià)值創(chuàng)造網(wǎng)絡(luò)之上，定價(jià)行為和資產(chǎn)，會(huì)發(fā)揮金融虹吸作用，將知識(shí)、勞動(dòng)、人脈吸收，將要素如能源、無(wú)形財(cái)產(chǎn)權(quán)、智能物聯(lián)吸收，將數(shù)據(jù)吸收，在萬(wàn)物互聯(lián)時(shí)代它可以將一切有價(jià)值的東西吸收，將之精確變現(xiàn)。不進(jìn)行代幣化、金融化改造的經(jīng)濟(jì)，有沒(méi)有可能形成金融抑制，從而喪失競(jìng)爭(zhēng)力？

只有代表極大經(jīng)濟(jì)體量的代幣，首選人民幣交易或者以人民幣作為基準(zhǔn)貨幣，人民幣才能在世界金融市場(chǎng)上獲得更大的權(quán)力。這么說(shuō)來(lái)，中國(guó)人多做一點(diǎn)ICO、多產(chǎn)生幾個(gè)好項(xiàng)目、多投幾個(gè)好的ICO，真是為國(guó)護(hù)盤(pán)的大事。