5G將帶給集成電路產(chǎn)業(yè)新的機(jī)遇

在近日舉行的“‘芯’資本論壇”上，臨芯投資的合伙人鄒俊軍發(fā)表了題為《半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的投資與并購》的主題演講。他表示，集成電路產(chǎn)業(yè)是中國必須要做也是必須要掌握在自己手上的產(chǎn)業(yè)。不僅是因?yàn)檫@個(gè)產(chǎn)業(yè)體量巨大，更因?yàn)槠渖婕暗絿野踩?/p>

鄒俊軍認(rèn)為，“集成電路是一個(gè)很特殊的產(chǎn)業(yè)，是工業(yè)的糧食，重要性不言而喻。如今隨著5G、IoT等新興需求的出現(xiàn)，帶給集成電路產(chǎn)業(yè)新的機(jī)遇，在這個(gè)過程中，我國企業(yè)要做的就是找準(zhǔn)突破點(diǎn)，將這個(gè)產(chǎn)業(yè)做大、做強(qiáng)?！?/p>

關(guān)于博通壯大的思考

在會(huì)議現(xiàn)場，鄒俊軍分享了一張全球前十大IC公司的收入排名，其中，排名第一的是博通，排名第二的是高通。

鄒俊軍從博通的發(fā)展壯大的歷程中總結(jié)出了四點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)。第一，集成電路產(chǎn)業(yè)競爭非常殘酷，從博通并購成長的歷程來看，就是圍繞其產(chǎn)品線不斷地?cái)U(kuò)張，同時(shí)通過很高超的并購手段來打造多產(chǎn)品的龍頭。第二，圍繞其業(yè)務(wù)布局，博通能夠很好地把握行業(yè)發(fā)展趨勢。比如說抓住5G的發(fā)展趨勢，持續(xù)收購產(chǎn)業(yè)鏈上的公司，鞏固其在多個(gè)細(xì)分行業(yè)龍頭地位，不斷享受行業(yè)發(fā)展帶來的紅利。

第三，博通有一套和成熟的并購整合系統(tǒng)。國內(nèi)的IC公司在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上，比如封裝、測試環(huán)節(jié)較強(qiáng)，這是因?yàn)閲鴥?nèi)在勞動(dòng)力成本和市場上具備一定的優(yōu)勢。但是目前來看，在一些并購的后期整合上，相比國外企業(yè)還需進(jìn)一步加強(qiáng)。第四，從公司主體上來看，博通的前五大股東都是私募基金，也就是說博通其實(shí)是一個(gè)由私募基金主導(dǎo)并推動(dòng)發(fā)展起來的一個(gè)全球最大的IC公司。

鄒俊軍認(rèn)為，這種做法對國內(nèi)企業(yè)來說也有一定的借鑒意義，盡管可能國內(nèi)企業(yè)所處的階段還比較早，但是國內(nèi)應(yīng)該也會(huì)經(jīng)歷這么一個(gè)時(shí)期。

根據(jù)博通公司的發(fā)展歷程，鄒俊軍總結(jié)出了四點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)：第一，在企業(yè)的發(fā)展過程中，人是最重要的因素，沒有人才企業(yè)也無法發(fā)展壯大。第二，企業(yè)的戰(zhàn)略要清晰，要抓住行業(yè)發(fā)展的脈搏，比如說5G以及IoT這種行業(yè)發(fā)展的紅利，順應(yīng)行業(yè)的發(fā)展趨勢。

第三，適時(shí)依靠資本的助推，很多企業(yè)尤其是正在遇到成長瓶頸的企業(yè)在發(fā)展的過程中難免需要一些外部的助力，這個(gè)時(shí)候資本就可以發(fā)揮作用。在一些領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)，可以適當(dāng)?shù)挠少Y本來主導(dǎo)和推動(dòng)，甚至于激進(jìn)的投資模式也是可以嘗試的。第四，企業(yè)的規(guī)模很重要。要想進(jìn)入全球的主力市場，成為一個(gè)大的玩家，規(guī)模很重要，沒有規(guī)模就不足以抵抗市場的競爭，不足以抵御外來并購的威脅。

國內(nèi)集成電路設(shè)計(jì)領(lǐng)域的并購建議

圍繞全球IC設(shè)計(jì)領(lǐng)域的并購，鄒俊軍認(rèn)為，接下來，所謂跨境的并購海淘將會(huì)減少很多。從國際市場來講，并購量總體趨勢下降，遠(yuǎn)沒有前幾年活躍。作為國內(nèi)的投資來講，可以投資一些涉及到中高端領(lǐng)域比如電池管理這一類的產(chǎn)品，對國內(nèi)投資者來說或許還有一定的可操作性。

“另一種辦法是嫁接一些國外的大型公司。比如博通通過戰(zhàn)略調(diào)整，剝離了工業(yè)部門，對于國內(nèi)的公司來說這是很好的機(jī)會(huì)，可以將它拿過來作為補(bǔ)充，這樣就能很快的提升企業(yè)在全球的競爭力。因?yàn)檫@種公司有很成熟的客戶、技術(shù)和團(tuán)隊(duì)，如果國內(nèi)企業(yè)能夠?qū)⑦@些資源嫁接起來將會(huì)是一件非常有利的事情?！编u俊軍表示。

鄒俊軍預(yù)言，接下來國外的跨境機(jī)構(gòu)將會(huì)越來越少。因?yàn)閲鴥?nèi)和國外的公司已經(jīng)整合的很完美，均成為了巨頭，很難找到小而美、在某一新領(lǐng)域做的很好的公司。

在產(chǎn)業(yè)策略方面，在國內(nèi)某些領(lǐng)域里面已經(jīng)具備一些產(chǎn)業(yè)整合、并購的機(jī)會(huì)。比如圍繞模擬的電源管理等領(lǐng)域。專注國內(nèi)電源管理的中低端的公司很多，但真正能夠做到中高端工業(yè)級(jí)的企業(yè)屈指可數(shù)。在這種情況下，國內(nèi)已經(jīng)有很好的產(chǎn)業(yè)機(jī)遇在這一領(lǐng)域，如何進(jìn)一步提升，提高在中高端電池管理領(lǐng)域的競爭力，是值得關(guān)注的話題。

“接下來，圍繞一些能夠發(fā)揮我國產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢的領(lǐng)域，可以適當(dāng)?shù)倪M(jìn)行一些產(chǎn)業(yè)調(diào)整?！编u俊軍建議。

另外，在一些細(xì)分領(lǐng)域，比如圍繞傳感器/MEMS需要大量的設(shè)備集采，但是我國真正能夠做好、規(guī)模大、出貨量大、有中高端應(yīng)用場景的企業(yè)并不多，可以在現(xiàn)有的規(guī)模、工藝上提升競爭力。此外，圍繞MCU領(lǐng)域需求量很大，門檻較高，但是我國有很大的應(yīng)用市場，國內(nèi)也許有一些公司能夠趁勢而起。圍繞著5G領(lǐng)域，將會(huì)有很大的市場機(jī)遇，比如射頻和IoT，但是此領(lǐng)域門檻相對較高，國外的巨頭公司紛紛參與進(jìn)來，給國內(nèi)的相關(guān)企業(yè)造成較大的壓力。

在鄒俊軍看來，整個(gè)IC產(chǎn)業(yè)鏈很長，內(nèi)容也很多，除了設(shè)計(jì)以外，還有材料、設(shè)備。其中，設(shè)備非常關(guān)鍵，沒有設(shè)備整個(gè)產(chǎn)業(yè)無法運(yùn)行。但是設(shè)備也是國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的痛點(diǎn)。相較于國外，國內(nèi)要追趕的時(shí)間還需要很長，如何從現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢來尋求突破，找準(zhǔn)風(fēng)口？還需花費(fèi)大量的時(shí)間提升競爭力。

對此，他有三點(diǎn)建議：第一，國內(nèi)企業(yè)可以從后端，也就是封裝、測試等環(huán)節(jié)找到一些可以突破的點(diǎn)，這樣做相對簡單，也符合客觀規(guī)律，但是花費(fèi)的時(shí)間較長。第二，在封裝、測試等優(yōu)勢環(huán)節(jié)，尋找突破口。第三，從投資的角度來看，鎖定一些優(yōu)質(zhì)的成長型公司和他們一道共同成長，助推這些企業(yè)的發(fā)展。

“設(shè)備是一個(gè)很大的領(lǐng)域，企業(yè)可以將眼光放長、放寬一點(diǎn)。立足于泛半導(dǎo)體來找突破口，然后不斷地成長?！编u俊軍表示。

鄒俊軍認(rèn)為，集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展了這么多年，有些東西已經(jīng)非常成熟，有一些領(lǐng)域是不需要從頭開始的，可以通過并購的方式簡單迅速的提升企業(yè)的競爭力。