區(qū)塊鏈驅(qū)動(dòng)的供給融資機(jī)會(huì)有哪些

技術(shù)是供應(yīng)鏈融資的關(guān)鍵因素之一，因?yàn)檐浖推脚_(tái)的改進(jìn)使企業(yè)能夠走到一起，加快整個(gè)供應(yīng)鏈的流程，促成各種形式的融資解決方案——從動(dòng)態(tài)折價(jià)到更復(fù)雜的“反向證券化”。然而，仍然存在一些障礙，并對(duì)供應(yīng)鏈和投資者創(chuàng)造的價(jià)值產(chǎn)生了重大的負(fù)面影響。這篇文章分析了區(qū)塊鏈驅(qū)動(dòng)的供應(yīng)鏈融資中可利用的機(jī)會(huì)，并考慮了一些可用于有效供應(yīng)鏈的備選方案。

基于區(qū)塊鏈的供應(yīng)鏈流程

一個(gè)典型的供應(yīng)鏈流程是使用區(qū)塊鏈作為底層數(shù)據(jù)庫(kù)層對(duì)貿(mào)易單據(jù)流進(jìn)行處理，這將保證發(fā)票審批中的真實(shí)性并允許直接處理。交易的貨物也是獨(dú)一無二的，并提交給智能契約托管，該合同保證在某些事件得到滿足時(shí)（例如成功的運(yùn)輸），付款將得到處理。因此，使用區(qū)塊鏈可以提高商業(yè)關(guān)系中的信任度，降低交易成本，加快索賠處理速度。

區(qū)塊鏈驅(qū)動(dòng)的供給融資機(jī)會(huì)

高效處理：

由于供應(yīng)鏈金融成功的根本標(biāo)準(zhǔn)是供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)的高效和快速處理，因此自動(dòng)化對(duì)于流程的加速和非物質(zhì)化起著至關(guān)重要的作用。雖然在企業(yè)資源規(guī)劃系統(tǒng)中已經(jīng)提供了一定程度的自動(dòng)化，但后端區(qū)塊鏈系統(tǒng)可以進(jìn)一步加強(qiáng)這類程序的自動(dòng)化，因?yàn)橥耆珨?shù)字化和簽署的交付文件（如“提單”）將存在于后端區(qū)塊鏈系統(tǒng)上。發(fā)票批準(zhǔn)的越早，融資的時(shí)間就越長(zhǎng)。

高效現(xiàn)金結(jié)算：

一個(gè)有趣的特點(diǎn)是，智能契約提供了一個(gè)創(chuàng)建單層發(fā)票支付系統(tǒng)的機(jī)會(huì)。智能發(fā)票可以在到期時(shí)自動(dòng)支付，以減少人工干預(yù)和簡(jiǎn)化流程。然而，現(xiàn)代企業(yè)資源規(guī)劃系統(tǒng)已經(jīng)存在這種可能性：可以通過一個(gè)付款程序自動(dòng)付款，在規(guī)定的時(shí)間框架內(nèi)檢索所有授權(quán)發(fā)票并自動(dòng)產(chǎn)生付款。指定經(jīng)營(yíng)實(shí)體為銀行驅(qū)動(dòng)的支付系統(tǒng)所提供的改進(jìn)將使現(xiàn)金結(jié)算更快，交易費(fèi)用降低，并使整個(gè)供應(yīng)鏈金融社區(qū)受益。在這種情況下，多種貨幣和全球供應(yīng)商基礎(chǔ)方案將特別受益于較低的交易成本。

簡(jiǎn)易有效地核對(duì)發(fā)票：

由于發(fā)票的法律效力是SCF程序的一個(gè)主要問題，區(qū)塊鏈可以幫助輕松地驗(yàn)證發(fā)票。在典型的SCF程序中，在發(fā)票已經(jīng)賣給第三方的情況下，買方有重復(fù)付款的風(fēng)險(xiǎn)。其次，由于所購(gòu)應(yīng)收款組合中存在未披露的轉(zhuǎn)讓不能由融資方確定，因此需要由買方作出的“付款承諾”來降低風(fēng)險(xiǎn)。通過區(qū)塊鏈確保法律效力，“付款承諾”的措辭可以不那么強(qiáng)烈（這有助于解決會(huì)計(jì)處理問題），降低了整體結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，從而幫助了SCF計(jì)劃的所有參與者。

在某些情況下，在面向供應(yīng)商的融資解決辦法中，融資方通常不認(rèn)識(shí)買方/債務(wù)人。由于市場(chǎng)上有一些參與者（例如銀行）根據(jù)內(nèi)部規(guī)則有義務(wù)對(duì)發(fā)票的法律效力進(jìn)行檢查，因此適當(dāng)代幣化發(fā)票將為核準(zhǔn)的應(yīng)付款融資以及供應(yīng)商主導(dǎo)的融資辦法帶來好處。

反向證券化：

使用一個(gè)共享和可信的數(shù)據(jù)庫(kù)層也可以支持融資進(jìn)程，首先是建立方案直到關(guān)鍵的日常業(yè)務(wù)，其中包括發(fā)票批準(zhǔn)、票據(jù)的發(fā)放以及相關(guān)的交易后程序、付款和合規(guī)活動(dòng)。這種反向證券化技術(shù)有助于解決供應(yīng)鏈融資中的主要效率問題。

整合資金和產(chǎn)品流：

供應(yīng)鏈融資在很大程度上是由事件驅(qū)動(dòng)的，能夠極大地受益于一種有能力觸發(fā)供應(yīng)鏈中關(guān)鍵事件的技術(shù)。通過不變的，防篡改和實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)的區(qū)塊鏈解決方案，為沿著供應(yīng)鏈跟蹤產(chǎn)品提供了可能。這還為數(shù)據(jù)消費(fèi)者提供了更大的信任和可用性，并為執(zhí)行智能契約和貿(mào)易單證的自動(dòng)化生成了權(quán)威記錄。

反向保理業(yè)務(wù)中的觸發(fā)事件是發(fā)票審批，它允許根據(jù)核準(zhǔn)的應(yīng)付款發(fā)放資金。在這一階段，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)只取決于買方的信貸風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楦犊畹囊庠傅玫酱_認(rèn)（即交付貨物得到匹配并得到批準(zhǔn)），任何關(guān)于實(shí)物供應(yīng)鏈的跟蹤信息對(duì)于這類票據(jù)都將被淘汰。因此，整合產(chǎn)品和資金流只對(duì)在裝運(yùn)前階段觸發(fā)的SCF工具有意義，如庫(kù)存融資或訂單融資。

因此可以看出區(qū)塊鏈為基于信任的供應(yīng)鏈融資的自動(dòng)化和激勵(lì)提供了大量的機(jī)會(huì)，并且可以極大地推動(dòng)供應(yīng)鏈運(yùn)作方式的激進(jìn)化。上述機(jī)會(huì)可用于提供資源豐富的供應(yīng)鏈系統(tǒng)和資金。