騰訊愛(ài)奇藝再傳收購(gòu)流言，不賺錢(qián)的長(zhǎng)視頻還是門(mén)好生意嗎？

用資本的力量“槍斃”對(duì)手，殘酷而又直接，卻也是相對(duì)弱者在現(xiàn)實(shí)面前不得不做出的妥協(xié)。一向熱衷于“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”的騰訊，似乎又相中了百度的“獼猴桃”。

近日，相關(guān)媒體報(bào)道騰訊計(jì)劃成為愛(ài)奇藝的最大股東，正與擁有愛(ài)奇藝56.1%股份的百度談判。盡管百度公關(guān)總監(jiān)郭鋒非正式回應(yīng)稱，“大家別亂猜了，愛(ài)奇藝是百度內(nèi)容生態(tài)戰(zhàn)略的重要組成部分，百度會(huì)一如既往的支持愛(ài)奇藝的發(fā)展?！钡珡姆N種跡象看，百度雖然完全出售愛(ài)奇藝股份的可能性并不大，但也不排除減持的可能性。

此前百度就陸續(xù)出售了攜程的部分股票，持股比例從19%降到了11.7%；而目前愛(ài)奇藝的股權(quán)架構(gòu)為百度擁有56.1%的占股比例，92.7%的投票權(quán)；愛(ài)奇藝創(chuàng)始人龔宇占總股本的1.93%；小米占據(jù)達(dá)到6.67%；高瓴資本占股6.34%。

對(duì)于資本市場(chǎng)而言，騰訊有可能成為愛(ài)奇藝大股東的消息卻無(wú)疑給了投資人信心，以至于多方股價(jià)齊漲。但問(wèn)題在于：換個(gè)東家就能改變長(zhǎng)視頻十年不盈利的現(xiàn)狀嗎？

這并不是愛(ài)奇藝與騰訊第一次傳“緋聞”了。早在三年前就有一些傳言表示騰訊要與愛(ài)奇藝合并，但之后雙方一直未有實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展，傳言也就不了了之。在去年，也有媒體報(bào)道稱多家影視公司的高管有提及過(guò)這一傳聞，但愛(ài)奇藝的實(shí)際管理層并不愿意接受這一狀況。

但這次的合并傳言似乎比以往任何時(shí)候都要來(lái)得大。作為入行十多年的老玩家，多年來(lái)持續(xù)不斷地大手筆投入換來(lái)的依舊是業(yè)績(jī)的乏善可陳，資本市場(chǎng)的耐心也已明顯不足。

從財(cái)報(bào)中可以看出，愛(ài)奇藝在2019年的營(yíng)業(yè)成本303億元，其中內(nèi)容成本為222億元。從2015年上市至今，愛(ài)奇藝?yán)塾?jì)虧損已經(jīng)超過(guò)了300億。這些成本和虧損主要都是在內(nèi)容和版權(quán)的采購(gòu)，這也是造成長(zhǎng)視頻行業(yè)主要支出的通病。

騰訊視頻在2019年的虧損幅度雖然有所收窄，但也沒(méi)有能夠突破盈利的瓶頸。騰訊與愛(ài)奇藝假如能夠結(jié)盟，將從一定程度上提高他們?cè)谥谱骱唾?gòu)買(mǎi)內(nèi)容時(shí)的議價(jià)能力，并降低營(yíng)銷(xiāo)成本。在這樣的情況下，盈利也只是時(shí)間問(wèn)題。

從市場(chǎng)傳言來(lái)看，此次兩者之間合并的推動(dòng)者離不開(kāi)高瓴資本。一個(gè)是愛(ài)奇藝的第三大股東，一個(gè)是騰訊的老朋友。高瓴資本是業(yè)內(nèi)有名的合并愛(ài)好者，在長(zhǎng)視頻長(zhǎng)期不盈利的情況下，二者的結(jié)合不僅能夠結(jié)束瘋狂的燒錢(qián)競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)對(duì)于高瓴這樣的第三方股東來(lái)說(shuō)也符合利益的訴求。

毫無(wú)疑問(wèn)，與愛(ài)奇藝合并后的騰訊自然不用加大力度燒錢(qián)與其競(jìng)爭(zhēng)，減少了運(yùn)營(yíng)成本的支出，也進(jìn)一步擴(kuò)張了自己的文娛版圖，打通了從網(wǎng)文改編到游戲、影視劇的整個(gè)IP產(chǎn)業(yè)鏈。

但這或許并不是騰訊的最終目的。在BAT陣營(yíng)里，百度顯然已經(jīng)不是后兩家的對(duì)手，優(yōu)酷依附于阿里，但近幾年一直發(fā)展平平，甚至成為了阿里內(nèi)部的虧損王，被王興調(diào)侃“阿里放棄大文娛已經(jīng)是一件可以倒計(jì)時(shí)的事情了?！?/span>

從用戶量上來(lái)看，愛(ài)奇藝與騰訊都處于第一梯隊(duì)的位置，優(yōu)酷明顯掉隊(duì)。騰訊與愛(ài)奇藝的合并效果自然優(yōu)于優(yōu)酷的孤軍奮戰(zhàn)，與愛(ài)騰賽跑時(shí)優(yōu)酷的底氣也已不足。除此之外，騰訊更重要的是要面對(duì)抖音的挑戰(zhàn)。

根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示中國(guó)網(wǎng)絡(luò)視頻用戶規(guī)模為8.5億，其中短視頻用戶規(guī)模為7.73億，占整體網(wǎng)民的85.6%。也就是說(shuō)短視頻正在代替長(zhǎng)視頻搶占用戶的心智。

在短視頻領(lǐng)域，騰訊微視、微信視頻號(hào)等都沒(méi)能夠成功突破抖音的包圍圈。2019年騰訊提出“長(zhǎng)視頻+短視頻三年戰(zhàn)略”，希望可以實(shí)現(xiàn)內(nèi)容的融合發(fā)展。在騰訊與愛(ài)奇藝合并的基礎(chǔ)上發(fā)展短視頻的生態(tài)形式，無(wú)疑可以提高在視頻行業(yè)的市場(chǎng)份額，又可以有效的抵抗來(lái)自字節(jié)跳動(dòng)在長(zhǎng)視頻領(lǐng)域的強(qiáng)勢(shì)發(fā)力。

對(duì)百度來(lái)說(shuō)，出售愛(ài)奇藝會(huì)使其財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的數(shù)據(jù)或許也會(huì)更加可觀。按照6月16日的價(jià)格計(jì)算，百度擁有愛(ài)奇藝的股權(quán)價(jià)值換算成人民幣已經(jīng)超過(guò)了670億元。即便騰訊不缺錢(qián)，但這收購(gòu)成本也是巨大的。

有不少觀點(diǎn)都認(rèn)為，目前對(duì)百度來(lái)說(shuō)最好的選擇就是出售部分股權(quán)保留部分股權(quán)，獲得部分資金去扶持其他的生態(tài)發(fā)展，同時(shí)也能夠與騰訊成為一定形式的盟友。

不管是長(zhǎng)視頻還是短視頻，都是巨頭施展較量的角斗場(chǎng)，燒錢(qián)制作內(nèi)容吸引用戶雖然有用，但卻無(wú)法保證其可持續(xù)發(fā)展，行業(yè)整合或許是一條不錯(cuò)的出路。

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