經(jīng)發(fā)展趨勢來看，安防行業(yè)發(fā)展長期利好

安防行業(yè)是人工智能領(lǐng)域業(yè)績最先落地的行業(yè)，人工智能領(lǐng)域的獨角獸公司在安防方面的平均收入超過去年同期收入的三倍。目前，人工智能在安防行業(yè)已出現(xiàn)拐點，安防龍頭企業(yè)有望成為安防智能化紅利的最大受益者。政策、技術(shù)、資本三重驅(qū)動下，安防行業(yè)迎長期利好。

政策引導(dǎo)，長期向好，成長加速且已有表現(xiàn)

2018Q1整體業(yè)績情況好轉(zhuǎn)已有表現(xiàn)，預(yù)計下半年安防業(yè)績成長將不斷兌現(xiàn)。1)需求方面，伴隨著大安防時代的到來，我國安防市場的需求進一步得到增加。未來幾年，“構(gòu)建和諧社會”、“平安建設(shè)”、“智慧城市”等將成為各級政府的長期任務(wù)。受益于此，我國安防視頻監(jiān)控行業(yè)也將繼續(xù)保持快速發(fā)展的趨勢;2)產(chǎn)業(yè)鏈方面，國內(nèi)安防行業(yè)快速推進，產(chǎn)業(yè)調(diào)研(商湯、曠世、?？?顯示視頻分析系統(tǒng)推進迅速，預(yù)計2018年，安防相關(guān)AI產(chǎn)業(yè)鏈(端處理、云分析、算力)快速爆發(fā)(深醒科技300個攝像頭改造項目1600萬元/格靈深瞳創(chuàng)始人趙勇預(yù)測AI公司在安防市場規(guī)模比去年增加10倍)。3)政策驅(qū)動的技術(shù)升級/供求優(yōu)化仍是主要推動力;市場競爭加劇，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)或?qū)⒎只?)預(yù)計產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)升級，銷量強勁增長前景可期;但鑒于AI安防產(chǎn)品投入數(shù)量不小以及創(chuàng)新業(yè)務(wù)盈利模式不確定的拖累，預(yù)計安防企業(yè)短期盈利承壓。

1、行業(yè)集中度空前提升;

2、智能化將是后端帶動前端的過程;

3、將加速安防廠商向運營模式轉(zhuǎn)變;

4、龍頭公司將不再局限于安防行業(yè)，將AI能力向多領(lǐng)域橫向復(fù)制。

根據(jù)我們測算，2017-2021年國內(nèi)智能安防產(chǎn)品市場空間將從166億元增長至2094億元，智能產(chǎn)品占整個安防產(chǎn)品市場比例將從14.75%提升至69.1%。

AI芯片正快速向安防監(jiān)控各環(huán)節(jié)滲透

AI能力正在滲透進前后端的各個系統(tǒng)環(huán)節(jié)中，芯片在這一過程中扮演了至關(guān)重要的角色。目前最主流的選擇是GPU。算力是決定AI最終表現(xiàn)的重要因素。傳統(tǒng)的ARM或者X86架構(gòu)的中央處理器CPU構(gòu)造復(fù)雜，擅長處理復(fù)雜運算場景，單次邏輯運算能力強大。然而AI算法不同于傳統(tǒng)算法，其程序指令并不復(fù)雜，但需要對海量數(shù)據(jù)進行多次重復(fù)運算，CPU并不擅長此類工作。同時摩爾定律如今逐漸失效，CPU性能發(fā)展遇到瓶頸，想獲得大幅的突破十分困難。而圖形處理器GPU則是專門用來進行圖像數(shù)據(jù)計算的處理器，在執(zhí)行AI算法上有著天然的優(yōu)勢。CPU上用于計算的晶體管單元(ALU)只占20%左右，而GPU則高達80%，運算效率明顯占優(yōu)。

技術(shù)壁壘成為行業(yè)優(yōu)勝劣汰、加速集中的重要推動力

客戶需求趨于復(fù)雜化，項目建設(shè)需要頂層設(shè)計，會倒逼下游市場加速集中。以平安城市為例，未來行業(yè)進入技改升級階段，需要更加綜合與智能的整體解決方案，公共安防已不再局限于擴張視頻監(jiān)控覆蓋廣度和密度以及清晰度，而是由擴密度的安防1.0時代向注重實戰(zhàn)業(yè)務(wù)能力的安防2.0時代邁進。伴隨需求的復(fù)雜化，技術(shù)層面:硬件上，視頻監(jiān)控設(shè)備升級是前端由模擬到數(shù)字再到IP 的過程，后端則是由本地到云端的過程;軟件上，智能分析與大數(shù)據(jù)應(yīng)用是未來趨勢。反觀產(chǎn)業(yè)內(nèi)部，2014年安防工程、系統(tǒng)集成商與運維服務(wù)商數(shù)量分別為14300與3300家，平均收入僅為1600萬與900萬，安防下游產(chǎn)業(yè)格局極其分散，上市公司體量相對較大，但與產(chǎn)業(yè)總規(guī)模相比依舊占比極低，不足5%，遠低于設(shè)備商。與此同時，根據(jù)上市公司數(shù)據(jù)，研發(fā)投入占比與企業(yè)毛利率和營收增速存在正向關(guān)系，而上市公司研發(fā)支出已遠超行業(yè)平均收入。因此，研發(fā)投入已現(xiàn)分水嶺，上市公司研發(fā)投入顯著高于小規(guī)模廠商，技術(shù)層面將推動市場加速集中。

AI產(chǎn)品進入導(dǎo)入期 集中度有望進一步提升

一線城市因為城市安防和會議的要求，開始部署AI類的產(chǎn)品，16和17年是試水，18年開始規(guī)?；瘜?dǎo)入，按照監(jiān)控信號前后端整體計算，AI類產(chǎn)品價格大致是普通產(chǎn)品的2-3倍。AI產(chǎn)品主要以應(yīng)用落地為主，安防廠商還未形成較強的核心壁壘，應(yīng)用產(chǎn)品開發(fā)速度快的企業(yè)容易獲得訂單。由于覆蓋主要集中在二三線城市以及鄉(xiāng)村地區(qū)，一般以整體解決方案的方式招標為主，龍頭企業(yè)的渠道和資源整合優(yōu)勢體現(xiàn)較為明顯，相比于平安城市的項目，競爭者反而減少，政企安防市場集中度有望進一步提升。

結(jié)語：盛世機遇多，謀大局者勝。在安防人工智能的絕對趨勢之下，產(chǎn)業(yè)未來局勢將發(fā)生很大的變化，在市場持續(xù)更迭的過程中，除了不斷夯實自身的業(yè)務(wù)能力之外，企業(yè)還要培養(yǎng)自身高瞻遠矚的格局，向死而生的勇氣，開放共贏的氣度，如此，才能行穩(wěn)致遠!