5g時代即將來臨,并不會造成過多開支
全球規(guī)模最大的通信鐵塔基礎設施服務提供商中國鐵塔(00788-HK)作為中國通信鐵塔基礎設施共建共享的統(tǒng)籌者,公司的站址資源和服務對中國移動、聯(lián)通以及中電信在中國通信市場進行全國性的4G網(wǎng)絡擴展及未來組建5G網(wǎng)絡至為重要。到2017年12月31日,公司運營管理全國31個省市自治區(qū)等1,886,454個站址并擁有2,733,500個租戶。站址作為移動通信網(wǎng)絡建設的重要內容,成為4G網(wǎng)絡發(fā)展和未來落實5G網(wǎng)絡部署的一個基礎保障。
三大通信運營商既是公司前三大股東又是公司客戶,于往績記錄期內,公司絕大部分營業(yè)收入來自三大通信運營商。于2017年,該等收入占總營業(yè)收入99.8%,于截至2018年3月底,該等收入占總營業(yè)收入99.4%。被問及從公司長遠發(fā)展來看,對公司服務定價以及運營等決策上會否造成壓力,公司董事長、執(zhí)行董事兼總經(jīng)理佟吉祿稱,過去公司獲得三家運營商的大力支持,公司亦推動三家運營商更加均衡的發(fā)展,基站數(shù)量在不斷增長,提供了效率高、成本低以及服務好的業(yè)務模式。而在定價方面,佟吉祿稱借鑒了美國等國家的商務模式,又采取各自委托中介確定標準成本,稱完全采用市場化定價機制。
據(jù)招股書披露,股息方面公司會參考包括全球通信鐵塔基礎設施企業(yè)的派息水平、公司經(jīng)營業(yè)績、現(xiàn)金流量及財務狀況、運營及資本開支需求等來確定可供分派利潤,公司計劃在股息政策中確定保持不低于年度可分配凈利潤的50%的派息率。佟吉祿指,目前國際鐵塔公司分紅水平都較高,所以公司董事會制訂了不低于年度可分配凈利潤50%的長期分紅政策。具體要待上市后對標國際鐵塔公司,但相信大小股東利益一致,公司會致力為股東提升回報。
公司此次上市引入10家基石投資者,有國際投資機構亦有大型國企,也有包括互聯(lián)網(wǎng)在內的不同行業(yè)優(yōu)質企業(yè),公司總會計師高春雷稱,基石投資者都是優(yōu)質企業(yè),對公司未來發(fā)展能起到積極作用。佟吉祿亦稱,此次上市與基石投資者們有過交流和共識,相信未來有很大合作空間。
業(yè)務方面,公司積極尋求拓展業(yè)務類型,近年公司見到利用站址資源向社會拓展業(yè)務空間很大,今年上半年較去年全年實現(xiàn)了成倍增長,未來包括PM2.5監(jiān)測、地震監(jiān)控以及海事監(jiān)控等領域都有很大發(fā)展空間。
另外,公司2016年資本開支為641億元人民幣,2017年下降至438億元人民幣,佟吉祿預計今年資本開支在340億元人民幣水平,會保持穩(wěn)步下降的趨勢。他又指,公司目前努力提高站址共享率,能共享就不興建,5G時代到來仍然能產生協(xié)同效應,因此不會因5G帶來資本開支較大幅度增加。