高通：能“躺著”賺錢，絕對不會站著

對于高通來說，最近的好消息真的是太多了。在各自領(lǐng)域“不可一世”的華為與蘋果，都選擇了和高通“妥協(xié)”。

Q3 財報公布后，高通股價大漲 13%，股價再次沖破 100 美元的高位，而上一次高通股價有這個表現(xiàn)還要追溯到十年前。一個重要原因是，華為簽署了一份新的授權(quán)許可協(xié)議，華為將在 9 月份一次性支付 18 億美元款項，結(jié)清之前未支付的專利許可費用。高通還開始游說美國政府，希望能繼續(xù)給華為出貨芯片。

不到兩周后，一項對于高通來說影響更為深遠的判決結(jié)果出爐，一直籠罩在頭頂?shù)拿麨閴艛嗟年幵?，也需要逐漸散去了。

據(jù) The Verge 等外媒報導，高通當?shù)貢r間 12 日發(fā)布聲明宣布，美國聯(lián)邦第九巡回上訴法院推翻了此前聯(lián)邦地方法院對高通的反競爭訴訟判決，認為聯(lián)邦貿(mào)易委員會(FTC)并沒有足夠證據(jù)證明高通涉嫌非法壟斷，該院判定高通并未非法排擠手機芯片對手、進而向蘋果等制造商收取過多權(quán)利金。

消息一出，高通的股價應聲上漲，最高達 115.79 美元，創(chuàng) 20 年內(nèi)股價新高，與單筆收入相比，此次判決可能會帶來營收模式的改變，這顯然是更有影響力的。

幾次反轉(zhuǎn)

高通在三十余年的發(fā)展史中，參與了數(shù)代通訊制式標準的建立，累計了大量的專利，也因此，這家 Fabless 芯片設計公司，除了 QCT 業(yè)務(也就是買賣芯片)以外，還有一項利潤率更高的業(yè)務 QTL。

而高通的專利授權(quán)費一直是一個充滿爭議的營收模式，由于高通的在行業(yè)鏈條上的地位太過不可替地，盈利模式也有點“躺著收過路費”的意思，關(guān)于壟斷的指責從未減少。

而美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會(FTC)針對高通的反壟斷調(diào)查始于 2017 年，其中也有蘋果在背后推動，這是另外一個故事就不展開了。

去年 5 月份，美國加州圣何塞北區(qū)聯(lián)邦法官針對 FTC 起訴以下稱高通一案做出裁決認定：高通向其他廠商收取高到不合理的專利授權(quán)費，違反聯(lián)邦反托拉斯法。高通多年來在手機芯片市場的授權(quán)行為壓抑競爭，損害對手、代工廠及終端消費者權(quán)益。當天，高通股價跌幅超過 12%。

高通針對自己出貨的產(chǎn)品收取費用，是天經(jīng)地義的，高通之所以被盯上，是因為如果高通的客戶(也就是下游手機廠商)采購了其他公司的芯片，那么也必須繳納權(quán)利金給高通，要是不給，高通就停止供貨，這則條款被高通稱作“no license, no chips(無授權(quán)，無芯片)”條款。

聽起來有些“流氓”是吧?但手握大量的專利的高通就是有這樣的底氣，因為競爭對手們，也無法避開高通的專利。

對于這樣的營收模式，F(xiàn)TC 認為高通是利用其在移動芯片的獨大地位一方面超收權(quán)利金，另一方面也排擠對手，鞏固其壟斷地位。

而在這一個月前，蘋果剛剛與高通達成和解，前者不僅一次性支付了“和解費”，未來每部機器還要再向高通交錢。當然，高通此前就因為蘋果基帶的排他協(xié)議被罰了 12 億美金。

而 FTC 所提到的反托拉斯法，正式名稱是《保護貿(mào)易及商業(yè)免受非法限制及壟斷法》。該法規(guī)定：凡以托拉斯形式訂立契約、實行合并或陰謀限制貿(mào)易的行為，均屬違法，旨在壟斷州際商業(yè)和貿(mào)易的任何一部分的壟斷或試圖壟斷、聯(lián)合或共謀犯罪。違反該法的個人或組織，將受到民事的或刑事的制裁。

這項法律出臺于 1890 年，是美國歷史上第一個授權(quán)聯(lián)邦政府控制、干預經(jīng)濟的法案。彼時，石油、采煤、 榨油、煙草、制糖等領(lǐng)域都有壟斷級別的組織，破壞了自由資本主義的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。而如今，高通所在的通訊行業(yè)，是新時代的“石油煤炭”，基礎設施行業(yè)不容壟斷。

到今年 2 月，F(xiàn)TC 反壟斷案的聯(lián)邦判決結(jié)果也出爐，美國政府勝訴，高通具壟斷事實。對此，高通法律團隊承認，現(xiàn)階段高通的確是一家壟斷企業(yè)，但辯稱沒有違反法律，對于FTC 的指控抱持懷疑，并提出上訴。

半年之后，判決結(jié)果終于站在了對高通有利的一方。判決書中，法官認為高通的“no license, no chips”的屬于“過度競爭”而不是“反競爭”，是屬于合約專利法范疇，非反托拉斯法，高通的專利授權(quán)條款是和 OEM 簽定，高通沒有義務授權(quán)給競爭芯片廠商。

換句話說，高通躺著收租子的盈利模式要站穩(wěn)腳跟了，無論你是否用了高通的芯片，只要你涉及相關(guān)專利，一律給錢。

紐約時報援引一名法律界人士的觀點稱，F(xiàn)TC 可以可以要求上訴法院法官重審判決，或上訴到最高法院，但兩者的成功機會都不高。

一個節(jié)點

蘋果與高通的專利大戰(zhàn)鬧得沸沸揚揚，蘋果認為高通的營收模式太惡劣，罄竹難書，但最后以和解收場，這被視為高通“壟斷”地位堅不可破的體現(xiàn)。蘋果試圖扶持英特爾或是發(fā)展自研，結(jié)果不順利，導致自己 5G 的布局慢了半拍，不得已妥協(xié);而華為也選擇了乖乖交錢，補齊了專利費。

盡管，由于一些政治問題，高通的芯片客戶群出現(xiàn)了動蕩，高通的股價從去年開始就一直不算好。有一種觀點認為，高通失去中國的大客戶影響會非常大，但如果高通的“no license, no chips”繼續(xù)執(zhí)行，那么影響將會變得非常小。

高通對于美國的 5G 建設至關(guān)重要。一方面，注重程序正義的美國肯定是要避免高通的壟斷，但與此同時，又要保證行業(yè)能正常發(fā)展。華盛頓郵報去年 5 月判決結(jié)果出爐后曾報道，美國司法部曾要求聽證會、廣邀第三方來提出補救建議，以免高通真地判定違反了反托拉斯法，公告指出，補救措施對其他公共政策的影響應降至最低。而美國有關(guān)部門也明確提出，高通對美國利益至關(guān)重要，能協(xié)助國家對抗中國的 5G 科技。

從行業(yè)角度來看，高通手握的專利愈發(fā)重要;從大環(huán)境角度看，高通在美國也變得更為關(guān)鍵。

壟斷陰云一直籠罩在高通頭頂。在 FTC 之前，高通已經(jīng)在中國被罰了 9.75 億美元，在韓國被罰 8.73 億美元，在歐盟被罰 2.42 億歐元。此次判決也不能說是終審判決，但這是幾年時間，判決結(jié)果第一次對高通有利，考慮到高通最近的幾則新聞以及美國的 5G 建設，不得不說這可能會是這漫長壟斷案的轉(zhuǎn)折點，高通“一本萬利”的營收模式，盡管依然存在爭議，但眼看著就要合法合規(guī)，天經(jīng)地義了。

總而言之，“躺著”賺錢的高通，只要能繼續(xù)“躺著”，絕對不“站著”。高通是美國 5G 的頭牌兵，也是所有智能手機廠商無法繞過的大山。如今，這座大山的海拔似乎更高了。