5G產(chǎn)業(yè)鏈,光模塊必不可少
經(jīng)歷了短暫的低谷期,2019年下半年至今,受益于5G建設(shè),光模塊行業(yè)開(kāi)始回暖。2020年,光模塊成為了少數(shù)受疫情影響不大卻受益于新基建的行業(yè)。作為國(guó)內(nèi)少數(shù)批量交付100G光模塊、400G光模塊,掌握高速率光器件芯片封裝和光器件封裝技術(shù)的企業(yè),新易盛正迎來(lái)業(yè)績(jī)爆發(fā)期。
日前全景云調(diào)研實(shí)地探訪新易盛,光器件、光模塊封裝車間一片繁忙景象,成品庫(kù)房卻稍顯空蕩。公司董事長(zhǎng)高光榮透露,今年以來(lái)訂單量增加,各條產(chǎn)線滿負(fù)荷運(yùn)行,還增加了新員工??蛻粢浖?,產(chǎn)品一批批往外發(fā),倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存看起來(lái)貨物就少了。
千億級(jí)市場(chǎng)持續(xù)爆發(fā)
光模塊是光通信的核心器件,主要作用是負(fù)責(zé)實(shí)現(xiàn)光電轉(zhuǎn)換,即把光信號(hào)變成電信號(hào),把電信號(hào)變成光信號(hào)。產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域涵蓋了數(shù)據(jù)寬帶、電信通訊、Fttx、數(shù)據(jù)中心、安防監(jiān)控和智能電網(wǎng)等行業(yè)。
光模塊市場(chǎng)在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)空間,是隨著光纖入戶興起,此后在互聯(lián)網(wǎng)流量增長(zhǎng),技術(shù)迭代升級(jí)的帶動(dòng)下不斷打開(kāi)的,從最初的十幾億,到目前超過(guò)1000億人民幣的市場(chǎng)規(guī)模。
過(guò)去三年,全球光模塊行業(yè)經(jīng)歷了一系列的重大變化,從北美光模塊巨頭紛紛出售或是合并,到中國(guó)的光模塊廠家群體挺進(jìn)海外,再到400G超高速新產(chǎn)品的快速上量。
安信證券通信行業(yè)分析師彭虎認(rèn)為,從器件端來(lái)講,國(guó)內(nèi)廠商承接了全球的產(chǎn)能供給,并且在技術(shù)上取得了一系列突破。2018年北美市場(chǎng)的一些光模塊巨頭逐步走向并購(gòu)整合,例如全球領(lǐng)先的光網(wǎng)絡(luò)光學(xué)產(chǎn)品、消費(fèi)市場(chǎng)和工業(yè)激光器提供商Lumentum,花了18億美元收購(gòu)知名的光器件廠商Oclaro。這個(gè)趨勢(shì)正好凸顯了中國(guó)在光模塊市場(chǎng)的崛起,擠壓到國(guó)外巨頭的發(fā)展空間,使得他們不得不通過(guò)并購(gòu)整合的途徑來(lái)保持自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
國(guó)內(nèi)光模塊行業(yè)正處于景氣的上升期??梢哉f(shuō),是2020年整個(gè)通信板塊確定性最高的細(xì)分賽道,在整個(gè)5G建設(shè)、數(shù)據(jù)中心建設(shè)的過(guò)程當(dāng)中,都需要用到光模塊。其中5G承載網(wǎng)絡(luò)包括前傳(25G為主)、中傳(50G PAM4為主)、回傳(100G及以上)。由于5G大帶寬特征,高速率光模塊是5G基站設(shè)備和傳輸設(shè)備的必備器件,高速率光模塊器件需求有望大幅增長(zhǎng)。
電信通訊、數(shù)據(jù)中心,是新易盛深耕的兩個(gè)主要市場(chǎng),隨著它們建設(shè)的推進(jìn)和升級(jí),成為了推動(dòng)光模塊產(chǎn)品市場(chǎng)需求的主力軍。
在全景云調(diào)研活動(dòng)中,高光榮分享了一組數(shù)據(jù):2019年是5G基站建設(shè)的第一年,大概完成了13-15萬(wàn)個(gè)基站,2020年預(yù)計(jì)會(huì)增長(zhǎng)到60-80萬(wàn)個(gè)基站?;緮?shù)量大幅增長(zhǎng)是比較確定的事情,這使得國(guó)內(nèi)的光模塊生產(chǎn)企業(yè)在疫情期間也逆勢(shì)上揚(yáng),上半年訂單供不應(yīng)求。
在另一個(gè)光模塊重要的應(yīng)用領(lǐng)域——數(shù)據(jù)中心,疫情加速了云需求,流量激增,多重因素催化了數(shù)據(jù)中心的建設(shè)。近年來(lái)光模塊在數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)中的成本占比在逐漸上升,同時(shí)疊加了技術(shù)的升級(jí),光模塊從100G向400G的升級(jí),也將持續(xù)拉動(dòng)高速率產(chǎn)品線需求量的增長(zhǎng),預(yù)計(jì)400G的發(fā)貨量會(huì)迎來(lái)爆發(fā)。
要不要自研芯片?
眾所周知,芯片是研發(fā)的制高點(diǎn)和核心競(jìng)爭(zhēng)力的代名詞,從光模塊產(chǎn)業(yè)鏈的全局來(lái)看,目前國(guó)內(nèi)企業(yè)的薄弱環(huán)節(jié)仍然是在上游的芯片領(lǐng)域。
國(guó)內(nèi)光模塊廠商主要是做封裝,有核心光芯片技術(shù)的企業(yè)很少。而光模塊成本中,光器件的成本超過(guò)70%。其中,光芯片是整個(gè)光模塊中最關(guān)鍵、也是最貴的部件。在10G/25G光模塊中,光芯片成本占比在30%左右,40G/100G光模塊中光芯片成本占比在50%左右,400G光模塊中光芯片成本占比可達(dá)70%。
國(guó)內(nèi)的高端芯片主要從美國(guó)、日本進(jìn)口,但國(guó)內(nèi)已經(jīng)有部分廠商這方面取得突破,如華為海思、光迅科技、華工科技等,部分芯片開(kāi)始走向量產(chǎn),技術(shù)上也從1G到10G逐步走向25G的技術(shù)突破。而新易盛目前則還是主要靠外購(gòu)光芯片。
要不要自己研發(fā)芯片?對(duì)于這個(gè)問(wèn)題,高光榮算了一本賬后,他的態(tài)度顯得很實(shí)際,這不是一件特別經(jīng)濟(jì)的事情。
“如果一個(gè)企業(yè)純粹靠自研光芯片,其中問(wèn)題還是很多的。首先養(yǎng)活一個(gè)芯片工廠這個(gè)投入是巨大的,但是可能對(duì)芯片的需求數(shù)量又不足夠大。再加上像我們公司需求的芯片種類太多,根本就無(wú)法滿足自身需求?!?
“讓做芯片的企業(yè)專門去做芯片。”高光榮說(shuō),我們希望國(guó)內(nèi)有幾家有競(jìng)爭(zhēng)力的芯片廠家,它們能夠逐漸地發(fā)展壯大,能夠和海外企業(yè)競(jìng)爭(zhēng),這樣的話既可以解決我們供應(yīng)鏈的問(wèn)題,另一方面也可以降低成本。
16.5億元定增提速產(chǎn)能
今年3月份,新易盛推出了16.5億元的定增方案,其中13.5億元投向高速率光模塊生產(chǎn)線項(xiàng)目。部分投資者關(guān)心,募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能能否充分消化?對(duì)此,新易盛副總經(jīng)理、董秘王誠(chéng)信心滿滿,他列舉稱,2019年各類型產(chǎn)品產(chǎn)銷率達(dá)到了106%,2020年上半年產(chǎn)銷率接近100%,直接體現(xiàn)了未來(lái)產(chǎn)能的消化能力以及業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性。
“截止今年7月10號(hào),我們的在手訂單已經(jīng)到了10.69億元的規(guī)模,其中與本次募集項(xiàng)目相關(guān)的產(chǎn)品的規(guī)模達(dá)到了9.21億元,證明目前無(wú)論從市場(chǎng)需求還是公司在手訂單情況來(lái)看,我們募集項(xiàng)目相關(guān)的產(chǎn)能應(yīng)該是非常飽和的。”
新易盛有3000多種產(chǎn)品品類,遠(yuǎn)銷全球60個(gè)國(guó)家和地區(qū),其中最受關(guān)注的核心產(chǎn)品是2019年成功出樣的400G光模塊,該產(chǎn)品功耗低于10W,被認(rèn)為是業(yè)界最低功耗的400G光模塊。去年這一塊的產(chǎn)品營(yíng)收占比占整體收入占比超過(guò)40%。