日收入超 10 億，騰訊還在煩惱啥？

8 月 12 日，騰訊發(fā)布了截止 2020 年 6 月 30 日的第二季度財(cái)報(bào)，騰訊連續(xù)三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)單季度營(yíng)收過千億元。

財(cái)報(bào)顯示，騰訊第二季度營(yíng)收 1148.83 億元，同比增長(zhǎng) 29%，環(huán)比增長(zhǎng) 6%。歸屬于上市公司權(quán)益持有人的應(yīng)占盈利為 331.07 億元，同比增長(zhǎng) 37%，環(huán)比增長(zhǎng) 15%。

這對(duì)于騰訊來說，是一份豐收的財(cái)報(bào)。特別是近期微信受到美國(guó)總統(tǒng)特朗普行政令的影響，可能被迫退出美國(guó)市場(chǎng)的大背景下，這份財(cái)報(bào)猶如一記強(qiáng)心針。

另外一方面，騰訊在 2020 年前兩個(gè)季度的亮眼表現(xiàn)，與新冠肺炎疫情所造成日常生活和工作受到影響有很大的關(guān)系。

在財(cái)報(bào)后的電話會(huì)議中，騰訊集團(tuán)首席戰(zhàn)略官、高級(jí)執(zhí)行副總裁詹姆斯 · 米歇爾回答分析師提問時(shí)表示，來自美國(guó)的營(yíng)收在總營(yíng)收中比重低于 2%，其中，美國(guó)廣告收入占總廣告收入的比重低于 1%。

但在行政令的背后，是騰訊極少提及的海外布局面臨的新形勢(shì)下格局變化。美國(guó)總統(tǒng)特朗普的行政令可能只是一個(gè)開始，騰訊又該如何適應(yīng)這一變化？

游戲和社交依然是騰訊的主旋律

雖然騰訊已經(jīng)表態(tài)擁抱產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，但內(nèi)容和社交依然是騰訊的主旋律。

騰訊 2020 年第二季度財(cái)報(bào)顯示，來自內(nèi)容和社交的相關(guān)收入在總收入的占比約為 73%。這一占比與 2019 年第二季度的 72.6% 基本持平。

內(nèi)容和社交業(yè)務(wù)，也曾拉動(dòng)騰訊走出組織架構(gòu)調(diào)整后的困境。

2018 年 “9·30”組織架構(gòu)調(diào)整后，騰訊進(jìn)入低谷。隨后的 2018 年第四季度，騰訊的盈利同比下滑 32%，系有史以來的單季度最大凈利跌幅。

一直到 2019 年第二季度，騰訊的營(yíng)收增長(zhǎng) 21%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng) 35%，增幅均超過 2019 年第一季度，也意味著騰訊業(yè)務(wù)逐步回歸正軌。其中，智能手機(jī)游戲當(dāng)季度收入同比增長(zhǎng) 26%，社交網(wǎng)絡(luò)收入增長(zhǎng) 23%，社交及其他廣告收入增長(zhǎng) 28%，均超過了總收入的增幅。

同樣，驅(qū)動(dòng)騰訊 2020 年第二季度高速增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)依然是內(nèi)容和社交相關(guān)。財(cái)報(bào)顯示，來自增值業(yè)務(wù)的收入增長(zhǎng)了 35%，網(wǎng)絡(luò)游戲收入增長(zhǎng) 40%，智能手機(jī)游戲的收入增長(zhǎng)超過 62%，社交網(wǎng)絡(luò)收入增長(zhǎng) 29%。

不管騰訊是否愿意，游戲依然是騰訊最值得信賴的 “現(xiàn)金?！?，雖然騰訊一直希望外界將其視為產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的推崇者，但在新冠肺炎疫情的影響下，騰訊的游戲業(yè)務(wù)賺得盆滿缽滿。

在第二季度，騰訊獲得了多個(gè)游戲版號(hào)，其中最受人關(guān)注的是。4 月，根據(jù)國(guó)家新聞出版廣電總局的公告，為第二批獲得游戲版號(hào)的游戲之一，這款游戲也是騰訊游戲收入的重要來源。

根據(jù) Sensor Tower 數(shù)據(jù)，2020 年 1 月到 7 月，海外版和在全球 App Store 和 Google Play 的總收入 30 億美元。其中，在中國(guó) App Store 的總收入達(dá)到 16 億美元，占兩款游戲總收入的 52%。

特別是在新冠肺炎疫情爆發(fā)之后，用戶執(zhí)行居家令導(dǎo)致該游戲自 2020 年 1 月之后的連續(xù) 5 個(gè)月實(shí)現(xiàn)單月全球收入破 2 億美元，其中最高的是 2020 年 3 月的 2.7 億美元。

除此以外，騰訊還在該季度拿到、、等游戲的版號(hào)，覆蓋移動(dòng)游戲、主機(jī)游戲等領(lǐng)域。騰訊旗下的 Supercell 開發(fā)的游戲在 6 月登頂 iOS 中國(guó)下載排行榜。

一位游戲行業(yè)從業(yè)者告訴新浪科技，“受到 iOS 下架中國(guó)無版號(hào)游戲的影響，這一部分用戶將會(huì)流向其他游戲，作為行業(yè)的前兩名，騰訊和網(wǎng)易自然也是更大的受益者?！?/p>

6 月 27 日的騰訊游戲年度發(fā)布會(huì)后，騰訊更新了多款游戲產(chǎn)品，并將在第三季度陸續(xù)上線。

社交是騰訊另外一塊值得信賴的收入來源。其中，騰訊的社交網(wǎng)絡(luò)在該季度的收入為 267.14 億元，同比增長(zhǎng) 29%，社交及其他廣告收入為 152.62 億元，同比增長(zhǎng) 27%。

騰訊在財(cái)報(bào)中提及，社交網(wǎng)絡(luò)的收入增長(zhǎng)主要是受到虎牙直播服務(wù)的貢獻(xiàn)（虎牙直播從 2020 年 4 月起作為騰訊附屬公司合并計(jì)算）、音樂服務(wù)的會(huì)員數(shù)增長(zhǎng)以及游戲虛擬道具銷售收入增長(zhǎng)所致。

而社交廣告收入的增長(zhǎng)，其中一部分原因是微信朋友圈廣告庫存及曝光量增長(zhǎng)而帶動(dòng)收入增加。根據(jù)財(cái)報(bào)，微信及 Wechat 的合并日活達(dá)到 12.06 億。

騰訊擴(kuò)建視頻內(nèi)容生態(tài)

作為一家內(nèi)容公司，騰訊一直都有一塊心病，那就是短視頻毫無起色。

“微視二次復(fù)活，大張旗鼓補(bǔ)貼了一段時(shí)間，最后也是草草收?qǐng)觥！币晃还珪?huì)負(fù)責(zé)人表示，自己本來很看好微視的二次復(fù)活，但投入進(jìn)去之后也是心力憔悴，最后草草收?qǐng)觥?/p>

微視、Yoo 視頻等產(chǎn)品如今聲勢(shì)微弱，騰訊只能再一次押注微信。2020 年初，張小龍沒有在微信公開課 Pro 現(xiàn)身，而是選擇以 12 分鐘的視頻亮相，并預(yù)告了微信視頻號(hào)的消息，“短內(nèi)容一直是我們發(fā)力的方向?！?/p>

微信視頻號(hào)成為騰訊短視頻戰(zhàn)略的支撐之一。近期，微信開始測(cè)試在搜一搜中搜索視頻號(hào)，為視頻號(hào)增加流量入口。在最近更新的微信 7.0.15 for iOS 中，視頻號(hào)不再以鏈接形式分享到朋友圈，這也意味著朋友圈支持通過視頻號(hào)發(fā)布長(zhǎng)度為 1 分鐘視頻。

另外，騰訊開始撮合斗魚和虎牙直播的合并，除了意在整合直播資源之外，也成為探索短視頻內(nèi)容的另外一個(gè)方向。

騰訊在第二季度財(cái)報(bào)中披露，自 2020 年 4 月起將虎牙直播合并財(cái)報(bào)計(jì)算，這也意味著，騰訊將更加盡全力將虎牙和斗魚合并。只有兩者合并，才能為騰訊帶來更大的收益和生態(tài)協(xié)同效應(yīng)。

在最新發(fā)布的斗魚、虎牙第二季度財(cái)報(bào)中，兩者均強(qiáng)調(diào)了騰訊支持的重要性。

對(duì)于斗魚來說，騰訊的游戲電競(jìng)版權(quán)資源更有價(jià)值。斗魚在直播大型電競(jìng)賽事、自制電競(jìng)賽事及活動(dòng)、簽約頂級(jí)電競(jìng)戰(zhàn)隊(duì)等方面具有優(yōu)勢(shì)。

而虎牙已經(jīng)在多款騰訊游戲和產(chǎn)品中接入了游戲直播的內(nèi)容?；⒀酪舱趪L試在騰訊的部分游戲中接入一鍵開播功能。

騰訊在游戲、電競(jìng)和直播上本就具備深厚的積累，加上兩大平臺(tái)合并后可以減小因競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生的消耗?！昂翢o疑問，（如果合并成功）騰訊在游戲生態(tài)領(lǐng)域是一座難以逾越的大山?！币晃换⒀赖那皢T工告訴新浪科技。

海外成為潛在隱患

在斗魚和虎牙成功合并后，騰訊旗下將增加一家市值近百億美元的上市公司，另外一家是騰訊音樂，截止 8 月 12 日的市值超過 260 億美元。

斗魚、虎牙和騰訊音樂均在美國(guó)上市。然而，美國(guó)正在成為騰訊的麻煩之一。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間 8 月 6 日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署行政令，將禁止騰訊公司與受美國(guó)司法管轄的任何個(gè)人和實(shí)體之間，進(jìn)行與微信有關(guān)的任何交易。該行政命令將于 45 天后（當(dāng)?shù)貢r(shí)間 9 月 20 日）生效。

雖然與面臨更難處境的 TikTok 和已經(jīng)被制裁的華為相比，騰訊的全球化布局并不那么引人關(guān)注，但騰訊也在海外擁有不少業(yè)務(wù)，特別是游戲和投資。微信在美國(guó)遭遇驅(qū)逐令，將騰訊全球業(yè)務(wù)的潛在風(fēng)險(xiǎn)擺上臺(tái)面——新形勢(shì)下，科技公司更容易成為被針對(duì)的目標(biāo)。

如果行政令得以執(zhí)行，微信很大可能無法出現(xiàn)在蘋果的 App Store 和谷歌的 Play Store 上面，相關(guān)交易也無法進(jìn)行。微信不無法再從美國(guó)獲得收入。

高盛本周發(fā)布的報(bào)告預(yù)估微信的美國(guó)用戶少于 500 萬，在微信總用戶數(shù)量中的比例明顯較低；而騰訊目前持有的美國(guó)資產(chǎn)總值 260 億美元，相當(dāng)于凈資產(chǎn)值的 3.6%。

也有白宮官員表示總統(tǒng)令僅限微信以及微信相關(guān)公司，不涉及騰訊持股的游戲公司。但從長(zhǎng)期來看，這一事件帶來的負(fù)面效應(yīng)和長(zhǎng)期的不確定性，足以影響騰訊在全球的布局。

騰訊在美國(guó)的資本市場(chǎng)則是亮眼的存在，騰訊系以及與騰訊存在投資關(guān)系的多家中概股公司，均在美國(guó)上市，比如騰訊音樂、京東、拼多多、搜狗、斗魚、虎牙等。騰訊在美國(guó)本土還進(jìn)行了多次收購，主要是在游戲領(lǐng)域。

開發(fā)商 Riot Games 系騰訊全資控股，在開發(fā)商 Epic Games 持股 48.4%，持有開發(fā)商動(dòng)視暴雪 5% 的股權(quán)等。

除此以外，騰訊還在電動(dòng)汽車制造商特斯拉持股 5%，在社交軟件 Snapchat 中持股 10%，在音樂軟件 Spotify 中持股 10%，騰訊還投資了娛樂社交網(wǎng)站 Reddit、環(huán)球唱片等。

在歐洲，騰訊也有許多的投資，除了廣為人知的 Supercell 以外，騰訊還曾在英國(guó)收購了手游公司 Space Ape Games，投資了游戲公司 Frontier、游戲工作室 Milky Tea 和手游公司 Miniclip 等等。

“對(duì)騰訊來說，短期影響不大。但長(zhǎng)期來看，美國(guó)政治環(huán)境的不穩(wěn)定以及帶來的全球性限制，可能會(huì)對(duì)業(yè)務(wù)布局造成影響，尤其是騰訊在美國(guó)和歐洲擁有許多投資，特別是游戲的投資。”一位不愿具名的律師告訴新浪科技，從目前看，類似美國(guó)影響英國(guó)限制使用華為的情況不太可能在騰訊身上出現(xiàn)，但不排除美國(guó)及其盟友跟進(jìn)并采取其他措施限制包括騰訊在內(nèi)的中國(guó)科技企業(yè)。

產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)還是騰訊的未來

“9·30”組織架構(gòu)調(diào)整差不多兩年后，騰訊依然沒有徹底擺脫消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)公司的標(biāo)簽。但正如騰訊控股董事局主席兼首席執(zhí)行官馬化騰所說，“騰訊要全面擁抱產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)?！?/p>

騰訊第二季度財(cái)報(bào)顯示，金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)在該季度的收入為 298.62 億元，同比增長(zhǎng) 30%。

該業(yè)務(wù)收入增速明顯放緩，在季度總收入中的占比僅為 26%，與去年同期幾乎持平，30% 的增幅較去年同期的 37% 有所收窄，但還是站穩(wěn)了騰訊第二大業(yè)務(wù)收入來源的地位。

騰訊在第二季度財(cái)報(bào)中指出，得益于互聯(lián)網(wǎng)公司及公共服務(wù)領(lǐng)域客戶的云服務(wù)用量提升帶動(dòng)，云及其他企業(yè)服務(wù)收入實(shí)現(xiàn)了同比和環(huán)比增長(zhǎng)。但這一雙增長(zhǎng)是以高成本換來的，騰訊在財(cái)報(bào)中指出，銷售及市場(chǎng)推廣開支增長(zhǎng) 64% 至 77.56 億元，增加歸因于網(wǎng)絡(luò)游戲、微視以及云及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)推廣開支增加。

在全力擁抱產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的大背景下，開支增加將成為騰訊的常態(tài)。

2020 年 5 月，騰訊宣布未來五年將投入 5000 億元，用于新基建的進(jìn)一步布局，升級(jí)基礎(chǔ)設(shè)施、技術(shù)創(chuàng)新、研究資源等能力。在騰訊新基建布局中，云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈、服務(wù)器、大型數(shù)據(jù)中心、物聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)、5G 網(wǎng)絡(luò)、音視頻通訊、網(wǎng)絡(luò)安全、量子計(jì)算等都是重點(diǎn)投入領(lǐng)域。

目前看來，騰訊依然難以擺脫內(nèi)容和社交的標(biāo)簽，雖然一再提 all in 產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，但只有依靠?jī)?nèi)容和社交所帶來的現(xiàn)金流，才能維持在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)上的巨大投入。

盡管實(shí)現(xiàn)了日賺超 10 億，但騰訊還是有點(diǎn)煩惱，那就是如何讓 TO B 業(yè)務(wù)跑得更快一點(diǎn)。