騰訊再賺千億背后：仍靠內(nèi)容和社交 產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)變慢

8月12日，騰訊發(fā)布了截止2020年6月30日的第二季度財報，騰訊連續(xù)三個季度實現(xiàn)單季度營收過千億元。

財報顯示，騰訊第二季度營收1148.83億元，同比增長29%，環(huán)比增長6%。歸屬于上市公司權(quán)益持有人的應(yīng)占盈利為331.07億元，同比增長37%，環(huán)比增長15%。

這對于騰訊來說，是一份豐收的財報。特別是近期微信受到美國總統(tǒng)特朗普行政令的影響，可能被迫退出美國市場的大背景下，這份財報猶如一記強心針。

另外一方面，騰訊在2020年前兩個季度的亮眼表現(xiàn)，與新冠肺炎疫情所造成日常生活和工作受到影響有很大的關(guān)系。

在財報后的電話會議中，騰訊集團首席戰(zhàn)略官、高級執(zhí)行副總裁詹姆斯·米歇爾回答分析師提問時表示，來自美國的營收在總營收中比重低于2%，其中，美國廣告收入占總廣告收入的比重低于1%。

但在行政令的背后，是騰訊極少提及的海外布局面臨的新形勢下格局變化。美國總統(tǒng)特朗普的行政令可能只是一個開始，騰訊又該如何適應(yīng)這一變化？

游戲和社交依然是騰訊的主旋律

雖然騰訊已經(jīng)表態(tài)擁抱產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，但內(nèi)容和社交依然是騰訊的主旋律。

騰訊2020年第二季度財報顯示，來自內(nèi)容和社交的相關(guān)收入在總收入的占比約為73%。這一占比與2019年第二季度的72.6%基本持平。

內(nèi)容和社交業(yè)務(wù)，也曾拉動騰訊走出組織架構(gòu)調(diào)整后的困境。

2018年“9·30”組織架構(gòu)調(diào)整后，騰訊進入低谷。隨后的2018年第四季度，騰訊的盈利同比下滑32%，系有史以來的單季度最大凈利跌幅。

一直到2019年第二季度，騰訊的營收增長21%，凈利潤增長35%，增幅均超過2019年第一季度，也意味著騰訊業(yè)務(wù)逐步回歸正軌。其中，智能手機游戲當季度收入同比增長26%，社交網(wǎng)絡(luò)收入增長23%，社交及其他廣告收入增長28%，均超過了總收入的增幅。

同樣，驅(qū)動騰訊2020年第二季度高速增長的業(yè)務(wù)依然是內(nèi)容和社交相關(guān)。財報顯示，來自增值業(yè)務(wù)的收入增長了35%，網(wǎng)絡(luò)游戲收入增長40%，智能手機游戲的收入增長超過62%，社交網(wǎng)絡(luò)收入增長29%。

不管騰訊是否愿意，游戲依然是騰訊最值得信賴的“現(xiàn)金?！保m然騰訊一直希望外界將其視為產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的推崇者，但在新冠肺炎疫情的影響下，騰訊的游戲業(yè)務(wù)賺得盆滿缽滿。

在第二季度，騰訊獲得了多個游戲版號，其中最受人關(guān)注的是《和平精英》。4月，根據(jù)國家新聞出版廣電總局的公告，《和平精英》為第二批獲得游戲版號的游戲之一，這款游戲也是騰訊游戲收入的重要來源。

根據(jù)Sensor Tower數(shù)據(jù)，2020年1月到7月，海外版《PUBG Mobile》和《和平精英》在全球App Store和Google Play的總收入30億美元。其中，《和平精英》在中國App Store的總收入達到16億美元，占兩款游戲總收入的52%。

特別是在新冠肺炎疫情爆發(fā)之后，用戶執(zhí)行居家令導(dǎo)致該游戲自2020年1月之后的連續(xù)5個月實現(xiàn)單月全球收入破2億美元，其中最高的是2020年3月的2.7億美元。

除此以外，騰訊還在該季度拿到《畫境長恨歌》、《亂斗之星》、《不思議的皇冠》等游戲的版號，覆蓋移動游戲、主機游戲等領(lǐng)域。騰訊旗下的Supercell開發(fā)的游戲《荒野亂斗》在6月登頂iOS中國下載排行榜。

一位游戲行業(yè)從業(yè)者告訴新浪科技，“受到iOS下架中國無版號游戲的影響，這一部分用戶將會流向其他游戲，作為行業(yè)的前兩名，騰訊和網(wǎng)易自然也是更大的受益者。”

6月27日的騰訊游戲年度發(fā)布會后，騰訊更新了多款游戲產(chǎn)品，并將在第三季度陸續(xù)上線。

社交是騰訊另外一塊值得信賴的收入來源。其中，騰訊的社交網(wǎng)絡(luò)在該季度的收入為267.14億元，同比增長29%，社交及其他廣告收入為152.62億元，同比增長27%。

騰訊在財報中提及，社交網(wǎng)絡(luò)的收入增長主要是受到虎牙直播服務(wù)的貢獻（虎牙直播從2020年4月起作為騰訊附屬公司合并計算）、音樂服務(wù)的會員數(shù)增長以及游戲虛擬道具銷售收入增長所致。

而社交廣告收入的增長，其中一部分原因是微信朋友圈廣告庫存及曝光量增長而帶動收入增加。根據(jù)財報，微信及Wechat的合并日活達到12.06億。

騰訊擴建視頻內(nèi)容生態(tài)

作為一家內(nèi)容公司，騰訊一直都有一塊心病，那就是短視頻毫無起色。

“微視二次復(fù)活，大張旗鼓補貼了一段時間，最后也是草草收場。”一位公會負責人表示，自己本來很看好微視的二次復(fù)活，但投入進去之后也是心力憔悴，最后草草收場。

微視、Yoo視頻等產(chǎn)品如今聲勢微弱，騰訊只能再一次押注微信。2020年初，張小龍沒有在微信公開課Pro現(xiàn)身，而是選擇以12分鐘的視頻亮相，并預(yù)告了微信視頻號的消息，“短內(nèi)容一直是我們發(fā)力的方向。”

微信視頻號成為騰訊短視頻戰(zhàn)略的支撐之一。近期，微信開始測試在搜一搜中搜索視頻號，為視頻號增加流量入口。在最近更新的微信7.0.15 for iOS中，視頻號不再以鏈接形式分享到朋友圈，這也意味著朋友圈支持通過視頻號發(fā)布長度為1分鐘視頻。

另外，騰訊開始撮合斗魚和虎牙直播的合并，除了意在整合直播資源之外，也成為探索短視頻內(nèi)容的另外一個方向。

騰訊在第二季度財報中披露，自2020年4月起將虎牙直播合并財報計算，這也意味著，騰訊將更加盡全力將虎牙和斗魚合并。只有兩者合并，才能為騰訊帶來更大的收益和生態(tài)協(xié)同效應(yīng)。

在最新發(fā)布的斗魚、虎牙第二季度財報中，兩者均強調(diào)了騰訊支持的重要性。

對于斗魚來說，騰訊的游戲電競版權(quán)資源更有價值。斗魚在直播大型電競賽事、自制電競賽事及活動、簽約頂級電競戰(zhàn)隊等方面具有優(yōu)勢。

而虎牙已經(jīng)在多款騰訊游戲和產(chǎn)品中接入了游戲直播的內(nèi)容?；⒀酪舱趪L試在騰訊的部分游戲中接入一鍵開播功能。

騰訊在游戲、電競和直播上本就具備深厚的積累，加上兩大平臺合并后可以減小因競爭產(chǎn)生的消耗?！昂翢o疑問，（如果合并成功）騰訊在游戲生態(tài)領(lǐng)域是一座難以逾越的大山。”一位虎牙的前員工告訴新浪科技。

海外成為潛在隱患

在斗魚和虎牙成功合并后，騰訊旗下將增加一家市值近百億美元的上市公司，另外一家是騰訊音樂，截止8月12日的市值超過260億美元。

斗魚、虎牙和騰訊音樂均在美國上市。然而，美國正在成為騰訊的麻煩之一。

當?shù)貢r間8月6日，美國總統(tǒng)特朗普簽署行政令，將禁止騰訊公司與受美國司法管轄的任何個人和實體之間，進行與微信有關(guān)的任何交易。該行政命令將于45天后（當?shù)貢r間9月20日）生效。

雖然與面臨更難處境的TikTok和已經(jīng)被制裁的華為相比，騰訊的全球化布局并不那么引人關(guān)注，但騰訊也在海外擁有不少業(yè)務(wù)，特別是游戲和投資。微信在美國遭遇驅(qū)逐令，將騰訊全球業(yè)務(wù)的潛在風險擺上臺面—;—;新形勢下，科技公司更容易成為被針對的目標。

如果行政令得以執(zhí)行，微信很大可能無法出現(xiàn)在蘋果的App Store和谷歌的Play Store上面，相關(guān)交易也無法進行。微信不無法再從美國獲得收入。

高盛本周發(fā)布的報告預(yù)估微信的美國用戶少于500萬，在微信總用戶數(shù)量中的比例明顯較低；而騰訊目前持有的美國資產(chǎn)總值260億美元，相當于凈資產(chǎn)值的3.6%。

也有白宮官員表示總統(tǒng)令僅限微信以及微信相關(guān)公司，不涉及騰訊持股的游戲公司。但從長期來看，這一事件帶來的負面效應(yīng)和長期的不確定性，足以影響騰訊在全球的布局。

騰訊在美國的資本市場則是亮眼的存在，騰訊系以及與騰訊存在投資關(guān)系的多家中概股公司，均在美國上市，比如騰訊音樂、京東、拼多多、搜狗、斗魚、虎牙等。騰訊在美國本土還進行了多次收購，主要是在游戲領(lǐng)域。

《英雄聯(lián)盟》開發(fā)商Riot Games系騰訊全資控股，在《堡壘之夜》開發(fā)商Epic Games 持股48.4%，持有《使命召喚》開發(fā)商動視暴雪5%的股權(quán)等。

除此以外，騰訊還在電動汽車制造商特斯拉持股5%，在社交軟件Snapchat中持股10%，在音樂軟件Spotify中持股10%，騰訊還投資了娛樂社交網(wǎng)站Reddit、環(huán)球唱片等。

在歐洲，騰訊也有許多的投資，除了廣為人知的Supercell以外，騰訊還曾在英國收購了手游公司Space Ape Games，投資了游戲公司Frontier、游戲工作室Milky Tea和手游公司Miniclip等等。

“對騰訊來說，短期影響不大。但長期來看，美國政治環(huán)境的不穩(wěn)定以及帶來的全球性限制，可能會對業(yè)務(wù)布局造成影響，尤其是騰訊在美國和歐洲擁有許多投資，特別是游戲的投資?！币晃徊辉妇呙穆蓭煾嬖V新浪科技，從目前看，類似美國影響英國限制使用華為的情況不太可能在騰訊身上出現(xiàn)，但不排除美國及其盟友跟進并采取其他措施限制包括騰訊在內(nèi)的中國科技企業(yè)。

產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)還是騰訊的未來

“9·30”組織架構(gòu)調(diào)整差不多兩年后，騰訊依然沒有徹底擺脫消費互聯(lián)網(wǎng)公司的標簽。但正如騰訊控股董事局主席兼首席執(zhí)行官馬化騰所說，“騰訊要全面擁抱產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)?！?/p>

騰訊第二季度財報顯示，金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)在該季度的收入為298.62億元，同比增長30%。

該業(yè)務(wù)收入增速明顯放緩，在季度總收入中的占比僅為26%，與去年同期幾乎持平，30%的增幅較去年同期的37%有所收窄，但還是站穩(wěn)了騰訊第二大業(yè)務(wù)收入來源的地位。

騰訊在第二季度財報中指出，得益于互聯(lián)網(wǎng)公司及公共服務(wù)領(lǐng)域客戶的云服務(wù)用量提升帶動，云及其他企業(yè)服務(wù)收入實現(xiàn)了同比和環(huán)比增長。但這一雙增長是以高成本換來的，騰訊在財報中指出，銷售及市場推廣開支增長64%至77.56億元，增加歸因于網(wǎng)絡(luò)游戲、微視以及云及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)的市場推廣開支增加。

在全力擁抱產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的大背景下，開支增加將成為騰訊的常態(tài)。

2020年5月，騰訊宣布未來五年將投入5000億元，用于新基建的進一步布局， 升級基礎(chǔ)設(shè)施、技術(shù)創(chuàng)新、研究資源等能力。在騰訊新基建布局中，云計算、人工智能、區(qū)塊鏈、服務(wù)器、大型數(shù)據(jù)中心、物聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)、5G網(wǎng)絡(luò)、音視頻通訊、網(wǎng)絡(luò)安全、量子計算等都是重點投入領(lǐng)域。

目前看來，騰訊依然難以擺脫內(nèi)容和社交的標簽，雖然一再提all in產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，但只有依靠內(nèi)容和社交所帶來的現(xiàn)金流，才能維持在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)上的巨大投入。

盡管實現(xiàn)了日賺超10億，但騰訊還是有點煩惱，那就是如何讓TO B業(yè)務(wù)跑得更快一點。