疫情促使交易爆發(fā)式增長(zhǎng)，全球企業(yè)并購(gòu)熱潮重啟

進(jìn)入下半年以來(lái)，全球企業(yè)并購(gòu)熱潮重啟，大型企業(yè)正在借勢(shì)擴(kuò)張。Refinitiv的數(shù)據(jù)顯示，今年6月和7月的并購(gòu)交易總規(guī)模都超過(guò)了3000億美元，而今年4月和5月兩個(gè)月的并購(gòu)交易額分別僅為1000億美元和1300億美元。

今年迄今為止，全球并購(gòu)交易額已經(jīng)接近2萬(wàn)億美元，達(dá)到了1.97萬(wàn)億美元，其中科技領(lǐng)域并購(gòu)占總交易額的五分之一，規(guī)模超過(guò)了3500萬(wàn)美元。

疫情促使交易爆發(fā)式增長(zhǎng)

貝恩公司全球合伙人、大中華區(qū)私募股權(quán)和并購(gòu)業(yè)務(wù)主席周浩對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示：“下半年開(kāi)始全球并購(gòu)業(yè)務(wù)一飛沖天，買方賣方都很忙，忙投資、忙拆分?！?

這種爆發(fā)式的并購(gòu)交易增長(zhǎng)，一個(gè)重要的原因是今年的新冠肺炎疫情。受疫情影響嚴(yán)重的公司抱團(tuán)取暖，為可能出現(xiàn)的衰退風(fēng)險(xiǎn)提前做好預(yù)案。

投行高盛全球并購(gòu)部門聯(lián)合主管邁克爾·卡爾(Michael Carr)表示：“全球大手筆并購(gòu)交易的反彈非常不尋常，一場(chǎng)新冠肺炎疫情令繁榮了長(zhǎng)達(dá)6年的并購(gòu)交易突然中止，但隨著股價(jià)的迅速回升，很多交易又回到了正軌。”

摩根士丹利首席歐洲資本策略師格雷厄姆·塞克(Graham Secker)表示：“從衰退中走出來(lái)，通常需要奮起直追，而這個(gè)時(shí)候資本市場(chǎng)的價(jià)格往往比較便宜?！?

瑞銀并購(gòu)業(yè)務(wù)全球聯(lián)席主管帕茨·加林多(Nestor Paz-Galindo)表示：“人們正在考慮如何建立規(guī)?；途哂袕椥缘臉I(yè)務(wù)，這是全球并購(gòu)的主要驅(qū)動(dòng)力。企業(yè)希望尋求能夠幫助他們應(yīng)對(duì)疫情難關(guān)的交易?！?

歷史數(shù)據(jù)顯示，在經(jīng)濟(jì)低迷之后，并購(gòu)浪潮是典型的特征。Refinitiv數(shù)據(jù)顯示，在2008年金融危機(jī)之后，2009年和2010年的并購(gòu)交易總額分別超過(guò)了1.26萬(wàn)億美元和1.6萬(wàn)億美元。

科技公司交易額占五分之一

Refinitiv數(shù)據(jù)顯示，科技行業(yè)占據(jù)了并購(gòu)交易的主導(dǎo)地位。從交易的數(shù)量來(lái)看，今年針對(duì)高科技的并購(gòu)交易共有5966筆，總的并購(gòu)交易數(shù)量超過(guò)3萬(wàn)筆。

從交易額來(lái)看，科技公司的并購(gòu)交易占總交易額的17.8%，達(dá)到3514億美元，創(chuàng)下了自2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫以來(lái)的最高水平，而金融服務(wù)領(lǐng)域的并購(gòu)交易額也達(dá)到2838億美元，排名第二，占總交易額的14%。

富而德律師事務(wù)所(Freshfields Bruckhaus Deringer)全球并購(gòu)業(yè)務(wù)聯(lián)席主管安偉斌(RobertAshworth)表示：“亞洲并購(gòu)市場(chǎng)復(fù)蘇進(jìn)程相對(duì)領(lǐng)先，某些從疫情當(dāng)中受益的行業(yè)，如科技、游戲、電商、醫(yī)藥、生物科學(xué)、倉(cāng)儲(chǔ)等將會(huì)出現(xiàn)并購(gòu)熱潮?！?

富而德的報(bào)告認(rèn)為，并購(gòu)交易重心將向亞洲轉(zhuǎn)移。第二季度亞太區(qū)并購(gòu)交易價(jià)值為1520億美元，并購(gòu)交易宗數(shù)為3380項(xiàng)。從并購(gòu)價(jià)值來(lái)看，科技、媒體和電信領(lǐng)域排名第一，其次是金融、消費(fèi)品。

交易規(guī)模大也是此輪并購(gòu)交易的特征之一。今年7月至8月的前6周，全球就出現(xiàn)了8起百億美元以上的交易，創(chuàng)下2007年金融危機(jī)以來(lái)的同期大型并購(gòu)交易之最。

英偉達(dá)本周一宣布從日本軟銀手中以400億美元的價(jià)格收購(gòu)了英國(guó)芯片設(shè)計(jì)公司ARM。早些時(shí)候，美國(guó)亞德諾半導(dǎo)體(ADI)公司以200億美元的價(jià)格收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Maxim Integrated Products公司;美國(guó)吉利德科學(xué)公司近日也宣布以210億美元收購(gòu)生物技術(shù)公司Immunomedics;德國(guó)西門子健康集團(tuán)也達(dá)成了對(duì)美國(guó)癌癥診斷設(shè)備廠商瓦里安醫(yī)療系統(tǒng)(Varian Medical Systems)價(jià)值164億美元的收購(gòu)。

根據(jù)Refinitiv的數(shù)據(jù)，在過(guò)去兩個(gè)月里，大多數(shù)的大手筆交易涉及美國(guó)公司。在歐洲，來(lái)自生物醫(yī)療領(lǐng)域的并購(gòu)交易尤其活躍。

疫情導(dǎo)致被困在家里的人們集體轉(zhuǎn)向使用互聯(lián)網(wǎng)驅(qū)動(dòng)的平臺(tái)進(jìn)行購(gòu)物，工作、學(xué)習(xí)、醫(yī)療咨詢和交流也更加趨向于遠(yuǎn)程化，一些轉(zhuǎn)變可能是永久性的。

花旗集團(tuán)歐洲、中東和非洲并購(gòu)業(yè)務(wù)主管哈丁-瓊斯(Alison Harding-Jones)表示：“我們預(yù)計(jì)會(huì)看到更多的大規(guī)模戰(zhàn)略型的收購(gòu)交易，以及受疫情沖擊影響最為嚴(yán)重的企業(yè)之間的股權(quán)交易，并且私募股權(quán)競(jìng)購(gòu)也會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)?！?

美國(guó)獨(dú)立咨詢公司Centerview Partners聯(lián)合創(chuàng)始人布萊爾·埃夫龍(Blair Effron)表示：“現(xiàn)在面臨的問(wèn)題是，要在一個(gè)無(wú)法面對(duì)面的世界中，盡量做出讓各方都感到滿意的交易。但隨著疫情逐漸常態(tài)化，轉(zhuǎn)型交易也會(huì)隨之加快。”

近日英偉達(dá)對(duì)ARM公司高達(dá)400億美元的收購(gòu)，以及吉利德科學(xué)公司對(duì)生物醫(yī)藥公司Immunomedics高達(dá)210億美元的收購(gòu)，將今年全球并購(gòu)交易的規(guī)模推向新高。