盈利水平改善， 蘋(píng)果 iPhone 12 “殺手級(jí)應(yīng)用”在哪里？

截至2020年6月，韓國(guó)和中國(guó)的5G套餐滲透率已分別達(dá)到15.1%和8.1%。11月1日，據(jù)消息，瑞信全球電信團(tuán)隊(duì)發(fā)布了對(duì)29個(gè)研究所覆蓋國(guó)家和地區(qū)的5G進(jìn)展預(yù)測(cè)：到2024年，5G用戶將達(dá)到23億，全球收入將達(dá)3，830億美元，在2020-24年期間需要9580億美元資本支出。在美國(guó)，5G蘋(píng)果手機(jī)的發(fā)布對(duì)5G的普及使用至關(guān)重要;盈利能力將在很大程度上取決于補(bǔ)貼水平。

由于缺乏相應(yīng)的應(yīng)用程序推動(dòng)需求增長(zhǎng)，韓國(guó)運(yùn)營(yíng)商以提供無(wú)限數(shù)據(jù)流量包來(lái)推廣5G使用。

他們同時(shí)嚴(yán)重依賴5G手機(jī)作為營(yíng)銷工具，運(yùn)營(yíng)商鼓勵(lì)用戶使用5G，以便能夠最先獲得熱門(mén)機(jī)型和手機(jī)顏色。起初運(yùn)營(yíng)商還提供了大額的手機(jī)補(bǔ)貼，但現(xiàn)在已削減補(bǔ)貼，以改善盈利水平。在中國(guó)，運(yùn)營(yíng)商沒(méi)有提供手機(jī)補(bǔ)貼，但同樣由于缺乏 “殺手級(jí)應(yīng)用”，運(yùn)營(yíng)商以大額數(shù)據(jù)流量包和5G手機(jī)作為主要的營(yíng)銷手段。

在這兩個(gè)市場(chǎng)，隨著5G的推出，每用戶平均收入(ARPU)和營(yíng)收都有所增長(zhǎng)，但還不足以產(chǎn)生吸引人的資本回報(bào);因此，韓國(guó)市場(chǎng)近期削減了補(bǔ)貼。

在歐洲，我們看到運(yùn)營(yíng)商也以大額數(shù)據(jù)流量包為重點(diǎn)，鼓勵(lì)對(duì)使用高額套餐的現(xiàn)有客戶進(jìn)行追加銷售。

華為在中國(guó)的設(shè)備供應(yīng)上占據(jù)主導(dǎo)地位，但在美國(guó)市場(chǎng)是缺席的。因遭遇美國(guó)芯片禁運(yùn)，華為長(zhǎng)期生存能力面臨不確定性，加之目前5G網(wǎng)絡(luò)仍缺乏殺手級(jí)應(yīng)用 / 5G 變現(xiàn)盈利前景也存在挑戰(zhàn)，這使得歐洲、亞洲和拉美的運(yùn)營(yíng)商趨于謹(jǐn)慎，并推遲5G的商用推出?？傮w而言，我們將 2022 財(cái)年中國(guó)/歐洲的相關(guān)資本支出預(yù)測(cè)分別下調(diào)2.5%/2.0%至498億美元 /339億美元。由此產(chǎn)生現(xiàn)金流留存，以及我們認(rèn)為OpenRAN架構(gòu)產(chǎn)生的資本支出節(jié)省并不足以吸引大量新進(jìn)入者，表明一些電信市場(chǎng)對(duì)投資者的吸引力可能好于原本的預(yù)期。

IT之家了解到，總體而言，瑞信將2022財(cái)年中國(guó)/歐洲的相關(guān)資本支出預(yù)測(cè)分別下調(diào) 2.5%/2.0% 至498億美元/339億美元。

此外，目前仍缺乏推動(dòng)5G普及的 “殺手級(jí)應(yīng)用”，導(dǎo)致目前的主要推動(dòng)力是大額數(shù)據(jù)流量包和新款手機(jī)，而不是用戶愿意為令人興奮的新服務(wù)付費(fèi)。5G iPhone發(fā)布后，美國(guó)預(yù)計(jì)也將遵循這一路徑。對(duì)此，大家怎么看呢?