這兩天市場(chǎng)被4件事炸裂了

這兩天發(fā)生了歌爾股份、大族激光、華為和兒子那些事。

另外，今天還有蘋(píng)果終于發(fā)布搭載自家芯片的Mac。所以，今天不打算按常規(guī)那樣單獨(dú)聊公司。

歌爾、大族子公司拆分上市——

先聊聊歌爾、大族確實(shí)有點(diǎn)無(wú)獨(dú)有偶，這兩家伙湊在雙11前一天晚上宣布兒子要自力更生了。昨天我就簡(jiǎn)單聊過(guò)，兒子離開(kāi)家門(mén)不算大事，畢竟不是小屁孩，有自立生活能力，短期可能父親不舍得，但長(zhǎng)遠(yuǎn)對(duì)父親、兒子都是好事。

但思想自由的現(xiàn)在，解讀事情可能有多種角度，這樣就產(chǎn)生信息差，導(dǎo)致短期下跌超預(yù)期，就像之前在星球說(shuō)過(guò)的星網(wǎng)銳捷，兒子出走卻“害慘”了自己。

而歌爾、大族和星網(wǎng)不一樣，星網(wǎng)將最賺錢(qián)的子公司拆分出去，那它們到底兒子是什么來(lái)頭？

歌爾的兒子歌爾微電子，是負(fù)責(zé)半導(dǎo)體業(yè)務(wù)，最近華叔經(jīng)常聊的MEMS，它就搞這業(yè)務(wù)。

MEMS(?微機(jī)電系統(tǒng))是把機(jī)械裝置做成很小很小，小到多比螨蟲(chóng)還小。為了更低功耗、更輕重量、更好量產(chǎn)、一致性。

歌爾微電子有MEMS麥克風(fēng)、MEMS傳感器、微系統(tǒng)模組等產(chǎn)品。把這些小麥克風(fēng)、傳感器的元器件用于手機(jī)、耳機(jī)、VR、AR、汽車(chē)等設(shè)備上。

歌爾微電子還是挺爭(zhēng)氣，做的產(chǎn)品技術(shù)門(mén)檻高，還幫爸爸賺了不少錢(qián)。2019年，歌爾微電子在全球MEMS廠商收入排名第9，也是國(guó)內(nèi)唯一一家進(jìn)入全球前10的企業(yè)。

2019年，歌爾微電子營(yíng)收24.27億元，凈利潤(rùn)2.98億元(占歌爾股份凈利潤(rùn)23.26%)。2020上半年?duì)I收13.05億元，凈利潤(rùn)0.99億元(占歌爾股份凈利潤(rùn)12.68%)。歌爾股份持95.88%。

歌爾股份為何舍得歌爾微電子離開(kāi)？其實(shí)就是想讓兒子獨(dú)立，通過(guò)自己能力，引入更多投資者賞識(shí)，獲得更多資金、機(jī)會(huì)發(fā)展。

1、這兩天市場(chǎng)反應(yīng)沒(méi)把這事當(dāng)重大利好，其實(shí)我們都知道TWS耳機(jī)、VR、AR才是歌爾的看家本領(lǐng)，MEMS業(yè)務(wù)被拆分對(duì)爸爸影響有限。

2、歌爾微電子業(yè)務(wù)差異，估值在未來(lái)會(huì)有一定提升，也不存在部分人所說(shuō)的大幅重估。

3、有人會(huì)認(rèn)同分拆后短期稀釋利潤(rùn)。

拆分融資意在長(zhǎng)遠(yuǎn)，新股東資金進(jìn)來(lái)的同時(shí)就拿走了權(quán)益，但這部分資金短期內(nèi)并不能轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)。所以短期報(bào)表會(huì)受直接影響，但基于MEMS業(yè)務(wù)相對(duì)有限，影響不大。

短期利潤(rùn)會(huì)有影響，但長(zhǎng)期會(huì)有一定回報(bào)，不可能從一兩天變化就能決定未來(lái)走勢(shì)。講真，這兩天下調(diào)，甚至后面幾天繼續(xù)回調(diào)，這不是給一些沒(méi)上車(chē)的人一個(gè)很好的機(jī)會(huì)嗎？

講完歌爾，在簡(jiǎn)單看看大族激光的情況，它們分拆的是大族數(shù)控，做PCB(印刷線(xiàn)路板)全制程專(zhuān)用設(shè)備，就是制造PCB的各種設(shè)備。

大族激光持股94.145%，大族數(shù)控凈利潤(rùn)2.379億元，占母公司凈利潤(rùn)的36.72%，扣非2.077億元，占母公司44.53%。

大族激光讓兒子出走理由也是一樣，為了提升兒子的競(jìng)爭(zhēng)能力，有能力就能吸引更多資金投資。

但大族和歌爾兒子有別，大族兒子賺錢(qián)比重更大，對(duì)爸爸的影響更多，導(dǎo)致這兩天大族的股價(jià)嘩嘩而落。

分拆這事情讓華叔想起一件事，這幾年房地產(chǎn)很喜歡搞的玩法，房東為了提升租金和利用率，把原先房子再裝修劃分變成隔斷房，本來(lái)80方的房子租金4000元，硬隔開(kāi)3間，每間2000元租金，變相提升了2000元的租金。

拆分上市和隔斷房本質(zhì)上看差不多，就想獲得更多資金，唯一不同，房子不會(huì)變大，但公司可通過(guò)拆分上市擴(kuò)張規(guī)模。隔斷房在死水里，拆分上市在活水里。

華為1000億賣(mài)掉大兒子的榮耀——

這事情華叔很早就知道但沒(méi)提，華為賣(mài)兒子原因不用多說(shuō)，真的迫不得已，為了集中精力在高端手機(jī)上。

華為將榮耀以152億美元出售給手機(jī)凈銷(xiāo)售神州數(shù)碼，還有深圳市政府牽頭的一家財(cái)團(tuán)(包括：神州數(shù)碼、三家國(guó)資機(jī)構(gòu)，以及TCL等公司組成的小股東陣營(yíng))。賣(mài)掉的東西幾乎涵蓋了全部榮耀業(yè)務(wù)的資產(chǎn)，包括：品牌、研發(fā)能力、供應(yīng)鏈管理。

榮耀保留大部分管理團(tuán)隊(duì)、7000多名員工，計(jì)劃3年內(nèi)上市。去年榮耀利潤(rùn)60億元，并根據(jù)16倍PE來(lái)定本次1000億元的出售價(jià)。

消息刺激下神州數(shù)碼昨天漲停，今天上午漲停，由于市場(chǎng)走勢(shì)不佳導(dǎo)致漲停板被擊穿。TCL科技由于份額不算多，昨天收陽(yáng)、今天直接收陰。

華為如何賣(mài)掉這么會(huì)賺錢(qián)的兒子？

1、為了緩解明后2年，手機(jī)無(wú)"芯"可用的困境。

2、保留優(yōu)質(zhì)的高端手機(jī)業(yè)務(wù)，延續(xù)高毛利的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。

3、如果榮耀徹底剝離華為，業(yè)務(wù)就不受美國(guó)禁令影響，有助榮耀業(yè)務(wù)、供應(yīng)商增長(zhǎng)，有利中國(guó)電子業(yè)自主可控發(fā)展，榮耀將在獨(dú)立后發(fā)展高端機(jī)型，加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。

蘋(píng)果自家Mac芯片粉墨登場(chǎng)——

今天，蘋(píng)果發(fā)布基于ARM架構(gòu)M1處理器的MacBook Air、13寸MacBook Pro、Mac mini新品。

講真，蘋(píng)果這幾年一直想去三星、去英特爾，三星去不了，怪京東方不爭(zhēng)氣，不是產(chǎn)品不行，早早就用上你京東方了。

而在芯片上，蘋(píng)果來(lái)得更狠，不靠外人，自己搞定，ARM架構(gòu)好處不少，芯片性能、功耗、品質(zhì)可自控，自我把控有更好兼容性。

甚至可在Mac上用iOS的APP，這個(gè)其實(shí)是很屌的，電腦與手機(jī)打通使用同一軟件數(shù)據(jù)，喜歡在電腦上操控，或者在手機(jī)操作，用戶(hù)自己調(diào)控，帶來(lái)更好使用交互體驗(yàn)。

但，唯一問(wèn)題在軟件生態(tài)，軟件開(kāi)發(fā)商需要另外開(kāi)發(fā)ARM架構(gòu)的同一款軟件，但以蘋(píng)果的號(hào)召力應(yīng)該問(wèn)題不大，如果換成其他品牌肯定就死翹翹了。

看看華為為何遲遲不上鴻蒙，就是因?yàn)锳PP生態(tài)鏈沒(méi)搭建好，現(xiàn)在賣(mài)掉榮耀自保，估計(jì)鴻蒙發(fā)布還要延后。之前的微軟Windows phone、三星Tizen OS系統(tǒng)就是死于應(yīng)用生態(tài)，沒(méi)軟件應(yīng)用可用，這樣的系統(tǒng)就是等死。

蘋(píng)果發(fā)力ARM反而對(duì)飛騰芯片、華為鯤鵬芯片有利，因?yàn)樗鼈兊男酒褪怯肁RM架構(gòu)，華為也在桌面PC、服務(wù)器等領(lǐng)域嘗試使用自研的ARM架構(gòu)鯤鵬處理器，同時(shí)研發(fā)自己的鴻蒙OS系統(tǒng)。華為也有著蘋(píng)果類(lèi)似的戰(zhàn)略。

所以，站在同一陣線(xiàn)，敵人也可以是朋友。

其他重點(diǎn)資訊——

1、中汽協(xié)：10月我國(guó)動(dòng)力電池裝車(chē)量同比+44%。10月，我國(guó)動(dòng)力電池裝車(chē)量5.9GWh，環(huán)比-10.8%，同比繼續(xù)保持增長(zhǎng)趨勢(shì)。其中，三元電池共計(jì)裝車(chē)3.4GWh，同比+15.7%，環(huán)比-19.1%；磷酸鐵鋰電池共計(jì)裝車(chē)2.4GWh，同比+127.5%，環(huán)比+3.5%。

2、蘋(píng)果首款可折疊iPhone或2022年上市，起價(jià)1499美元。蘋(píng)果正測(cè)試可折疊顯示屏，但發(fā)布將需要幾年的時(shí)間，可能要到2022年11月才會(huì)到來(lái)。目前還沒(méi)有確認(rèn)蘋(píng)果打算在可折疊iPhone上使用哪種顯示技術(shù)，但如果一切按計(jì)劃進(jìn)行的話(huà)，改用MicrLED可能需要3~4年左右的時(shí)間。折疊iPhone起價(jià)可能要1499美元。

3、立訊精密工廠有望生產(chǎn)iPhone 12 mini。據(jù)日經(jīng)報(bào)道，立訊精密正研究在一家中國(guó)工廠生產(chǎn)新款iPhone 12 mini，該工廠是從緯創(chuàng)處收購(gòu)的，該工廠負(fù)責(zé)iPhone 12 mini總訂單量的約20%。

如果消息屬實(shí)，立訊股價(jià)有望再上一層樓。

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