[導(dǎo)讀]“是說芯語”已陪伴您975天一顆射頻開關(guān),攪亂了一池春水。?卓勝微憑借一顆小小的射頻開關(guān),市值做到1500億,毛利高達(dá)50%以上,年銷售額將突破50億元。這幾個(gè)數(shù)字,對(duì)國(guó)產(chǎn)芯片行業(yè)和資本市場(chǎng)來說,太有沖擊力,讓人覺得不可思議。?于是,越來越多的公司加入射頻開關(guān)賽道,越來越多的人幻...
“是說芯語”已陪伴您975天
一顆射頻開關(guān),攪亂了一池春水。
卓勝微憑借一顆小小的射頻開關(guān),市值做到1500億,毛利高達(dá)50%以上,年銷售額將突破50億元。這幾個(gè)數(shù)字,對(duì)國(guó)產(chǎn)芯片行業(yè)和資本市場(chǎng)來說,太有沖擊力,讓人覺得不可思議。
于是,越來越多的公司加入射頻開關(guān)賽道,越來越多的人幻想著能成為第二個(gè)卓勝微。
古語云:術(shù)業(yè)有專攻,入學(xué)有先后。也是對(duì)射頻開關(guān)芯片最好的注解。寫此文章,發(fā)表個(gè)人見解,國(guó)產(chǎn)射頻開關(guān),卓勝微之后再無老二,也許有一天,春夢(mèng)覺來心自警,往事般般應(yīng)。
從芯片技術(shù)、供應(yīng)鏈和客戶來看射頻開關(guān)
做射頻開關(guān)不難,把射頻開關(guān)業(yè)績(jī)做大很難,通過射頻開關(guān)把公司做到盈利更難。從三個(gè)方面來做解答:
1、射頻開關(guān)芯片技術(shù)
回到2014年,射頻開關(guān)還是個(gè)高大上的產(chǎn)品,國(guó)內(nèi)能做的研發(fā)人員很少,更別提做好了。
到了2020年,射頻開關(guān)成為了常規(guī)芯片產(chǎn)品,國(guó)內(nèi)大把的射頻工程師都能做,而且做得很好。如果誰還拿國(guó)產(chǎn)射頻開關(guān)和Skyworks和Qorvo去比,那這個(gè)人一定是外行,要比就跟卓勝微去比。
卓勝微不僅把性能做到了最好,而且把成本做到極致。在國(guó)內(nèi)做射頻開關(guān),最好的參考就是卓勝微,做不到卓勝微射頻開關(guān)的性能和DIE面積,建議是不要再做了,浪費(fèi)資源。
做射頻開關(guān)不需要幾個(gè)人,1個(gè)或者2個(gè)射頻研發(fā)工程師就夠了,也不需要太多錢,幾千萬足夠。堆人堆錢沒有用,找對(duì)射頻研發(fā)工程師和產(chǎn)品經(jīng)理才有用。
手機(jī)PA公司做射頻開關(guān),技術(shù)、研發(fā)人員、供應(yīng)鏈和客戶都是順帶的。就像三伍微這樣做WiFi FEM的公司,做射頻開關(guān)也是順手做的,研發(fā)人員有空的時(shí)候就可以設(shè)計(jì)分立開關(guān),晶圓投片的時(shí)候順帶一起投下去,做出來有競(jìng)爭(zhēng)力并且有客戶需求就決定量產(chǎn),幾乎不花費(fèi)什么成本。
WiFi開關(guān)和5G手機(jī)射頻開關(guān)在性能指標(biāo)上很類似,PIN腳一變就可以成為5G手機(jī)射頻開關(guān)。做出來容易,但射頻開關(guān)要上很大量而且能掙錢就不容易了。通過產(chǎn)品分析和市場(chǎng)調(diào)研,三伍微做5G手機(jī)射頻開關(guān)在技術(shù)上有一定優(yōu)勢(shì),把性能做好的同時(shí)還能把DIE面積縮小30%(參照卓勝微),所以三伍微準(zhǔn)備做一顆5G手機(jī)射頻開關(guān),來沖擊一下市場(chǎng)。
2、供應(yīng)鏈
當(dāng)技術(shù)沒有門檻的時(shí)候,供應(yīng)鏈就成了核心競(jìng)爭(zhēng)力。
射頻開關(guān)沒有太多的技術(shù)升級(jí)迭代,最多的工作就是縮小DIE面積,這也是中國(guó)公司的優(yōu)勢(shì)。如果沒有創(chuàng)新的思維,新進(jìn)者很難再找到機(jī)會(huì)。
射頻開關(guān)已經(jīng)成為一個(gè)運(yùn)營(yíng)型產(chǎn)品,大分布產(chǎn)品單價(jià)在1.5~4美分之間,需要非常大的量才能撐起銷售額。晶圓的成本占小部分,封測(cè)成本才是大頭。沒有量就沒有議價(jià)權(quán)。
卓勝微在整個(gè)供應(yīng)鏈的成本是最低的,SOI晶圓量大,成本最低;封測(cè)端自己采購(gòu)布置大量機(jī)臺(tái),成本也是最低的。
其次是手機(jī)PA公司,模組內(nèi)消耗大量SOI晶圓做開關(guān)和LNA,晶圓價(jià)格也有競(jìng)爭(zhēng)力,估計(jì)僅次于卓勝微;在封測(cè)廠,PA公司也是大客戶,開關(guān)的封測(cè)價(jià)格應(yīng)該也不錯(cuò)。整體上來說,成本上至少要比卓勝微高10~20%。
以目前市場(chǎng)上其他國(guó)產(chǎn)射頻開關(guān)的出貨量來看,供應(yīng)鏈整體成本高于卓勝微至少20~30%。
3、客戶
大客戶是射頻開關(guān)很重要的門檻,越是品牌客戶價(jià)格越高,其次是幾大手機(jī)設(shè)計(jì)公司,成本最敏感的是模塊公司。射頻開關(guān)的需求95%以上集中在手機(jī)客戶。
卓勝微成為了除了蘋果手機(jī)外的所有手機(jī)大客戶的射頻開關(guān)主力供應(yīng)商。5年內(nèi),不會(huì)有第二家公司能做到這點(diǎn)。卓勝微以天時(shí)地利人和占據(jù)了這些客戶的第一供應(yīng)商。作為第一供應(yīng)商,客戶端供應(yīng)比例一般在50%~80%。
所有的客戶都知道卓勝微的毛利很高,為何客戶采購(gòu)端不去砍殺卓勝微價(jià)格?卓勝微的射頻開關(guān)毛利應(yīng)該到了頂峰,今年產(chǎn)能緊缺,客戶的主要工作是保交貨和生產(chǎn)。一旦產(chǎn)能不緊張了,價(jià)格還是會(huì)壓一壓的。但如果卓勝微的毛利從50%降到了30%,其他公司基本上就沒有毛利了。所以卓勝微的毛利在后面一段時(shí)間還是能保持在40%左右。
從產(chǎn)品分類和市場(chǎng)需求來看射頻開關(guān)
射頻開關(guān)產(chǎn)品可以分為三類來看:分立開關(guān)、天線Tuner、開關(guān)模組
射頻開關(guān)的市場(chǎng)規(guī)模到底有多大呢?一些市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)和網(wǎng)上給出的信息往往給人錯(cuò)誤的認(rèn)知。比如下面這張圖:
根據(jù)上圖,射頻開關(guān)在2020年有20多億美金的市場(chǎng)規(guī)模,中國(guó)市場(chǎng)至少有50%以上的市場(chǎng)份額,看起來卓勝微最多占了40%份額,其他國(guó)內(nèi)開關(guān)廠家加起來也不到卓勝微的五分之一。那么還有一半的射頻開關(guān)在哪里?其實(shí)就在手機(jī)PA模組里,而且手機(jī)PA模組里集成的開關(guān)會(huì)越來越多。
從手機(jī)制式來看射頻開關(guān),移動(dòng)智能手機(jī)需要不斷增加射頻開關(guān)的數(shù)量以滿足對(duì)不同頻段信號(hào)接收、發(fā)射的需求,隨著5G頻段數(shù)量增加、金屬外殼滲透提升增加單機(jī)射頻開關(guān)需求,射頻開關(guān)單機(jī)的需求數(shù)量增加,預(yù)計(jì)5G手機(jī)單機(jī)用量將達(dá)到12-18個(gè),單機(jī)用量翻倍增長(zhǎng)。下圖來自網(wǎng)上:
上圖看到,從2G到5G,射頻開關(guān)用量大幅增加。這些開關(guān)的個(gè)數(shù)包括了在手機(jī)PA模組里和接收模組里的開關(guān),從4G到5G,分立開關(guān)的數(shù)量并沒有這么大幅度增加。在2G和3G年代,基本上不采用分立開關(guān),卓勝微也是隨著4G手機(jī)起來的。
2021年,可能是分立開關(guān)市場(chǎng)需求的最高峰,PA模組和接收模組會(huì)集成更多的開關(guān)。從市場(chǎng)了解到,一款新的5G手機(jī)PA模組將多集成4顆分立開關(guān),這4顆分立開關(guān)原本是掛在外面的。這款新的5G手機(jī)PA模組將在年底上市推廣。
接收模組的需求會(huì)繼續(xù)增加,但集成開關(guān)、LNA、濾波器的模組設(shè)計(jì)難度增加,對(duì)公司規(guī)模和投入要求也會(huì)提高。卓勝微是國(guó)內(nèi)最大的接收模組供應(yīng)商,其次是手機(jī)PA公司。從幾次的5G拆機(jī)報(bào)告里就看到,手機(jī)PA公司在提供PA模組的同時(shí),也提供了接收模組。
從技術(shù)、供應(yīng)鏈和客戶資源來看,除了卓勝微,國(guó)內(nèi)沒有廠家可以跟PA手機(jī)公司競(jìng)爭(zhēng)了。其他射頻開關(guān)公司做做分立開關(guān)還行,一旦做接收模組,技術(shù)上、供應(yīng)鏈和客戶門檻就更高了。
所以,做射頻開關(guān),不僅要看卓勝微,也要看手機(jī)PA公司?,F(xiàn)在手機(jī)PA公司的分立射頻開關(guān)和接收模組越做越好了。
從卓勝微產(chǎn)品布局和應(yīng)對(duì)能力來看射頻開關(guān)
2021年上半年,卓勝微實(shí)現(xiàn)收入23.59億元,同比增長(zhǎng)136.48%,歸母凈利潤(rùn)10.14億元,同比增長(zhǎng)187.37%。
上半年卓勝微分立器件保持穩(wěn)定增速,實(shí)現(xiàn)收入16.61億元,同比增長(zhǎng)70.57%,較去年下半年增長(zhǎng)11.57%,這個(gè)快速增長(zhǎng)是5G手機(jī)開關(guān)帶來的。射頻接收模組業(yè)務(wù)是上半年收入高增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng),射頻接收模組自2020年下半年開始實(shí)現(xiàn)銷售,主要來自接收端LFEM。
同時(shí)卓勝微不斷豐富適用于5G NR的接收模組產(chǎn)品,發(fā)射端推出5G NR頻段的主集模組L-PAMiF,市場(chǎng)客戶端已經(jīng)對(duì)產(chǎn)品有了一些評(píng)價(jià)。
為了分立器件市場(chǎng)保持增長(zhǎng),卓勝微自建產(chǎn)線,同時(shí)完善模組化產(chǎn)品布局:
(1)卓勝微不斷結(jié)合市場(chǎng)需求推進(jìn)分立器件的產(chǎn)品迭代,同時(shí)持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品制造成本。在芯片設(shè)計(jì)環(huán)節(jié),根據(jù)需求設(shè)計(jì)出成本最優(yōu)的產(chǎn)品,在芯片制造和封測(cè)環(huán)節(jié),與供應(yīng)商建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系,協(xié)商鎖定產(chǎn)能,參與關(guān)鍵工藝和技術(shù)的研發(fā),同時(shí)自購(gòu)關(guān)鍵設(shè)備,提升產(chǎn)品良率。
(2)為應(yīng)對(duì)射頻模組中國(guó)產(chǎn)化率低的濾波器,公司與無錫蠡園經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)管委會(huì)簽訂戰(zhàn)略合作,共同建設(shè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)基地,用于建設(shè)濾波器和射頻模組封裝測(cè)試生產(chǎn)線。2020年11月初期總投資8億元,后又于2021年3月追加27億元投資。截至今年6月,建設(shè)項(xiàng)目的主體結(jié)構(gòu)已經(jīng)順利封頂,并計(jì)劃在年底前投入使用。
實(shí)際上,卓勝微的射頻開關(guān)業(yè)績(jī)是在2017年開始快速增長(zhǎng)的,在2015年之前,RDA、飛驤科技、唯捷創(chuàng)芯都有提供射頻開關(guān)產(chǎn)品,直到今天,這些公司的射頻開關(guān)產(chǎn)品還在市場(chǎng)上推廣。射頻分立開關(guān)業(yè)務(wù)沒有什么增長(zhǎng),客戶端逐漸邊緣化,卓勝微一家獨(dú)大。
到今天,國(guó)產(chǎn)射頻開關(guān)廠家超過15家。據(jù)市場(chǎng)信息,除了卓勝微,分立開關(guān)年銷售額超過1億元的公司沒有。比如小米,國(guó)產(chǎn)射頻開關(guān)供應(yīng)商有卓勝微、昂瑞微、唯捷創(chuàng)芯、艾為、韋爾等廠家,除了卓勝微,其他家拿到的份額都很小。隨著分立開關(guān)的減少和價(jià)格降低,以后也很難有公司把射頻開關(guān)做到一個(gè)億,一方面卓勝微不會(huì)給這樣的機(jī)會(huì),另一方面大客戶把卓勝微作為第一供應(yīng)商的策略不會(huì)改變,剩余的部分由10多家公司瓜分,誰也占不到大頭。
打市場(chǎng)難,守市場(chǎng)更難。卓勝微要守住射頻開關(guān)的市場(chǎng)份額,嚴(yán)防老二出現(xiàn),在技術(shù)研發(fā)、供應(yīng)鏈優(yōu)化,客戶關(guān)系上會(huì)繼續(xù)努力。
卓勝微射頻開關(guān)/LNA和接收FEM種類齊全,供應(yīng)鏈有保障,客戶關(guān)系牢固,如果不打價(jià)格戰(zhàn),其他公司很難有大的機(jī)會(huì)。如果打價(jià)格戰(zhàn),也只有手機(jī)PA公司有這個(gè)能力,但手機(jī)PA公司都要上市,不會(huì)在射頻開關(guān)上去大量投入資源和降低利潤(rùn),虧本更不會(huì)。艾為和韋爾是上市公司,也需要追求合理利潤(rùn)。其他射頻開關(guān)創(chuàng)業(yè)公司,成本上差距太大,在卓勝微保持50% 以上的利潤(rùn)情況下都沒有什么利潤(rùn)空間,如果卓勝微價(jià)格下沉,他們就要面臨虧損。燒錢做射頻開關(guān)沒有機(jī)會(huì)了。
結(jié)語
自2015年做射頻開關(guān)至今,走過、看過、理解過。有了卓勝微的存在,射頻開關(guān)只能作為附加產(chǎn)品,作為公司的一條產(chǎn)品線;如果把射頻開關(guān)作為主力產(chǎn)品來創(chuàng)業(yè),結(jié)果是注定的。同樣,如果把射頻接收模組作為主力產(chǎn)品來創(chuàng)業(yè),只能是一個(gè)錯(cuò)誤的決定。
因?yàn)閲?guó)產(chǎn)射頻開關(guān),卓勝微之后再無老二。
----------------------- END-----------------------
欲知詳情,請(qǐng)下載word文檔
下載文檔
本站聲明: 本文章由作者或相關(guān)機(jī)構(gòu)授權(quán)發(fā)布,目的在于傳遞更多信息,并不代表本站贊同其觀點(diǎn),本站亦不保證或承諾內(nèi)容真實(shí)性等。需要轉(zhuǎn)載請(qǐng)聯(lián)系該專欄作者,如若文章內(nèi)容侵犯您的權(quán)益,請(qǐng)及時(shí)聯(lián)系本站刪除。
9月2日消息,不造車的華為或?qū)⒋呱龈蟮莫?dú)角獸公司,隨著阿維塔和賽力斯的入局,華為引望愈發(fā)顯得引人矚目。
關(guān)鍵字:
阿維塔
塞力斯
華為
加利福尼亞州圣克拉拉縣2024年8月30日 /美通社/ -- 數(shù)字化轉(zhuǎn)型技術(shù)解決方案公司Trianz今天宣布,該公司與Amazon Web Services (AWS)簽訂了...
關(guān)鍵字:
AWS
AN
BSP
數(shù)字化
倫敦2024年8月29日 /美通社/ -- 英國(guó)汽車技術(shù)公司SODA.Auto推出其旗艦產(chǎn)品SODA V,這是全球首款涵蓋汽車工程師從創(chuàng)意到認(rèn)證的所有需求的工具,可用于創(chuàng)建軟件定義汽車。 SODA V工具的開發(fā)耗時(shí)1.5...
關(guān)鍵字:
汽車
人工智能
智能驅(qū)動(dòng)
BSP
北京2024年8月28日 /美通社/ -- 越來越多用戶希望企業(yè)業(yè)務(wù)能7×24不間斷運(yùn)行,同時(shí)企業(yè)卻面臨越來越多業(yè)務(wù)中斷的風(fēng)險(xiǎn),如企業(yè)系統(tǒng)復(fù)雜性的增加,頻繁的功能更新和發(fā)布等。如何確保業(yè)務(wù)連續(xù)性,提升韌性,成...
關(guān)鍵字:
亞馬遜
解密
控制平面
BSP
8月30日消息,據(jù)媒體報(bào)道,騰訊和網(wǎng)易近期正在縮減他們對(duì)日本游戲市場(chǎng)的投資。
關(guān)鍵字:
騰訊
編碼器
CPU
8月28日消息,今天上午,2024中國(guó)國(guó)際大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)博覽會(huì)開幕式在貴陽舉行,華為董事、質(zhì)量流程IT總裁陶景文發(fā)表了演講。
關(guān)鍵字:
華為
12nm
EDA
半導(dǎo)體
8月28日消息,在2024中國(guó)國(guó)際大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)博覽會(huì)上,華為常務(wù)董事、華為云CEO張平安發(fā)表演講稱,數(shù)字世界的話語權(quán)最終是由生態(tài)的繁榮決定的。
關(guān)鍵字:
華為
12nm
手機(jī)
衛(wèi)星通信
要點(diǎn): 有效應(yīng)對(duì)環(huán)境變化,經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)中有升 落實(shí)提質(zhì)增效舉措,毛利潤(rùn)率延續(xù)升勢(shì) 戰(zhàn)略布局成效顯著,戰(zhàn)新業(yè)務(wù)引領(lǐng)增長(zhǎng) 以科技創(chuàng)新為引領(lǐng),提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力 堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展策略,塑強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)...
關(guān)鍵字:
通信
BSP
電信運(yùn)營(yíng)商
數(shù)字經(jīng)濟(jì)
北京2024年8月27日 /美通社/ -- 8月21日,由中央廣播電視總臺(tái)與中國(guó)電影電視技術(shù)學(xué)會(huì)聯(lián)合牽頭組建的NVI技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟在BIRTV2024超高清全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展研討會(huì)上宣布正式成立。 活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng) NVI技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)...
關(guān)鍵字:
VI
傳輸協(xié)議
音頻
BSP
北京2024年8月27日 /美通社/ -- 在8月23日舉辦的2024年長(zhǎng)三角生態(tài)綠色一體化發(fā)展示范區(qū)聯(lián)合招商會(huì)上,軟通動(dòng)力信息技術(shù)(集團(tuán))股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱"軟通動(dòng)力")與長(zhǎng)三角投資(上海)有限...
關(guān)鍵字:
BSP
信息技術(shù)
山海路引?嵐悅新程 三亞2024年8月27日 /美通社/ --?近日,海南地區(qū)六家凱悅系酒店與中國(guó)高端新能源車企嵐圖汽車(VOYAH)正式達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議。這一合作標(biāo)志著兩大品牌在高端出行體驗(yàn)和環(huán)保理念上的深度融合,將...
關(guān)鍵字:
新能源
BSP
PLAYER
ASIA
上海2024年8月28日 /美通社/ -- 8月26日至8月28日,AHN LAN安嵐與股神巴菲特的孫女妮可?巴菲特共同開啟了一場(chǎng)自然和藝術(shù)的療愈之旅。 妮可·巴菲特在療愈之旅活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)合影 ...
關(guān)鍵字:
MIDDOT
BSP
LAN
SPI
8月29日消息,近日,華為董事、質(zhì)量流程IT總裁陶景文在中國(guó)國(guó)際大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)博覽會(huì)開幕式上表示,中國(guó)科技企業(yè)不應(yīng)怕美國(guó)對(duì)其封鎖。
關(guān)鍵字:
華為
12nm
EDA
半導(dǎo)體
上海2024年8月26日 /美通社/ -- 近日,全球領(lǐng)先的消費(fèi)者研究與零售監(jiān)測(cè)公司尼爾森IQ(NielsenIQ)迎來進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)四十周年的重要里程碑,正式翻開在華發(fā)展新篇章。自改革開放以來,中國(guó)市場(chǎng)不斷展現(xiàn)出前所未有...
關(guān)鍵字:
BSP
NI
SE
TRACE
上海2024年8月26日 /美通社/ -- 第二十二屆跨盈年度B2B營(yíng)銷高管峰會(huì)(CC2025)將于2025年1月15-17日在上海舉辦,本次峰會(huì)早鳥票注冊(cè)通道開啟,截止時(shí)間10月11日。 了解更多會(huì)議信息:cc.co...
關(guān)鍵字:
BSP
COM
AI
INDEX
上海2024年8月26日 /美通社/ -- 今日,高端全合成潤(rùn)滑油品牌美孚1號(hào)攜手品牌體驗(yàn)官周冠宇,開啟全新旅程,助力廣大車主通過駕駛?cè)ヌ剿鞲鼜V闊的世界。在全新發(fā)布的品牌視頻中,周冠宇及不同背景的消費(fèi)者表達(dá)了對(duì)駕駛的熱愛...
關(guān)鍵字:
BSP
汽車制造
此次發(fā)布標(biāo)志著Cision首次為亞太市場(chǎng)量身定制全方位的媒體監(jiān)測(cè)服務(wù)。 芝加哥2024年8月27日 /美通社/ -- 消費(fèi)者和媒體情報(bào)、互動(dòng)及傳播解決方案的全球領(lǐng)導(dǎo)者Cis...
關(guān)鍵字:
CIS
IO
SI
BSP
上海2024年8月27日 /美通社/ -- 近來,具有強(qiáng)大學(xué)習(xí)、理解和多模態(tài)處理能力的大模型迅猛發(fā)展,正在給人類的生產(chǎn)、生活帶來革命性的變化。在這一變革浪潮中,物聯(lián)網(wǎng)成為了大模型技術(shù)發(fā)揮作用的重要陣地。 作為全球領(lǐng)先的...
關(guān)鍵字:
模型
移遠(yuǎn)通信
BSP
高通
北京2024年8月27日 /美通社/ -- 高途教育科技公司(紐約證券交易所股票代碼:GOTU)("高途"或"公司"),一家技術(shù)驅(qū)動(dòng)的在線直播大班培訓(xùn)機(jī)構(gòu),今日發(fā)布截至2024年6月30日第二季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告。 2...
關(guān)鍵字:
BSP
電話會(huì)議
COM
TE
8月26日消息,華為公司最近正式啟動(dòng)了“華為AI百校計(jì)劃”,向國(guó)內(nèi)高校提供基于昇騰云服務(wù)的AI計(jì)算資源。
關(guān)鍵字:
華為
12nm
EDA
半導(dǎo)體