蘋果財報不及預(yù)期 看看知名投行分析師怎么說

據(jù)國外媒體報道，蘋果上一財季的結(jié)果不如預(yù)期，導(dǎo)致股價大跌超過7%。但是，很多樂觀的分析師將此次股價回調(diào)視作買入的好機(jī)會，他們覺得可以搶在全新iPhone面市前獲得廉價籌碼。

在蘋果公布了2015財年第三季度的結(jié)果之后，市場反應(yīng)不一，許多高調(diào)的分析師紛紛站出來鼓吹自己的樂觀看法。對此，AppleInsider 網(wǎng)站收集整理了來自各大知名投行分析師的看法：

加拿大皇家銀行資本市場部

在分析師阿米特·德萊納里(Amit Daryanani)看來，蘋果上一財季的結(jié)果讓市場預(yù)期回到了更加務(wù)實(shí)的水平。他認(rèn)為，投資者應(yīng)該從最新出臺的季報數(shù)據(jù)中獲得更多信心，理由如下：

只有27%的iPhone用戶升級到了最新的iPhone 6以及iPhone 6 Plus，這意味著即將面市的“iPhone 6s”的銷售具備極大的增長空間。

蘋果的毛利率預(yù)期下降了70個基點(diǎn)，但德萊納里表示，考慮到用戶向全新iPhone產(chǎn)品線遷移的因素以及匯率的影響，這種程度的下降微不足道。他相信毛利率在2016財年將重回40%的水平上方。

在中國，目前4G LTE的覆蓋率僅為12%，iPhone面對超過10億人口的市場仍然具備極大的成長空間。

iPhone的平均售價仍然維持在660美元的強(qiáng)勁水準(zhǔn)，凸顯出消費(fèi)者傾向于購買具備更多內(nèi)存或更大屏幕尺寸的高端型號的習(xí)慣。

加拿大皇家銀行資本市場部維持蘋果股票的“超配”評級，目標(biāo)價格150美元。

美國派杰

分析師吉恩·蒙斯特(Gene Munster)表示，蘋果股價遭到第三財季結(jié)果的打壓出現(xiàn)回調(diào)，現(xiàn)在是買入的良好時機(jī)。他相信，蘋果會繼續(xù)擴(kuò)大在高端智能手機(jī)市場的占有率，毛利率會隨著iPhone“S”的推出而得到改善。

在上一財季，蘋果iPhone的出貨量達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的4750萬臺，仍未及市場預(yù)期的5000萬臺。但是，蒙斯特指出，在上一季度，蘋果的市場占有率獲得了顯著提升。同時，在新品上市之前，公司有效的降低了渠道庫存。

“拋開iPhone的表現(xiàn)未及投資者預(yù)期這一因素不談，在整體智能手機(jī)市場增長率只有百分之十幾的情況下，iPhone與去年同期相比錄得了36%的增長，”蒙斯特寫到?！拔覀兿嘈?，這一結(jié)果印證了iPhone 6的銷售勢頭仍相當(dāng)強(qiáng)勁，而且會在年底前得以延續(xù)?！?/p>

派杰維持蘋果股票的“超配”評級，目標(biāo)價格172美元。

摩根斯坦利

在上一財季的結(jié)果出爐之后，分析師凱蒂·休伯迪(Katy Huberty)看到蘋果股票顯現(xiàn)出“吸引力”。她認(rèn)為，市場的預(yù)期將會更加務(wù)實(shí)，這將幫助釋放下半年的市場風(fēng)險。

660美元的銷售均價凸顯了消費(fèi)者強(qiáng)勁的需求，仍有高達(dá)73%的蘋果用戶尚未升級至最新的大屏iPhone。休伯迪認(rèn)為，隨著iPhone 6s的推出，用戶的需求會得到進(jìn)一步釋放。

摩根斯坦利維持蘋果股票的“超配”評級，目標(biāo)價格155美元。

摩根大通

在分析師諾德·哈爾(Rod Hall)看來，最新季報公布之后出現(xiàn)的蘋果股票拋售行為顯然是市場反應(yīng)過度的體現(xiàn)。他表示，由于iPhone的平均銷售價格好于預(yù)期，他已經(jīng)略微上修了對公司未來盈利前景的預(yù)測。

哈爾表示，任何回調(diào)都是投資者增加倉位的好時機(jī)。

哈爾將蘋果2016財年每股盈利預(yù)測調(diào)高了兩個百分點(diǎn)，至10.35美元，同時調(diào)高了iPhone平均銷售價格以及毛利率預(yù)測值。他同時預(yù)測，公司的股價在2016年12月會達(dá)到145美元的目標(biāo)價格，同時重申了“超配”評級。

瑞銀

雖然iPhone的出貨量不及市場預(yù)期，但分析師史蒂文·米盧諾維奇(Steven Milunovich)卻從中看到了公司的長期價值，他認(rèn)為投資者沒有理由為股價的短期波動感到驚慌。

“由于毛利率仍然維持在30%的水平以上，我們看到股價下行空間相當(dāng)有限，”米盧諾維奇寫到。“股價能否重回上升通道將取決于蘋果iPhone的銷量是否能夠在2016財年實(shí)現(xiàn)增長?！?/p>

他對iPhone銷售均價的繼續(xù)上升保持強(qiáng)烈信心，認(rèn)為即便考慮到由于匯率所造成的不利影響會拉低均價24美元，但該價格仍會按年上漲99美元。

瑞銀維持蘋果股票的“買入”評級，未來12個月的目標(biāo)價格為150美元。

FBR Capital Markets

分析師丹尼爾·艾維斯(Daniel Ives)表示，較其他科技業(yè)同行來說，蘋果在行業(yè)設(shè)立和保持了更高的標(biāo)準(zhǔn)。除了低于預(yù)期的iPhone銷量之外，市場觀察人士也表達(dá)了對蘋果下一財季預(yù)測的關(guān)心。

但是艾維斯仍然將關(guān)注重點(diǎn)放在了蘋果在中國市場增長的前景上，蘋果在該國市場繼續(xù)高歌猛進(jìn)。在上一財季，公司的銷售收入錄得了112%的增長。

基于上述理由，艾維斯繼續(xù)看漲蘋果股票，維持“跑贏大市”的評級。但是，考慮到公司近期股價的下跌，F(xiàn)BR將目標(biāo)價格由185美元調(diào)降至175美元。

高宏

并非所有分析師都對蘋果股價持樂觀態(tài)度。在上一財季結(jié)果出爐后，提摩西·阿庫里(Timothy Arcuri)就將蘋果股票的評級調(diào)降至“同步大市”，同時將目標(biāo)價格從140美元調(diào)降至130美元。

阿庫里指出，iPhone上一季度的銷售表現(xiàn)不及市場預(yù)期，而且人們對中國市場需求的疑慮尚存。他同時表示，通過對供應(yīng)鏈的研究發(fā)現(xiàn)，全新iPhone產(chǎn)品的生產(chǎn)量可能出現(xiàn)首次下滑。

“我們期望全新的服務(wù)會最終帶動公司其他產(chǎn)品的銷售，但就短期甚至中期情況來看，iPhone的表現(xiàn)仍然是股價的關(guān)鍵驅(qū)動因素，”阿庫里說道。

富國銀行

唱空蘋果股價的分析師梅那德·烏姆(Maynard Um)同樣維持了公司“同步大市”的評級。他表示，上一財季的結(jié)果雖然看起來不錯，但仍不及市場預(yù)期。[!--empirenews.page--]

“雖然管理層指出，只有27%的iPhone活躍用戶升級到了最新的產(chǎn)品。但我們同時注意到，這一用戶基數(shù)包括了那些購買二手機(jī)和翻新機(jī)的用戶，我們懷疑他們是否有升級至最新產(chǎn)品的傾向，”烏姆表示。

富國銀行對蘋果股票的估值區(qū)間介于125美元至135美元。