日韓貿(mào)易戰(zhàn)無法解決DRAM產(chǎn)需失衡

據(jù)Bernstein數(shù)據(jù)顯示，7月9日以來，DRAM現(xiàn)貨價(jià)上漲了大約12%，這是2017年以來最大的升幅。

臺(tái)灣存儲(chǔ)廠商南亞科總經(jīng)理李琣瑛曾表示，目前客戶端庫存水位低，但原廠供應(yīng)商的庫存仍高，第三季度DRAM價(jià)格跌勢(shì)難止，但跌幅可能比第二季度的15%要小。

近日，摩根士丹利也指出，日韓貿(mào)易沖突不會(huì)對(duì)DRAM價(jià)格帶來長期影響，過去一周DRAM現(xiàn)貨價(jià)的超過10%的漲幅，難以持續(xù)。

不過，在客戶端庫存下降以及現(xiàn)貨價(jià)上漲的情況下，勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致存儲(chǔ)器廠拉高第三季度DRAM的合約價(jià)。Bernstein分析師Ike Cho表示，由于擔(dān)憂日韓貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)于供給造成影響，為了增加一些庫存，最后似乎都會(huì)勉強(qiáng)同意。

筆者認(rèn)為，日韓貿(mào)易戰(zhàn)最多也只能維護(hù)第三季度的存儲(chǔ)器價(jià)格。長遠(yuǎn)來講，還有一個(gè)最重要的問題需要解決，就是存儲(chǔ)器的需求不明朗，這才是壓抑存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)最大的因素。

需求下降再加上存儲(chǔ)器廠擴(kuò)增的產(chǎn)能現(xiàn)在開始釋放，這導(dǎo)致了原廠庫存水位非常高，存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)的供需之間存在著一條鴻溝。S&P Capital IQ數(shù)據(jù)顯示，美光目前庫存達(dá)151天，三星庫存水位為83天、SK海力士為105天，均遠(yuǎn)高于去年同期。

所以簡單來說，日韓貿(mào)易戰(zhàn)可以在短期內(nèi)平衡存儲(chǔ)器原廠與客戶端之間的供需，但難以解決存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)與市場(chǎng)需求的不平衡。