政策紅利、ETC業(yè)務業(yè)績暴增

 近日，ETC產(chǎn)品供應商千方科技、金溢科技、萬集科技先后發(fā)布公告，擬參與對山東高速旗下信聯(lián)支付有限公司混改，分別計劃對信聯(lián)支付增資不超過1.18億元、8000萬元和5000萬元以獲取14%、9%和5%的股權(quán)。8月5日，ETC概念股開盤大幅上漲，萬集科技率先漲停，午后，板塊回吐部分漲幅，截至發(fā)稿，萬集科技漲10%，金溢科技漲超6%，博通股份、華銘智能、博通集成、東方通等個股不同程度上漲。

政策方面，5月28日，國家發(fā)展改革委、交通運輸部印發(fā)《加快推進高速公路電子不停車快捷收費應用服務實施方案》，要求2019年年末全國ETC用戶數(shù)量突破1.8億。另外，根據(jù)交通運輸部出臺的《關(guān)于大力推動高速公路ETC發(fā)展應用工作的通知》，從2019年7月1日起，嚴格落實對ETC用戶不少于5%的車輛通行費基本優(yōu)惠政策，并實現(xiàn)對通行本區(qū)域的ETC車輛無差別基本優(yōu)惠。

來自交通運輸部的消息顯示，截至8月4日，全國ETC用戶累計突破1億。汽車用戶現(xiàn)在不僅可以免費安裝ETC，而且安裝ETC后可享受不少于5%的高速公路通行費優(yōu)惠，更重要的是能夠?qū)崿F(xiàn)全國高速公路一網(wǎng)通行、一路暢通。此外，除海南和西藏外，全國已有29個省份正在推進撤站工作，對25594套高速公路門架系統(tǒng)進行改造，對51366個高速ETC車道進行建設改造，對500個高速公路省界收費站進行正線改造。

ETC相關(guān)上市公司業(yè)績暴增。8月2日，萬集科技出爐2019年半年報顯示，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入3.24億元，同比增長48.08%，凈利潤虧損1128.62萬元。ETC設備龍頭金溢科技此前也預計，2019年上半年公司實現(xiàn)凈利潤4200萬元至4800萬元，而去年同期，其凈利潤虧損386.99萬元。

ETC市場有望迎來超百億元增量空間

華泰證券指出，政策要求2019年底全國ETC用戶數(shù)量突破1.8億，考慮到需求短期集中釋放帶來的市場規(guī)模擴容，產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司均會顯著受益，建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)的上市公司。ETC設備市場的企業(yè)只有通過國家交通安全設施質(zhì)量監(jiān)督檢查中心的產(chǎn)品檢測后才能參加各省市ETC建設的投招標。行業(yè)存在一定壁壘，因此市場集中度較高。ETC領(lǐng)域主要上市公司有金溢科技、萬集科技、聚利科技(華銘智能擬收購)、博通集成4家。

民生證券認為，ETC設備需求的爆發(fā)后，在信息共享和信用體系建立起來、車載多設備標準完善后，ETC設備將成為車聯(lián)網(wǎng)最重要的入口，甚至和智能手機融合將成為新的移動互聯(lián)平臺。

華創(chuàng)證券認為，預計在明確今年的“取消省界收費站”的政策驅(qū)動下，ETC市場有望迎來超百億元增量空間。其中車載OBU安裝使用率將會大幅上升，保守估計新增市場約70億元;另外高速公路安裝ETC路側(cè)天線的車道數(shù)量、安裝密度，以及用于標識車輛路徑的天線均會大幅提升，此部分預計新增市場空間約為20億元;若考慮未來ETC在停車場等涉車場所的推廣和應用，有望帶來更大的市場。

ETC作為高速公路上一種不停車快速通過路橋收費站的系統(tǒng)，近期在金融界卻成了競相看好的新風口，吸引越來越多的“金主”投身其中，A股公司也開始加入終端用戶和生態(tài)圈爭奪。