輸配電行業(yè)：智能化將是下半年電網(wǎng)投資重點

根據(jù)中電聯(lián)統(tǒng)計，1-5月電網(wǎng)投資完成額1003億，同比增長5%。新增220千伏及以上變電設(shè)備容量3957萬千伏安，同比減少823萬千伏安;新增220千伏及以上線路5705千米，同比減少2644千米;

6月15日，由國電南瑞牽頭承擔(dān)的國家863計劃課題“大規(guī)模風(fēng)電與大容量抽水儲能在電網(wǎng)中的聯(lián)合優(yōu)化技術(shù)”正式啟動;該課題旨在突破大規(guī)模間歇式新能源并網(wǎng)運行控制等智能電網(wǎng)分析與運行關(guān)鍵技術(shù);

6月19至20日，由中國電科院電力自動化研究所承擔(dān)的華中智能電網(wǎng)調(diào)度技術(shù)支持系統(tǒng)日內(nèi)及實時計劃等應(yīng)用順利通過現(xiàn)場驗收，后續(xù)應(yīng)用功能覆蓋發(fā)電計劃、檢修計劃、并網(wǎng)發(fā)電廠運行及輔助服務(wù)管理等四方面;

評論：

在4月同比下滑后，電網(wǎng)投資5月份出現(xiàn)一定反彈：從數(shù)據(jù)看，電網(wǎng)投資完成額在4月份同比下滑13%(僅為236億元)的情況下，5月份出現(xiàn)了環(huán)比42%和同比22%回升，達到335億元;在主干網(wǎng)建設(shè)完成后，二次設(shè)備投資比例將逐步提升：我們看到1-5月占比較大的一次設(shè)備，如變壓器和輸電線路，出現(xiàn)了17%和32%的負(fù)增長，但是總投資卻保持5%的正增長。由此我們看到了在輸電主干網(wǎng)絡(luò)基本完成建設(shè)后，電網(wǎng)投資方向逐步由一次設(shè)備轉(zhuǎn)向智能化的二次設(shè)備;配合“三集五大”戰(zhàn)略提升整體效率，解決新能源并網(wǎng)問題成為了今年智能電網(wǎng)投資的主要動力：

“三集五大”是今年國網(wǎng)一號文件提出的戰(zhàn)略重點，反映了國網(wǎng)對提高大電網(wǎng)駕馭能力、加強專業(yè)化、精益化管理的訴求。而調(diào)度、變電、配電環(huán)節(jié)的智能化建設(shè)正是實現(xiàn)這些訴求的關(guān)鍵點。所以我們認(rèn)為調(diào)度系統(tǒng)、智能變電站以及配網(wǎng)自動化環(huán)節(jié)將成為今年智能化建設(shè)的重點環(huán)節(jié);另一方面解決風(fēng)電消納問題成為了今年發(fā)改委重點推進領(lǐng)域。我們可以看到為了推動風(fēng)電消納，打開風(fēng)電進一步發(fā)展瓶頸，近期集中推出了一系列政策，其中包括行政性的強制干預(yù)強制風(fēng)電收購、提升可再生能源附加、加大接入建設(shè)補貼力度、落實風(fēng)電接入相關(guān)的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)等。對電網(wǎng)建設(shè)而言，加大儲能調(diào)峰、風(fēng)電功率預(yù)測建設(shè)、完善跨區(qū)域調(diào)度、并做好風(fēng)電場認(rèn)證成為了支持風(fēng)電接入的主要任務(wù);我們認(rèn)為2012年智能電網(wǎng)將由試點向深度和廣度推進(這里深度是指功能數(shù)量，廣度指應(yīng)用范圍)：我們可以看到發(fā)電側(cè)接入的常規(guī)配套基本已經(jīng)完成研發(fā)。除了儲能仍處于試點，無功補償、風(fēng)電功率預(yù)測今年都開始進入普及階段;調(diào)度自動化基本已經(jīng)形成體系，未來將進入系統(tǒng)整合和功能的完善期;智能變電站經(jīng)歷了去年的試點，今年將進入快速建設(shè)期。預(yù)計全年將建成1000座智能變電站;配網(wǎng)自動化不僅會向更多城市推廣，同時會加大對高級功能應(yīng)用如LMS(負(fù)荷管理)、GIS(地理信息系統(tǒng))的整合;對于用電側(cè)環(huán)節(jié)，在智能電表普及后，信息采集系統(tǒng)也將進入集中招標(biāo)期，來支撐分時電價的應(yīng)用和推廣;投資建議。從投資的選擇上，我們認(rèn)為在國網(wǎng)仍然處于智能化建設(shè)絕對主導(dǎo)的環(huán)境下，具有絕對技術(shù)和市場優(yōu)勢的國電南瑞仍然是智能電網(wǎng)的首選標(biāo)的。隨著信貸逐步放開，由于資金緊張造成的電網(wǎng)投資放緩的問題將在下半年得到改善。我們判斷國電南瑞的業(yè)績和訂單情況也將逐季向好;配網(wǎng)/變電自動化將成為今年智能電網(wǎng)投資增速較快的環(huán)節(jié)。同時在“三集五大”戰(zhàn)略推進的過程中也必將形成對電力管理和應(yīng)用軟件的需求。建議可關(guān)注中恒電氣旗下的中恒博瑞公司在電力應(yīng)用軟件上市場拓展;。在我們一直推薦的風(fēng)電接入方向上，建議繼續(xù)關(guān)注風(fēng)電場改造的進程中對SVG、風(fēng)電功率預(yù)測等設(shè)備產(chǎn)生的需求拉動。同時建議關(guān)注風(fēng)電利用小時數(shù)提升對風(fēng)電運營企業(yè)帶來的凈利潤的改善。標(biāo)的上重點可關(guān)注思源電氣以及港股的風(fēng)電運營商龍源電力。