LED瘋狂背后現(xiàn)隱憂 企業(yè)股價(jià)最高飆漲近9倍

　昨日，LED芯片廠商三安光電(600703.SH)公告稱，公司全資子公司安徽三安光電有限公司(下稱“安徽三安”)已經(jīng)收到蕪湖經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)財(cái)政局1.25億元財(cái)政補(bǔ)貼，該補(bǔ)貼將主要用于LED項(xiàng)目。

　　而前一天，三安光電2010年第二次臨時(shí)股東大會(huì)也審議通過(guò)了增發(fā)方案，擬定向增發(fā)非公開(kāi)發(fā)行股票2000萬(wàn)至5300萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格不低于55.77元/股，計(jì)劃募集資金29.8億元，用于安徽三安LED產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。

　　這意味著，總投資達(dá)120億元的三安光電蕪湖LED生產(chǎn)基地已經(jīng)啟動(dòng)，這一消息再次助推了投資者的LED產(chǎn)業(yè)投資熱情。昨日，三安光電收盤(pán)46.37元，上漲8.57%。

　　但這一漲幅相比三安光電14個(gè)月來(lái)的表現(xiàn)，還只是小兒科。因?yàn)?，昨?6.37元的收盤(pán)價(jià)相比去年1月的5.86元低點(diǎn)，增長(zhǎng)幅度接近7倍。

　　技術(shù)專利隱憂

　　其實(shí)，這只是國(guó)內(nèi)LED產(chǎn)業(yè)瘋狂的冰山一角。

　　“現(xiàn)在全世界都在倡導(dǎo)節(jié)能減排和低碳，更節(jié)能的LED產(chǎn)業(yè)正好順應(yīng)這一個(gè)發(fā)展趨勢(shì)，未來(lái)所有有關(guān)的產(chǎn)品都可能會(huì)用LED?！眎Suppli中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)分析師顧文軍指出，LED產(chǎn)業(yè)除了市場(chǎng)前景美好外，國(guó)內(nèi)各地方政府紛紛出臺(tái)一系列政策來(lái)大力扶持LED產(chǎn)業(yè)。

　　去年10月，國(guó)家發(fā)改委等6部門(mén)聯(lián)合公布《半導(dǎo)體照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展意見(jiàn)》提出，到2015年，半導(dǎo)體照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值年均增長(zhǎng)率在30%左右；產(chǎn)品市場(chǎng)占有率逐年提高，功能性照明達(dá)到20%左右，液晶背光源達(dá)到50%以上，景觀裝飾等產(chǎn)品市場(chǎng)占有率達(dá)到70%以上等等目標(biāo)。

　　基于巨大的市場(chǎng)前景，各地紛紛投入LED產(chǎn)業(yè)。高工LED數(shù)據(jù)顯示，截至去年8月，國(guó)內(nèi)已經(jīng)有31個(gè)城市進(jìn)入LED芯片行業(yè)，投身LED芯片產(chǎn)業(yè)的企業(yè)多達(dá)30多家。但令人擔(dān)憂的卻是，LED芯片技術(shù)主要掌握在科銳(Cree)、飛利浦，歐司朗、日亞等少數(shù)企業(yè)手中。

　　以科銳為例，從芯片、襯底材料、外延片芯片，甚至封裝都在做，覆蓋了大半個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，擁有825項(xiàng)美國(guó)專利和1800多項(xiàng)國(guó)際專利。因此，國(guó)內(nèi)眾多企業(yè)必須面對(duì)LED專利申請(qǐng)殆盡的情況，并要繞過(guò)一個(gè)又一個(gè)專利陷阱。

　　也許德豪潤(rùn)達(dá)(002005.SZ)與韓國(guó)Epivalley的合作，更能明顯反映出這種尷尬狀況。

　　今年2月，德豪潤(rùn)達(dá)與Epivalley、Max Alpha簽署協(xié)議，三方共同投資1500萬(wàn)美元在國(guó)內(nèi)合資成立一家LED芯片公司。作為合作方，Epivalley不僅要承諾獨(dú)有的LED專利許可授權(quán)，還必須就廠房設(shè)置、設(shè)備采購(gòu)、人員招聘等方面提供支持。此外，在新工廠建成后，Epivalley還必須就產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)效率改善、質(zhì)量穩(wěn)定、故障分析等方面提供支持，確保新公司LED生產(chǎn)工廠的運(yùn)營(yíng)在質(zhì)量、產(chǎn)出效率等方面達(dá)到與Epivalley韓國(guó)工廠同等水平。

　　“合作協(xié)議的內(nèi)容之所以寫(xiě)得如此詳細(xì)，主要就是因?yàn)榈潞罎?rùn)達(dá)在技術(shù)上完全依賴Epivalley?！备吖ED CEO張小飛指出，雖然德豪潤(rùn)達(dá)在公告中稱，Epivalley是世界領(lǐng)先的LED芯片制造企業(yè)，掌握LED芯片制造的核心技術(shù)，擁有超過(guò)200多項(xiàng)專利，但這些專利大部分是在韓國(guó)注冊(cè)的應(yīng)用專利。中投證券的調(diào)研報(bào)告也顯示，Epivalley在美國(guó)等地注冊(cè)的海外專利僅有11項(xiàng)。

　　“合資協(xié)議中還特意指出，新公司在中國(guó)生產(chǎn)產(chǎn)品，在除日本以外的區(qū)域內(nèi)經(jīng)銷(xiāo)產(chǎn)品。這說(shuō)明很可能在日本還存在專利風(fēng)險(xiǎn)?！睆埿★w指出，無(wú)論三安光電還是德豪潤(rùn)達(dá)的LED芯片項(xiàng)目都將面對(duì)LED芯片產(chǎn)品能否順利投產(chǎn)和專業(yè)人才短缺的難題。

　　瘋狂的投資沖動(dòng)

　　去年11月在惠州投資的科銳，其芯片產(chǎn)品要到今年7月才可能面世。而2月底啟動(dòng)的佛山南海旭瑞光電LED外延芯片項(xiàng)目，也要到今年10月才能投產(chǎn)。

　　張小飛指出，國(guó)際LED芯片巨頭在技術(shù)成熟的情況下，新工廠順利投產(chǎn)都要七八個(gè)月，國(guó)內(nèi)LED芯片工廠的順利投產(chǎn)周期至少在一年以上。

　　德豪潤(rùn)達(dá)高層在2009年年報(bào)中也謹(jǐn)慎地表示，今年將爭(zhēng)取蕪湖、揚(yáng)州項(xiàng)目部分產(chǎn)能進(jìn)入試產(chǎn)階段。三安光電在2009年年報(bào)中也表示，天津三安光電力爭(zhēng)在4月陸續(xù)投產(chǎn)?！皯?yīng)該沒(méi)有什么問(wèn)題。”三安光電董秘易布澤婉拒了《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》的電話采訪。

　　盡管風(fēng)險(xiǎn)甚大，但也沒(méi)有影響LED產(chǎn)業(yè)的瘋狂前行。因?yàn)椋琇ED芯片市場(chǎng)缺口太大。

　　張小飛表示，今年全球的LED芯片需求量將達(dá)到2000億片，相比2009年增長(zhǎng)了100%，這一巨大需求至少需要3000臺(tái)MOCVD(LED芯片生產(chǎn)設(shè)備)開(kāi)足馬力運(yùn)轉(zhuǎn)。但高工LED數(shù)據(jù)顯示，到2009年底全球已經(jīng)投產(chǎn)的MOCVD設(shè)備才1200臺(tái)，預(yù)計(jì)今年將新增350臺(tái)MOCVD，缺口仍然巨大。其中，中國(guó)將新增130臺(tái)，中國(guó)MOCVD設(shè)備總量達(dá)到280臺(tái)。

　　投資者的熱情也跟著瘋狂。

　　2月1日，總投資達(dá)60億元的德豪潤(rùn)達(dá)蕪湖LED光電產(chǎn)業(yè)基地正式啟動(dòng)。

　　昨日，德豪潤(rùn)達(dá)收盤(pán)21.2元，相比去年10月的最低價(jià)2.15元，增長(zhǎng)近9倍；士蘭微(600460.SH)收盤(pán)14.86元，相比1月3.93元的低點(diǎn)，增長(zhǎng)近3倍；廈門(mén)信達(dá)(000701.SZ)收盤(pán)14.42元，相比1月3.91元的低點(diǎn)，增長(zhǎng)2.7倍。