2012年LED產(chǎn)能過剩將加劇，國內資源整合須走健康路

　　在各家廠商產(chǎn)能稼動率偏低的狀況下，2011年LED晶片供給量仍高達1740億顆，而晶片需求量僅1290億顆，供過于求的比率高達35%，因此多數(shù)LED廠商下半年面臨龐大的庫存調節(jié)壓力。更何況目前還有更多MOCVD機臺產(chǎn)能仍未完全釋放出來，2012年供過于求的狀況將會加劇，唯擁有專利門檻及高技術含量的廠商。2012年供過于求的狀況在短期內難以解決，但是LED終端市場需求仍持續(xù)快速成長，因此2012年將視個別廠商表現(xiàn)，進入大者恒大的淘汰競賽。

　　韓國企業(yè)動態(tài)為需多加留意的例子，除了首爾半導體逐漸與國際五大LED廠達成交互授權外，三星電子集團也將三星LED整合進入，除了技術上可以跟半導體部門可緊密的結合，自己生產(chǎn)的LED供應給三星集團內手機背光與電視背光的比重將更有效提高，加上集團內全球布局的行銷通路，其發(fā)展照明品牌更是所有LED廠商的強勁對手，因此惟有提高技術含量與專利門檻才有機會在這場淘汰賽中存活。展望需求市場，2011年全球LED背光液晶電視(LEDTV)出貨明顯不如預期，液晶電視出貨總量也由2.2億臺下調至2.03億臺，但隨著2012年有倫敦奧運的大型賽事，及電視品牌廠商欲推出低價LED背光電視機種來刺激需求，預期新興市場的液晶電視銷售數(shù)量可望提升。

　　LED照明市場方面，雖然于商業(yè)照明市場占比最大的歐美市場，在歐洲債信危機后，歐洲市場成長動能已經(jīng)相對減緩，但來自于公部門或是電廠的專案卻有成長的跡象。特別是美國、澳洲市場等地的戶外LED照明、建筑照明專案數(shù)量和規(guī)模都持續(xù)在提升，美國東部的LED路燈計劃和專案呈現(xiàn)明顯地成長，而澳洲也有電廠釋出的路燈標案逐漸成形。除了專案導向、利潤較高的產(chǎn)品領域里，LED照明獲得較明顯的發(fā)展外，LED球泡燈市場還是以日本市場進展較快。至于專業(yè)性照明，植物與農業(yè)照明(包含紫外線硬化)、冷凍柜照明等等，也將會越來越受到業(yè)界的重視。

　　LED產(chǎn)能過剩下的庫存危機

　　據(jù)了解，“三安光電的MOCVD設備已全面投產(chǎn)，但銷售不暢，形成了很大的庫存?！睆B門LED行業(yè)某位知情人士說。從多家LED企業(yè)了解到，由于2010年底到位MOCVD設備在2011年初開始運營，到第二季度集中釋放產(chǎn)能。相反，市場并沒有如預期擴大，下游出貨不暢，導致LED上游集中出現(xiàn)嚴重的庫存危機。

　　然而，最尷尬的是，LED上游的庫存危機如何緩解，是一個非常難解決的問題。同方股份副總裁王良海表示，如果MOCVD一天出兩爐，一天的成本就是1萬美元，一個月就是30萬美元，但又不能輕易停機。一旦停機，再開始生產(chǎn)，產(chǎn)品質量要達到原先水平，一般又要3個月，客戶對LED芯片和封裝器件認證的時間可能又要3到6個月，“其中的損失不可估算。”或許正基于此，2011年以來，三安光電的庫存一直處于倍增的勢頭。從三安光電2011年和2010年的季度財報發(fā)現(xiàn)，2011年初三安光電存貨僅有3.1億元，到一季度已增長至4.81億元，二季度再次增長至6.7億元，三季度更是飚升至9.33億元，相比年初的3.1億元，增長超過3倍。而三安光電2011年前三季度的收入總額才11.69億元。根據(jù)三安光電這兩年財報數(shù)字計算得出，2011年前三季度三安光電的存貨周轉率(存貨周轉次數(shù))為1.12，而2010年同期為2.27；2011年上半年三安光電存貨周轉率為0.92，而2010年同期為2.11。存貨周轉率反映了企業(yè)銷售效率和存貨使用效率。存貨周轉率同比下降，說明企業(yè)存貨周轉減速，企業(yè)的銷售能力下降，營運資金占用在存貨上的金額也會越多。

　　上述數(shù)字也充分說明，三安光電已出現(xiàn)嚴重庫存危機。

　　一位三安光電內部人士透露，2010年都是客戶排著隊等著三安光電出貨，2011年是三安光電在等客戶訂單。乾照光電(300102.SZ)似乎也出現(xiàn)同樣的庫存危機，2011年初乾照光電存貨僅0.54億元，到第三季度已上升至1.1億元，增長178.37%。而乾照光電前三季度收入總額僅為2.77億元。乾照光電方面表示，存貨的快速增長是因為，擴產(chǎn)后，原材料備料增長，同時市場需求減弱，導致產(chǎn)成品和在制品增長。

“其實LED應用市場一直在按照正常的市場速度在增長，只是國內LED產(chǎn)能釋放太快?！睆V東中龍交通公司總經(jīng)理陳斌表示，目前LED庫存危機主要集中在LED外延片的上游環(huán)節(jié)，中游封裝和下游應用層面，基本上還是按訂單生產(chǎn)，并沒有過多庫存危機。然而，國內LED上游的庫存危機并不是獨有，包括臺灣、日韓的LED上游廠家均面臨巨大的庫存壓力。臺灣晶電2011年第三季度營收為42.6億元新臺幣，季減20%、年減達26%，產(chǎn)能利用率僅有7成左右。

　　“按照年初LED上游公布的投資計劃，LED上游產(chǎn)能可能提前透支3年以上的市場增長需求?！苯骶Ш驼彰鞴径麻L王敏透露，目前大多數(shù)LED上游廠家至少停產(chǎn)了1/3產(chǎn)能，甚至有些停產(chǎn)50%；而LED封裝和應用等中下游企業(yè)普遍開工不足。截至2011年7月底，國內到位的MOCVD設備數(shù)量就有543臺；截至9月30日，國內LED產(chǎn)業(yè)新增規(guī)劃投資額達1468億元，其中第三季度規(guī)劃投資額達283億元。價格直線下滑據(jù)悉，目前國內生產(chǎn)LED外延片的上游廠家也多達60-80家，具有一定規(guī)模的差不多在10家左右。LED芯片庫存高起帶來的直接效益就是，市場價格直線下調。‖

　　最新調研結果顯示，2011年以來國內LED芯片廠家的芯片價格平均降價幅度已超過20%，而國際LED廠家芯片降價幅度也達到10.8%，其中日本、歐美的芯片降價幅度僅有5.18%，南韓、臺灣的芯片降價幅度更大，平均達到13%-16%?！爱a(chǎn)能過剩，價格下滑這是國內LED投資熱潮出現(xiàn)的必然結果。”瑞豐光電董事長龔偉斌表示，LED背光和LED照明兩大市場是國內LED投資熱潮出現(xiàn)的誘因。LED電視爆發(fā)性增長，將把LED的市場規(guī)模提高5倍。實際情況卻是，盡管2011年LED電視滲透率已超過40%，但技術的成熟，讓LED背光芯片的絕對數(shù)量沒有成倍增長。

　　從多家LED企業(yè)了解到，原本預期2011年國內LED照明市場滲透率將上升至6%，但事實還不到1%。LED終端應用市場的現(xiàn)實，與之前瘋狂的LED投入成為不可調和的矛盾。在年初和年中，多家LED照明企業(yè)均表示，由于稀土和熒光粉價格一路攀升，直接導致節(jié)能燈價格上漲，成為LED照明替換節(jié)能燈成為可能，海外市場和國內市場均可能出現(xiàn)爆發(fā)性增長。然而，事實并非如此。由于歐美經(jīng)濟不景氣，10月中旬的廣交會只成為了LED照明產(chǎn)品的展覽會，大部分LED照明企業(yè)并沒有獲得預期的訂單。而國內LED照明市場也集中在行業(yè)市場，如政府采購、部分高級酒店、寫字樓等等?！癓ED照明在國內市場的滲透率還不到1%，根本沒有真正進入老百姓家里。”吉華光電運營經(jīng)理張亞軍說。

　　龔偉斌指出，8元節(jié)能燈取代2元白熾燈花了10年以上的時間，要讓50元的LED燈取代2元的白熾燈只是個夢想，消費者只會等待價格進一步下降。目前市場尷尬的是，LED照明產(chǎn)品價格因為產(chǎn)能過剩的原因而快速下降，但數(shù)量沒有大幅度增長的階段。目前國內LED照明產(chǎn)品還沒有統(tǒng)一的市場準入標準，產(chǎn)品質量參差不齊，不僅老百姓缺乏認知度，就連很多行業(yè)客戶也對LED照明產(chǎn)品的質量表示懷疑。

　　“LED應用產(chǎn)品下游庫存是盲目擴張所導致的。”業(yè)界資深人士施偉力指出，2011年初和年中很多燈具出口企業(yè)都認為，海外LED燈具出口會大幅增長，而盲目擴大生產(chǎn)規(guī)模，而到了第四季度，大批意向性訂單被取消，加上安全規(guī)定的認證和國內芯片專利風險等問題，目前深圳LED照明庫存中，原本為海外出口的應該占50%左右。科銳中國公司一位中層領導指出，由于2010年底國內LED行業(yè)對國內LED應用市場預期很高，導致國內LED芯片廠家盲目投產(chǎn)，但生產(chǎn)出來的產(chǎn)品大部分是中小功率LED芯片，導致國內中小功率LED芯片產(chǎn)量已嚴重過剩。

    而國內市場2011年的事實卻是，中小功率LED芯片產(chǎn)量能做燈具的不到50%，而LED燈具能真正銷售到用戶手中，又不到50%，“2011年國內LED芯片實現(xiàn)銷量可能還達不到年初預期的50%。”此外，由于三星2011年初對LED背光電視預期也過高，形成大量的LED芯片的庫存，現(xiàn)在三星將這部分LED背光庫存轉移到國內照明市場傾銷，變象加劇了國內LED芯片產(chǎn)能過剩的困境?！艾F(xiàn)在國內LED企業(yè)對突然產(chǎn)能過剩已經(jīng)非常警惕。”

　　上述中層指出，很多年初還搶著下MOCVD訂單LED企業(yè)，現(xiàn)在也暫緩了訂單，部分已到貨的MOCVD也被閑置在廠房，“明年初可能還會出現(xiàn)，將到貨不久的MOCVD設備當二手設備出售的狀況?！庇幸馑嫉氖牵驮趪鴥萀ED行業(yè)籠罩在泡沫破滅的危機之際，白熾燈淘汰圖和2012年初可能發(fā)布80億元LED照明補貼，又讓LED行業(yè)產(chǎn)生新的市場預期，三安光電、瑞豐光電、國星光電等LED上市公司的股票價格均在11月4日漲停。但是，按照白熾燈淘汰計劃，從現(xiàn)在到2012年為過渡期，到2012年10月首先是100瓦及以上的白熾燈進入淘汰期，兩年后淘汰60瓦及以上的白熾燈。

　　某位LED照明高層指出，現(xiàn)在家庭基本上用的是日光燈，很少用60瓦以上的白熾燈，所以白熾燈淘汰圖促進LED照明發(fā)展，又是一個虛幻的LED市場預期。至于80億元的LED照明補貼，可能只是極少數(shù)LED大企業(yè)可以享用，對市場的拉動力到底有多大，現(xiàn)在均無法判斷。對于被資本左右的LED上游企業(yè)來說，有市場預期總好過沒有。原因是已開工的MOCVD設備，考慮到停工的損失，大家都不愿意停下來。而已投產(chǎn)的MOCVD設備引發(fā)另外一個惡果就是，帶動上游藍寶石襯底的非理性民擴產(chǎn)。

　　截至2011年的11個月，2011年國內藍寶石襯底規(guī)劃投資額已高達348億元，這一數(shù)字已是2010年全年藍寶石項目規(guī)劃投資額的1.53倍。最終導致藍寶石產(chǎn)能過剩成為最嚴重的領域，2寸藍寶石襯底的價格已從年初的35美元/片，下降到目前的8美元/片左右。

　　國內LED資源要整合還須走健康發(fā)展路

　　倒閉的LED顯示屏廠家、LED照明企業(yè)已經(jīng)超過了400家，還有部分LED中下游企業(yè)在艱難維持中。在這種狀況下，首屆中國LED產(chǎn)業(yè)資源整合與健康發(fā)展峰會在江西省高安市隆重召開，探討中國LED未來發(fā)展的問題。會上，專家們普遍認為，當前LED由于投資過熱，LED市場需求增長低于預期，但這只是暫時的、相對的產(chǎn)能過剩，是由于市場未打開所造成的，這并不影響LED取代傳統(tǒng)光源完成第四次光源革命。

　　目前國內LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度居世界前列，企業(yè)數(shù)量在短短幾年內達到4000余家。但是，由于國內LED產(chǎn)業(yè)起步較晚，對于核心技術的掌握不盡人意；由于地方政績沖動，投資過熱，導致國內LED企業(yè)多而不精，大而不強，資金少，規(guī)模小，分布不集中，難以形成發(fā)展合力，競爭力相當?shù)拖?。中國是最具潛力的LED市場，隨著諸如科銳、歐司朗等國際大企的進駐，國內LED產(chǎn)業(yè)競爭逐漸會升級成為國際競爭，若以目前國內LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式，未來的中國LED市場，將是外企獨大。所以，國內LED企業(yè)必須采取抱團發(fā)展的方式，資源共享、合作共贏，既可避免同業(yè)間無序的競爭，更能打造出發(fā)展的強大合力。針對抱團發(fā)展趨勢，促進會擬成立相關機構，針對國內LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展實際情況，適時出臺相應的引導政策，對業(yè)內資源包括資金、技術、人才等進行合力調配，力求促進國內LED產(chǎn)業(yè)健康有序的向前發(fā)展。專家們總結表示，在家用照明市場遲遲未能打開，背光需求銳減，歐美市場需求萎縮背景下，國內整個LED產(chǎn)業(yè)資源要合理整合，須拋開價格戰(zhàn)、拋開無序競爭、拋開產(chǎn)品同質化，走健康發(fā)展的道路。