市場淡季，顯示面板行業(yè)2018年1季度顯示廠家業(yè)績均有下滑

近日，顯示面板行業(yè)巨頭京東方、LGD、三星電子等企業(yè)2018年第一季財報相繼出爐。從數(shù)據(jù)分析來看，各大廠商顯示面板業(yè)務財報皆有亮眼之處，但由于受到淡季影響，同比均出現(xiàn)不同程度下滑，凈利潤表現(xiàn)也差強人意。

受淡季效應影響，第一季度市場整體疲軟，液晶面板價格有所下滑，面板廠商因此受創(chuàng)。由于接下來面板廠商高世代生產線陸續(xù)開工建設或投入量產，市場上也出現(xiàn)面板產業(yè)供過于求的說法，尤其是一季度京東方等面板大廠利潤出現(xiàn)下滑，對于產能過剩的傳言也是進一步高漲。對于該說法，我們先來看一下面板大廠第一季財報情況。

京東方

4月23日，京東方(BOE)公布2017年度報告，根據(jù)報告顯示，京東方去年實現(xiàn)營業(yè)收入938億元人民幣，同比增長36.15%;其中歸屬于上市公司股東凈利潤75.68億元人民幣，同比增長301.99%，可謂營收利潤雙豐收。

不過，京東方同時公布的2018年第一季財報卻不甚樂觀。

根據(jù)財報顯示，京東方第一季度營業(yè)收入215.67億元人民幣，同比減少1.32%;歸屬于上市公司股東的凈利潤20.19億元人民幣，同比下滑16%，扣非后下滑58%。

對于京東方來說，近段時間面板價格波動頻繁，不論是廠商之間“價格戰(zhàn)”還是材料成本上升，都是京東方和競爭對手第一季度業(yè)績不理想的主要原因。

不過，力挺京東方的劉姝威在其文章中指出，京東方去年的成績沒讓投資者失望，而2018年第一季度凈利潤下滑的主要原因也是因為面板價格周期性下跌。

根據(jù)集邦咨詢光電研究中心(WitsView)數(shù)據(jù)顯示，2017年京東方平板電腦顯示屏、筆記本電腦顯示屏出貨量位居全球第一，智能手機液晶顯示屏、電視和顯示器顯示屏市戰(zhàn)率為全球第二。

三星電子

4月26日，三星電子也公布2018年第一季財報。根據(jù)報告顯示，三星電子第一季度營業(yè)收入為60.56萬億韓元(約3549億元人民幣)，同比增長19.8%;其中凈利潤為11.69萬億韓元(約685億元人民幣)，同比增長52%。

其中，IT和移動通信部門/半導體部門凈利潤同比增長分別是82.13%/83.04%，是第一季度三星電子主要凈利潤增長來源。值得一提的是，顯示面板部門銷售額為7.54萬億韓元(約442億元人民幣)，同比增長的3.43%;營業(yè)利潤為0.41萬億韓元(約24億元人民幣)，同比下降68.46%。

可見，三星電子第一季財報樂觀的背后，其實是存儲芯片的需求掩蓋了顯示面板需求放緩的窘境。據(jù)集邦咨詢光電研究中心(WitsView)指出，蘋果搭載OLED屏幕的iPhone X的銷量低于預期，導致三星電子的顯示器業(yè)務在第一季度降低了其生產線的利用率。

對此，三星電子表示稱，顯示面板市場疲軟以及高端智能手機競爭加劇是導致顯示面板部門利潤率下降的主要原因，面對接下來的挑戰(zhàn)，三星表示下半年智能手機行業(yè)將大量需求OLED面板，屆時將會迎來反彈。

LGD

4月25日，LG Display公布2018年第一季財報。根據(jù)報告顯示，第一季度LGD營業(yè)收入為5.68萬億韓元(約333億元人民幣)，同比減少19.6%;營業(yè)虧損約980億韓元(約5.75億元人民幣)，稅后凈利潤虧損490億韓元(約2.87億元人民幣)。

值得一提的是，這是20個季度以來LGD首次出現(xiàn)虧損。

第一季度LGD罕見出現(xiàn)虧損，據(jù)悉主要原因是市場對OLED面板需求不斷上升，LGD為迎戰(zhàn)競爭對手三星，為提高OLED面板產能而投入了大量資本。

此前，集邦咨詢光電研究中心(WitsView)分析師曾指出，LGD很可能成為第一季度唯一一家出現(xiàn)虧損的專業(yè)面板廠，除了面板價格持續(xù)滑落外，大小尺寸OLED業(yè)務所衍生的沉重負擔，也是讓這個面板模范生率先出現(xiàn)赤字的原因。而從目前的結果來看，2018年第一季面板跌價仍在持續(xù)發(fā)生，電視、監(jiān)視器、筆電幾個主流大尺寸應用仍處于需求疲軟同時新進產能威脅增加的環(huán)境之中。

群創(chuàng)友達

除此之外，臺灣面板廠商群創(chuàng)和友達也公布了第一季度財報，其業(yè)績同樣出現(xiàn)下滑。

據(jù)了解，群創(chuàng)光電第一季營業(yè)收入為新臺幣668億元(約144億元人民幣)，同比減少22.4%;大尺寸面板合并出貨量共計2807萬片，與去年第四季度相比減少8.1%;中小尺寸面板合并出貨量共計6857萬片，與去年第四季度相比減少7%。

友達第一季度營業(yè)收入則為新臺幣744.4億元(約160億元人民幣)，同比減少15.9%。大尺寸面板出貨量約2858萬片，同比增加5.0%;中小尺寸面板出貨量約4657萬片，同比增加27.8%。從數(shù)據(jù)上來看，雖然營業(yè)收入同比依舊下滑，但是面板出貨量上卻有所增長。

面板廠第二季盈利預估

從面板大廠的第一季財報數(shù)據(jù)不難看出，各大廠商利潤確實均有所下滑，其一是液晶面板價格持續(xù)下跌，其二則是受到電視等終端市場需求疲弱關聯(lián)影響，其次則是投入資金到新的生產線投建和顯示技術創(chuàng)新研發(fā)方面。這說明了顯示面板行業(yè)依然有著很強的淡旺季周期性，顯然并不能讓產能過剩來背負全責。

過去，顯示面板市場被日韓廠商和臺地區(qū)廠商占據(jù)主導地位，如今大陸廠商不斷崛起，在京東方、華星光電等企業(yè)的領銜下，中國大陸面板廠商開始全速發(fā)力搶占市場，而在這過程中，產能過剩的情況確實存在，這也使得面板廠商之間的競爭激烈。根據(jù)集邦咨詢光電研究中心(WitsView)數(shù)據(jù)顯示，全球TV液晶面板價格從從2017年下半年起進入價格拐點，連跌9個月，需求未見回暖，第二季面板廠商的利潤表現(xiàn)也可能會更嚴峻。