臺(tái)積電今法說 電子拚敗部復(fù)活

臺(tái)積電今（18）日召開法說會(huì)，外資昨日買超1.2萬張先卡位。外資圈已將臺(tái)積電的法說會(huì)內(nèi)容，視為臺(tái)股下一波資金押寶分水嶺，若優(yōu)于預(yù)期，將導(dǎo)引資金由傳產(chǎn)股轉(zhuǎn)向科技股；若低于預(yù)期，外資可能忍痛繼續(xù)加碼貴到不行的傳產(chǎn)股。

外資擴(kuò)大買超臺(tái)股部位，關(guān)鍵在于外資券商陸續(xù)調(diào)升臺(tái)股在MSCI亞太區(qū)除日本外投資組合的投資評(píng)等。繼摩根士丹利與摩根大通證券之后，匯豐證券也將臺(tái)股投資評(píng)等調(diào)升至「中立」，勢必帶動(dòng)客戶先「補(bǔ)權(quán)重」。

外資已連續(xù)7個(gè)交易日，合計(jì)買超臺(tái)股高達(dá)652億元，買盤背后原因與其說是來自于指數(shù)急漲逼得空頭回補(bǔ)的「軋空」需求，不如說是因應(yīng)臺(tái)股權(quán)重調(diào)整所帶來的「軋空手」需求。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，這些回補(bǔ)外資的買進(jìn)標(biāo)的，除了金融股外，多集中在傳產(chǎn)股，歐系外資券商分析師指出，科技股雜音太多，即便許多傳產(chǎn)股投資價(jià)值已貴到嚇?biāo)廊?，買盤仍趨之若鶩。

近期到海外拜訪國際機(jī)構(gòu)投資人的巴克萊資本證券非科技產(chǎn)業(yè)研究團(tuán)隊(duì)主管葉昌明表示，客戶對(duì)臺(tái)灣傳產(chǎn)股的興趣之高，讓他相當(dāng)驚訝，客戶對(duì)傳產(chǎn)的態(tài)度是「不見得一定要在這個(gè)價(jià)位買，但確定放在資金配置的雷達(dá)上」。

歐系外資券商分析師指出，今天舉行的臺(tái)積電法說內(nèi)容，將牽動(dòng)外資后續(xù)動(dòng)向的關(guān)鍵，若優(yōu)于市場預(yù)期，外資可望由傳產(chǎn)股轉(zhuǎn)向跌深且具基本面的科技股，若不如市場預(yù)期，外資恐怕得繼續(xù)硬著頭皮買進(jìn)短線漲多的傳產(chǎn)股。

從外資昨天開始對(duì)臺(tái)積電放大買超張數(shù)至1.2萬張觀察，似乎有轉(zhuǎn)多跡象，瑞信證券臺(tái)灣區(qū)研究部主管艾藍(lán)迪（Randy Abrams）認(rèn)為，臺(tái)積電應(yīng)該會(huì)維持既有樂觀看待基本面的基調(diào)，不過，考量到第四季潛在庫存修正因素，年底前技術(shù)面應(yīng)該還會(huì)再回檔整理打出另一只腳。

艾藍(lán)迪指出，目前外界認(rèn)為臺(tái)積電基本面的變量之一是，高階智能型手機(jī)銷售力道已趨緩，以400美元以上的高階產(chǎn)品為例，今年成長力道可能不到5％，但即便如此，打入蘋果供應(yīng)鏈的臺(tái)積電，高階需求成長力道仍會(huì)優(yōu)于平均值。