臺積電今法說 電子拚敗部復活

臺積電今（18）日召開法說會，外資昨日買超1.2萬張先卡位。外資圈已將臺積電的法說會內容，視為臺股下一波資金押寶分水嶺，若優(yōu)于預期，將導引資金由傳產(chǎn)股轉向科技股；若低于預期，外資可能忍痛繼續(xù)加碼貴到不行的傳產(chǎn)股。

外資擴大買超臺股部位，關鍵在于外資券商陸續(xù)調升臺股在MSCI亞太區(qū)除日本外投資組合的投資評等。繼摩根士丹利與摩根大通證券之后，匯豐證券也將臺股投資評等調升至「中立」，勢必帶動客戶先「補權重」。

外資已連續(xù)7個交易日，合計買超臺股高達652億元，買盤背后原因與其說是來自于指數(shù)急漲逼得空頭回補的「軋空」需求，不如說是因應臺股權重調整所帶來的「軋空手」需求。

據(jù)統(tǒng)計，這些回補外資的買進標的，除了金融股外，多集中在傳產(chǎn)股，歐系外資券商分析師指出，科技股雜音太多，即便許多傳產(chǎn)股投資價值已貴到嚇死人，買盤仍趨之若鶩。

近期到海外拜訪國際機構投資人的巴克萊資本證券非科技產(chǎn)業(yè)研究團隊主管葉昌明表示，客戶對臺灣傳產(chǎn)股的興趣之高，讓他相當驚訝，客戶對傳產(chǎn)的態(tài)度是「不見得一定要在這個價位買，但確定放在資金配置的雷達上」。

歐系外資券商分析師指出，今天舉行的臺積電法說內容，將牽動外資后續(xù)動向的關鍵，若優(yōu)于市場預期，外資可望由傳產(chǎn)股轉向跌深且具基本面的科技股，若不如市場預期，外資恐怕得繼續(xù)硬著頭皮買進短線漲多的傳產(chǎn)股。

從外資昨天開始對臺積電放大買超張數(shù)至1.2萬張觀察，似乎有轉多跡象，瑞信證券臺灣區(qū)研究部主管艾藍迪（Randy Abrams）認為，臺積電應該會維持既有樂觀看待基本面的基調，不過，考量到第四季潛在庫存修正因素，年底前技術面應該還會再回檔整理打出另一只腳。

艾藍迪指出，目前外界認為臺積電基本面的變量之一是，高階智能型手機銷售力道已趨緩，以400美元以上的高階產(chǎn)品為例，今年成長力道可能不到5％，但即便如此，打入蘋果供應鏈的臺積電，高階需求成長力道仍會優(yōu)于平均值。