先進(jìn)制程激戰(zhàn)…三星不容小覷

看到晶圓龍頭大廠臺(tái)積電首發(fā)15億美元海外公司債完成定價(jià)，募資拚擴(kuò)產(chǎn)，格羅方德也砸銀彈買設(shè)備，雙方在先進(jìn)制程上積極投資，我認(rèn)為這對(duì)晶圓代工產(chǎn)業(yè)的發(fā)展絕對(duì)是好現(xiàn)象，晶圓代工產(chǎn)業(yè)已邁入一個(gè)極端激烈競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)代，業(yè)者不進(jìn)則退，只有不斷擴(kuò)大資本支出，投入先進(jìn)制程才能在競(jìng)賽上勝出。

分析目前產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，全球較具規(guī)模的專業(yè)晶圓代工業(yè)者僅存臺(tái)積電、格羅方德與聯(lián)電三家，若攤開(kāi)三家公司的財(cái)報(bào)來(lái)看，賺錢的只有臺(tái)積電與聯(lián)電，然而這兩者在盈利規(guī)模上又有相當(dāng)大的差距，臺(tái)積電仍遙遙領(lǐng)先對(duì)手。

而聯(lián)電在產(chǎn)業(yè)中的定位越來(lái)越清楚，聯(lián)電采取一個(gè)相對(duì)保守的策略，不砸銀彈與對(duì)手做先進(jìn)制程演進(jìn)的競(jìng)賽，在產(chǎn)業(yè)中被定位為一個(gè)技術(shù)成熟后的后進(jìn)者，賺取穩(wěn)定利潤(rùn)。

也就是說(shuō)，以專業(yè)晶圓代工的對(duì)手來(lái)說(shuō)，臺(tái)積電僅與格羅方德在先進(jìn)制程上交鋒，然而，評(píng)估格羅方德的營(yíng)運(yùn)體質(zhì)，雖然該公司沒(méi)有對(duì)外公布財(cái)報(bào)，但一般估算該公司營(yíng)業(yè)額大約僅臺(tái)積電的四分之一，且這幾年仍會(huì)處于一個(gè)虧損的狀態(tài)，大約要等到2015年才得以轉(zhuǎn)虧為盈。

因此盡管格羅方德況背后有來(lái)自于阿布達(dá)比主權(quán)基金的中東資金撐腰，但與擁有充分現(xiàn)金流的臺(tái)積電相比，要在龐大的資本支出競(jìng)賽上勝出仍相當(dāng)吃力。論及格羅方德要對(duì)臺(tái)積電在先進(jìn)制程上的領(lǐng)導(dǎo)地位造成威脅，我認(rèn)為這個(gè)機(jī)率甚小。

格羅方德的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在于，它是臺(tái)積電以外的第二供應(yīng)商，且因地緣的關(guān)系，海外市場(chǎng)著墨深入，尤其在紐約的廠房建置完成后，在新加坡、歐洲、美國(guó)等地區(qū)都有一定的正面幫助，且規(guī)模與資金動(dòng)能都有一定的水平。

站在臺(tái)積電立場(chǎng)，格羅方德一直是一個(gè)先進(jìn)制程的較勁者，我認(rèn)為這是良性且必要的競(jìng)爭(zhēng)，臺(tái)積電與英特爾、三星不同，扮演客戶全球伙伴的模式，將晶圓代工業(yè)務(wù)定位成一個(gè)制造服務(wù)業(yè)，這樣的一個(gè)市場(chǎng)，客戶絕對(duì)需要次要供應(yīng)商，而格羅方德正扮演這個(gè)角色。

格羅方德在先進(jìn)制程的追趕，迫使臺(tái)積電必須更積極布局次世代制程，維持領(lǐng)先地位，可以看到包括臺(tái)積電下一個(gè)世代的22納米制程產(chǎn)能將于下半年開(kāi)出，F(xiàn)ab15廠也積極擴(kuò)充當(dāng)中，F(xiàn)ab16廠更規(guī)劃于2016年左右投產(chǎn)，這不論對(duì)客戶或是整個(gè)產(chǎn)業(yè)的層次提升都是正面的。

我認(rèn)為，就全球戰(zhàn)局來(lái)看，臺(tái)積電首要注意的對(duì)手還是三星，三星不但一直走向從上游IC設(shè)計(jì)到品牌出?？诘囊粭l龍式布局，更重要的是這個(gè)對(duì)手的彈性很高，常常不按牌理出牌。

舉例而言，三星在鴻海入股夏普之前搶得先機(jī)，這過(guò)程中肯定有些特殊的手段與策略，夏普才愿意點(diǎn)頭，因此這個(gè)對(duì)手不論霸氣、跟企圖心或是商場(chǎng)上身段柔軟的展現(xiàn)都相當(dāng)具有威脅性。

（本文由資策會(huì)產(chǎn)業(yè)情報(bào)研究所所長(zhǎng)詹文男口述）