維持高資本支出？張忠謀：這是正確、唯一策略

臺(tái)積電 (2330)今(19日)召開(kāi)法說(shuō)會(huì)，臺(tái)積電董事長(zhǎng)張忠謀也為臺(tái)積電近年來(lái)的高資本支出策略提出辯護(hù)。他強(qiáng)調(diào)，現(xiàn)在就要積極投資產(chǎn)能，才能確保未來(lái)的成長(zhǎng)，而這不僅是「正確」的策略，更是「唯一」策略(not only the right strategy, but the only strategy)。
張忠謀分析，若看看臺(tái)積電的歷史，可說(shuō)早在1997年起，臺(tái)積電就面臨高資本支出的壓力。而即使2000、2001年間面臨泡沫危機(jī)，但是1997-2007這10年間臺(tái)積電營(yíng)收卻都維持著20%的年復(fù)合成長(zhǎng)率 (CAGR)，這個(gè)數(shù)字高于晶圓代工廠這10年間16%的CAGR 。也因此，臺(tái)積電在這期間的市占率也從1997年的31%提高到43%，顯示為了擴(kuò)產(chǎn)、為了成為業(yè)界的技術(shù)領(lǐng)先者，資本支出是必須的。
他強(qiáng)調(diào)，足夠的資本支出除了是為建立具有彈性、可供客戶調(diào)配的產(chǎn)能，也是表現(xiàn)對(duì)客戶的信任，因此未來(lái)資本支出看起來(lái)是會(huì)往更多的方向走（今年臺(tái)積電的資本支出已調(diào)高至80-85億美元）。
而張忠謀表示，他曾經(jīng)說(shuō)過(guò)2010年是臺(tái)積電資本支出大幅調(diào)高的開(kāi)始，而當(dāng)時(shí)臺(tái)積電喊出的目標(biāo)是，在未來(lái)5年(2010-2015)的稅前獲利CAGR要達(dá)10%；但他現(xiàn)在看來(lái)，這個(gè)數(shù)字絕對(duì)會(huì)比10%高上不少(significantly above 10%)，也顯示高資本支出的策略并沒(méi)有錯(cuò)。