經(jīng)濟(jì)觀察報：中芯國際的國有亂局

萬曉曉

爭奪中芯國際(0981.HK)，正愈演愈烈。

在大股東大唐電信的干預(yù)下，7月13日，中芯國際總裁兼CEO王寧國已經(jīng)向董事會遞交了辭職申請，CMO(首席營銷官)季克非緊步跟隨。至本報截稿日，董事會并未對二位辭呈，作出最后決定。

大唐電信和中國投資有限責(zé)任公司(下稱“中投”)，正對獲得中芯國際控制權(quán)，有更高的期許。

在引來大陸本土的戰(zhàn)略投資人之后，希望堅守“獨(dú)立性”和“國際性”的中芯國際正在逐步動搖。對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)熟稔的臺籍高管，正在逐漸被大陸管理層接替。在股東強(qiáng)勢介入下，公司精心培養(yǎng)的技術(shù)骨干和管理層體系，被逐步瓦解。

資金、人才缺口，使中芯國際再度陷入深層危機(jī)。而技術(shù)承諾一拖再拖，人事動蕩，核心客戶也降低對中芯國際的評級，并持觀望態(tài)度。

有分析人士認(rèn)為，股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，誘發(fā)了中芯國際人事爭斗爆發(fā)。事實(shí)上，長期處于資金短板，又貪戀廣袤市場布局，使得中芯國際在國有化資金面前，少有話語權(quán)。

臺籍高管出走

“就目前來看，張文義獲得董事長一職的呼聲頗高，”7月14日，中芯國際內(nèi)部人士透露，由于股東方中投的推薦，張文義獲得多數(shù)股東認(rèn)可。張文義此前曾任中國大陸電子工業(yè)部副部長，后任華虹NEC董事長。

同時，也應(yīng)大股東大唐電信的意愿，中芯國際總裁兼CEO王寧國被除名董事會。但為大唐電信所支持的COO楊士寧，并未取得上位。

大唐電信與中投對確定董事長人選各執(zhí)一詞，使得原本上周將召開的董事會，被延期召開。

股東的干預(yù)，引發(fā)公司原有管理層的不滿。7月13日，失勢的CEO王寧國遞交辭呈，CMO季克非緊步跟隨，亦提交辭呈?！岸聲蛩銓Υ斯妫С峙c否尚待確定”，上述人士透露。

創(chuàng)立中芯國際、且對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)熟稔的臺籍高管，在大陸本土股東接手后相繼離任，或?qū)⒈淮箨懝芾韺咏犹?。近年來，雖然政府加大扶持力度，但大陸管理團(tuán)隊(duì)相對經(jīng)驗(yàn)不足。

管理層擔(dān)心股東過多介入，將使呈良好態(tài)勢發(fā)展的經(jīng)營失去獨(dú)立性；而大唐電信認(rèn)為，張文義此前任競爭對手華虹NEC的董事長，若再度執(zhí)掌中芯國際，會“損害股東利益，繼而影響大唐電信的利益”。

反對大唐電信的聲音則認(rèn)為，作為央企的大唐，意欲將中芯國際發(fā)展為自己的子公司，以在央企隊(duì)伍中，獲得更高的籌碼?！斑@類聲音外界是有風(fēng)傳，但大唐電信并未形成書面文字?！敝槿耸勘硎?。

外界認(rèn)為，大股東大唐電信與中芯國際經(jīng)營業(yè)務(wù)并不相同，而顯得興趣異常，是期待以此增強(qiáng)“央企整合”大潮中的話語分量。近年，央企大唐電信逐漸落后于華為、中興通訊。

不過，也并非所有管理層都對公司的人事動蕩持失望態(tài)度。一位不愿露名人士告訴記者，董事會推選新管理層、各方爭取也屬正常，“公司盈利與否，與各股東利益攸關(guān)，股東自然會謹(jǐn)慎處理，推選出合適人選?！?br>
從中芯國際的股權(quán)結(jié)構(gòu)中可以看出，三家實(shí)力雄厚的國有股東持股相近，大唐電信19.14%，中投11.6%，上海實(shí)業(yè)8.2%，昔日競爭對手、列全球第一的臺企臺積電持6.54%。

其中，大唐電信為第一大股東。相近的股權(quán)份額，使各方在控制權(quán)誘惑下，相互制約。而在此行列中，中芯國際話語權(quán)甚少。

6月27日，中芯國際董事長江上舟因肺癌復(fù)發(fā)辭世。6月29日，王寧國被除名董事會。7月2日，張文義取代CEO王寧國，任執(zhí)行董事。

人才資金告急

“老董事長江上舟引進(jìn)中投入股，就是為了制衡大唐電信，”知情人士透露，江上舟認(rèn)為，中芯國際應(yīng)當(dāng)堅持“獨(dú)立性”和“國際性”的發(fā)展路線，不希望被改造成國有色彩濃厚的企業(yè)?！爸袊雽?dǎo)體行業(yè)發(fā)展了50年，仍然嚴(yán)重滯后的原因，不僅與中國的國際環(huán)境有關(guān)系，也與中國長期依賴國有企業(yè)相關(guān)”。江上舟曾表示。

客觀情況是，要在中國大陸生根，中芯國際又離不開國有政策扶持，以及資金支持。除了中芯國際董事長之外，江上舟還任中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會理事長。

未來五年，中芯國際尚需120億美元的資金投入。2010年，公司剛剛結(jié)束5年虧損，凈利潤達(dá)1400萬美元。

盡管公司稀釋股權(quán)引進(jìn)中投，但對于資金仍有較大缺口。2011年，公司計劃資本開支達(dá)10億美元。

此外，資金短缺，技術(shù)承諾一拖再拖，核心客戶博通公司中芯國際將代工伙伴第一名降至第四名，另一大客戶德州儀器也表示，將密切關(guān)注中芯國際表現(xiàn)。

另一個壞消息是，根據(jù)花旗集團(tuán)6月發(fā)布的分析報告，受宏觀經(jīng)濟(jì)低迷及PC、手機(jī)銷售情況不佳影響，全球芯片行業(yè)正在陷入困境。

中芯國際自成立以來，就定位為依托大陸為背景的半導(dǎo)體企業(yè)，這非常符合大陸政府意愿，在經(jīng)營布局上，給予其較大支持?！拔覀円?年時間，解決中國缺‘芯’的問題，”去年11月，江上舟在中國科技部論壇上指出，下個5年，是中芯國際轉(zhuǎn)變發(fā)展方式和調(diào)整結(jié)構(gòu)的非常重要時期。

然而，這些年來，中芯國際作為中國本土龍頭企業(yè)，由于資金、技術(shù)投入密集，雖已升至全球第四大芯片生產(chǎn)商，但仍年年虧損。2009年，虧損額高達(dá)8億美元。2010年，在CEO王寧國帶領(lǐng)下，首度全年盈利。

近日，有消息稱，中芯國際正在緊鑼密鼓招人。此說法得到中芯國際官方認(rèn)可。

業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心，資金、人才的缺失，將對中芯國際5年時間，實(shí)現(xiàn)銷售額50億美元的目標(biāo)造成影響。此外，公司還希望在國內(nèi)無生產(chǎn)線的IC設(shè)計公司之列，獲得50%的市場份額，并繼續(xù)擴(kuò)大12英寸產(chǎn)能及追趕45納米和32納米等先進(jìn)工藝制程。

另一點(diǎn)值得注意的是，江上舟提出中芯國際要堅持“獨(dú)立性”和“國際性”，僅半年之久，7月14日，在本報采訪中芯國際官方人士時，其表示，“中芯國際并未將此提議，列成正式的公司公告或章程，這意味著，僅停留在江的個人意愿上”。

此外，他認(rèn)為，“并非所有經(jīng)營功臣都會繼續(xù)留任，只要下一任接班人能將中芯國際帶向更好的發(fā)展方向，也未嘗不是好事。”

該人士如此表示，或?qū)⒔o中芯國際下一步動作埋下伏筆。