臺積電明年資本支出縮水

市場傳出臺積電明（2011）年資本支出還會再創(chuàng)新高，港商德意志證券半導體分析師周立中指出，據他了解，不會比今年高、約「僅」有50至55億美元，較今年少了7％至15％。不過，此數值還是比市場預估40至45億美元要高。
因此，周立中將臺積電2011與2012年資本支出預估值，分別調升至54與54億美元，合計2008至2011年總資本支出金額為159億美元，比2004至2007年的合計99億美元要高出63％。
周立中認為，臺積電這幾年之所以大舉擴增資本支出，主要原因有3項：一、日本國際整合組件大廠（IDM）增加委外代工訂單；二、各家廠商競爭所造成的資本支出擴增競賽；三、45/40與28奈米制程需要更高的資本支出要求。
周立中認為，因應全球晶圓（GlobalFoudries）與三星電子的競爭，臺積電為鞏固2011至2012年的市占率，必須增加資本支出，預估臺積電資本支出占營收比重將由2010年的46％，降至2011年的38％與2012年的32％，與2004年該波景氣循環(huán)高點的32％差不多。
臺積電大幅擴增資本支出的結果，勢必得犧牲股東權益報酬率（ROE），周立中預估臺積電ROE可能會由2010年的28％，降到2011至2012年的25％，但還略高于2004至2007年該波景氣循環(huán)平均值23％，只是價格競爭若趨激烈，ROE恐還有進一步下修空間。
至于臺積電營運近況，花旗環(huán)球證券半導體分析師徐振志指出，第四季營運狀況似乎比他原先想象的要好，因此，將第四季出貨下滑幅度由原先的9％縮小至2％，若再考慮匯率與產品組合，第四季營收下滑幅度可望縮小至4％。