諾基亞將成為第二個愛立信

諾基亞(Nokia)達(dá)成協(xié)議向微軟(Microsoft)出售自己的手機(jī)業(yè)務(wù)，并不是這家芬蘭企業(yè)首次討論分拆。

1991年，瑞典電信設(shè)備制造商愛立信(Ericsson)曾向諾基亞發(fā)出收購要約，試圖利用后者在首席執(zhí)行官自殺后陷入的脆弱。但這項交易最終未能達(dá)成，因為愛立信希望將諾基亞分拆，并且不愿收購消費(fèi)電子部門。

十年后，愛立信對自己當(dāng)年的決定深感后悔，因為諾基亞那時已成為全球規(guī)模最大的手機(jī)生產(chǎn)商，而愛立信則在消費(fèi)者市場苦苦掙扎。

現(xiàn)在雙方的處境再次發(fā)生了逆轉(zhuǎn)。諾基亞在經(jīng)歷了一場重大戰(zhàn)略辯論之后，上周決定跟隨愛立信的腳步，拋棄自己的消費(fèi)者產(chǎn)品部門，轉(zhuǎn)而專注于電信設(shè)備。


此舉再度激活了歐洲科技行業(yè)對抗最激烈的一對競爭關(guān)系。這兩家公司一直隔著瑞典和芬蘭之間的波的尼亞灣(Gulf of Bothnia)相互注視，看對方在做些什么。

諾基亞一名前高管表示：“我們一直在密切關(guān)注愛立信的動向，以及他們的業(yè)務(wù)規(guī)劃。當(dāng)然，我們在手機(jī)領(lǐng)域遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于愛立信，我猜他們在緊跟我們的步伐。”

愛立信放棄消費(fèi)者產(chǎn)品市場的決定已經(jīng)收到了成效，該公司股價在過去五年里上漲了25%；而即使在周二暴漲34%以后，諾基亞在同期內(nèi)的股價跌幅仍然達(dá)到了71%。

愛立信于2011年退出了手機(jī)市場，當(dāng)時該公司將其在合資企業(yè)索尼-愛立信(Sony Ericsson)所持股權(quán)出售給了索尼。分析師指出，此舉使愛立信成為了一家沉悶但可靠的企業(yè)。

而這正是諾基亞希望效仿的策略。諾基亞董事長兼臨時首席執(zhí)行官里斯托·斯拉斯瑪(Risto Siilasmaa)表示：“愛立信的發(fā)展歷程確實更加激動人心。”

斯拉斯瑪補(bǔ)充稱，董事會尚未仔細(xì)討論過新諾基亞的發(fā)展前景。他表示：“老實說，我們還未討論過那方面的戰(zhàn)略發(fā)展方向。迄今大量精力都集中于設(shè)備和服務(wù)業(yè)務(wù)及其未來?！?/P>

諾基亞的電信設(shè)備業(yè)務(wù)——諾基亞西門子通信（簡稱NSN）已完成了艱難的調(diào)整過程。該部門在過去幾年的深度重組中，裁減了17000名員工，現(xiàn)在是諾基亞唯一盈利、且銷售額最高的部門。

NSN今年上半年的營運(yùn)利潤為1100萬歐元。但其基本營業(yè)利潤高達(dá)5.24億歐元，這使其經(jīng)調(diào)整后的銷售利潤率達(dá)到9.4%，遠(yuǎn)高于手機(jī)部門-0.5%的水平。

諾基亞今年前六個月的銷售業(yè)績?yōu)?15億歐元，若粗略剔除手機(jī)部門，將使銷售額下降大約二分之一。但該公司仍將產(chǎn)生營業(yè)虧損，受地圖部門的糟糕業(yè)績拖累——諾基亞將保留該部門、NSN以及自身的專利組合。

投資者似乎很滿意諾基亞的新主營方向：該公司股價本周上漲了41%。北歐聯(lián)合銀行(Nordea)分析師薩米·薩爾卡梅斯(Sami Sarkamies)在一份報告中寫道：“諾基亞陷入困境的手機(jī)業(yè)務(wù)是導(dǎo)致該公司盈利慘淡以及現(xiàn)金流吃緊的唯一原因?！?BR>
“現(xiàn)在這些障礙都已被清除，我們預(yù)計投資者將逐漸正視諾基亞的市場地位，該公司是全球第三大移動網(wǎng)絡(luò)設(shè)備供應(yīng)商，并且擁有一個強(qiáng)大的專利組合——換句話說，諾基亞相當(dāng)于規(guī)模略小的愛立信?！?BR>
薩爾卡梅斯指出，假設(shè)諾基亞派發(fā)每股1.5歐元的特別股息，按照明年的預(yù)期盈利計算，愛立信相對于諾基亞的股價溢價仍高達(dá)40%。

薩爾卡梅斯補(bǔ)充稱：“我們認(rèn)為這種溢價是毫無道理的，因為諾基亞現(xiàn)已成為三星(Samsung)的潛在收購目標(biāo)，而進(jìn)軍美國市場的可能性還使其具有很大的上行潛力——如果目前處境艱難的阿爾卡特朗訊(Alcatel-Lucent)退出的話?！?nbsp;

不過不是所有人都如此樂觀。諾基亞的一位前高管表示：“將NSN作為業(yè)務(wù)重點無疑是一個棘手而有風(fēng)險的決定?！?BR>
他擔(dān)心，諾基亞從某種意義上來說是剛跳出油鍋、又落入火坑，將要面對愛立信、華為(Huawei)、中興(ZTE)等已被證明相當(dāng)可怕的對手。

他指出：“目前市場的能見度比過去大大降低，競爭版圖已大不相同。你能在與愛立信以及兩至三家中國企業(yè)的競爭中勝出嗎？”

斯拉斯瑪拒絕被拉入爭論，而只是指出NSN在過去三年中取得了很大進(jìn)展：從諾基亞的問題兒童，變成了公司的業(yè)務(wù)基石。

NSN的盈利能力反彈可能會讓某些人感到安慰。但是，過去六年來大部分時間里不受關(guān)注的NSN，現(xiàn)在將牢牢處于聚光燈下。

一名參與諾基亞出售手機(jī)業(yè)務(wù)交易的人士表示：“現(xiàn)在NSN將成為諾基亞的核心業(yè)務(wù)，并將受到密切關(guān)注?！?/P>