TrendForce：DRAM八月上中旬合約價(jià)下跌 下旬或還將一跌再跌

全球市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)TrendForce旗下研究部門(mén)DRAMeXchange調(diào)查顯示，八月上、中旬DRAM合約價(jià)持續(xù)下跌，且跌幅越來(lái)越大。DRAM整體市場(chǎng)需求清淡，PC-OEM庫(kù)存水位持續(xù)偏高，各DRAM廠商紛紛下調(diào)報(bào)價(jià)以刺激需求，目前4GB模組合約均價(jià)約落在18.75美元，較七月下旬下跌5%以上，預(yù)計(jì)八月份合約價(jià)跌幅將超過(guò)8%的幅度，直逼18美元價(jià)格水位，DRAM廠的虧損幅度將進(jìn)一步拉大；2GB模組方面，合約均價(jià)于八月亦呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)，來(lái)到10.5美元水位。

從價(jià)格面觀察，可以明顯看出現(xiàn)在內(nèi)存模組的主流已經(jīng)由先前的2GB逐步轉(zhuǎn)向4GB，且主流產(chǎn)品跌價(jià)幅度尤為明顯。需求清淡時(shí)，供給端的唯一策略便是降價(jià)刺激市場(chǎng)需求，然而現(xiàn)今DRAM產(chǎn)業(yè)最根本的問(wèn)題在于并不在于價(jià)位，而是在于PC DRAM產(chǎn)能的量，產(chǎn)能過(guò)高，市場(chǎng)無(wú)法吸收，導(dǎo)致供過(guò)于求，DRAM廠必定會(huì)出現(xiàn)虧損情況。TrendForce表示，從現(xiàn)今供需曲線看來(lái)，除非減產(chǎn)的幅度能夠進(jìn)一步的擴(kuò)大，單月份能有80~100K的投片量退出市場(chǎng)，否則在需求持續(xù)下修的情況之下，價(jià)格的跌勢(shì)不僅難以反轉(zhuǎn)，回復(fù)至健康面都將有一定程度的難度。

DRAM產(chǎn)業(yè)持續(xù)供過(guò)于求 減產(chǎn)為產(chǎn)業(yè)唯一自救之道為了能夠持續(xù)保有競(jìng)爭(zhēng)力，除了募資、投入資本支出以及制程轉(zhuǎn)進(jìn)外，今年各DRAM大廠除了積極從2Gb顆粒轉(zhuǎn)入4Gb顆粒，制程上亦切入30nm制程甚至20nm制程，并冀望在價(jià)格跌價(jià)時(shí)加快成本樽節(jié)以度過(guò)景氣寒冬。然而，從2Q12的財(cái)報(bào)觀察，唯一在營(yíng)業(yè)利益維持獲利的廠商僅剩韓商三星及SK海力士，其余DRAM廠仍持續(xù)大幅虧損中，企業(yè)虧損牽動(dòng)的是無(wú)法投入龐大的資本支出，甚至導(dǎo)致成本競(jìng)爭(zhēng)力下滑并陷入營(yíng)運(yùn)的負(fù)面循環(huán)。

TrendForce表示，DRAM產(chǎn)業(yè)現(xiàn)在面臨的困境是需求生態(tài)的急遽改變，PC與NB出貨成長(zhǎng)不若以往，單機(jī)搭載容量亦難隨DRAM價(jià)格下修而成長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)面臨需求的停滯期，雖然整體位產(chǎn)出仍持續(xù)增加，但年度DRAM營(yíng)收反而逐年下滑，造成產(chǎn)業(yè)規(guī)模每況愈下。即便近年DRAM廠陸續(xù)將過(guò)多的PC DRAM產(chǎn)能轉(zhuǎn)向非標(biāo)準(zhǔn)型內(nèi)存領(lǐng)域，做為各DRAM廠的自救之道，但獲利能力卻在這輪競(jìng)賽中產(chǎn)生懸殊的差異；行動(dòng)式內(nèi)存與服務(wù)器內(nèi)存的市場(chǎng)幾乎由韓系廠商獨(dú)大，擁有七成以上的營(yíng)收市占。反觀，大多的臺(tái)系廠商的生產(chǎn)主要仍仰賴標(biāo)準(zhǔn)型內(nèi)存，且無(wú)自有技術(shù)，對(duì)于現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)或合約市場(chǎng)的議價(jià)都居于弱勢(shì)，南科已成為臺(tái)灣僅剩的品牌DRAM廠，然臺(tái)系廠營(yíng)收市占已不超過(guò)整體的十分之一。

綜觀來(lái)看，DRAM產(chǎn)業(yè)因?qū)儆诟哔Y本投資產(chǎn)業(yè)，因應(yīng)供過(guò)于求而做出減產(chǎn)的決定亦是痛苦的決定，代表著先前所投入在設(shè)備投資都將無(wú)法合理回收，愈高額的投資恐怕代表愈大幅的虧損。不幸的，減產(chǎn)卻也是現(xiàn)在供過(guò)于求的唯一解決方案，在虧損進(jìn)一步蠶食到現(xiàn)金成本(Cash Cost)以下，連保持營(yíng)運(yùn)的現(xiàn)金流都將面臨短缺窘境。日前已有廠商宣布小幅度減產(chǎn)，但自八月份起減少的產(chǎn)能僅約40K，但TrendForce認(rèn)為在PC OEM庫(kù)存仍高的情況下，對(duì)于產(chǎn)業(yè)走向平衡幫助不大，模組合約價(jià)格仍持續(xù)快速跌落，不可避免地，財(cái)務(wù)體質(zhì)較弱廠商的產(chǎn)能將掀起另一波減產(chǎn)潮，否則后續(xù)DRAM價(jià)格進(jìn)一步的崩跌恐怕成為即將成真的事實(shí)。（責(zé)編：陶?qǐng)A秀）