三安光電執(zhí)意加碼LED 公開增發(fā)擬延期一年

三安光電4月18日公告，擬將公開增發(fā)A股方案的決議有效期延期一年。面對LED行業(yè)產(chǎn)能過剩的現(xiàn)實，公司仍未打算放棄通過資本市場的融資實現(xiàn)快速擴張，同日發(fā)布的一季報顯示，公司盈利能力同比環(huán)比都在下降。
2011年4月，三安光電宣布其新一輪融資方案，擬公開增發(fā)不超過2.1億股募資不超過80億元人民幣(以下簡稱元)，全部用于安徽三安光電有限公司蕪湖光電產(chǎn)業(yè)化(二期)項目和安徽三安光電有限公司LED應(yīng)用產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化項目，兩項目合計總投資約為91.25億元。該增發(fā)方案于去年5月獲得股東大會通過，當(dāng)年9月，公司董事會決議將募資總額從不超過80億元調(diào)整為不超過63億元。
對于此次延期，公司相關(guān)負責(zé)人解釋，融資方案早已上交到證監(jiān)會，一直在排隊等候?qū)徍耍捎诠竟蓶|大會授權(quán)董事會全權(quán)辦理與本次公開增發(fā)A股股票有關(guān)事項的有效期將于5月6日到期，為保證增發(fā)工作順利實施，提請延期一年。
在過去幾年里，三安光電演繹了一個借助資本市場高速擴張的神奇故事，并一舉成長為大陸生產(chǎn)LED芯片的龍頭企業(yè)。根據(jù)公開信息，2009年公司通過定向增發(fā)成功融資8.2億元，2010年公司通過定向增發(fā)再次成功融資29.8億元，在巨額資金的推動下，三安光電天津和蕪湖兩大基地產(chǎn)能得到迅速提升，公司也隨之推出了更大的融資和擴產(chǎn)計劃。
然而在公司大力投資的幾年里，中國掀起LED行業(yè)投資熱潮，出現(xiàn)產(chǎn)能的嚴(yán)重過剩，導(dǎo)致2011年LED整個上下游產(chǎn)業(yè)鏈價格同時大幅下跌。三安光電2011年度年報也顯示，公司主導(dǎo)產(chǎn)品芯片銷售的毛利率從2010年的46.26%大幅下滑到26.15%，而據(jù)一季報，公司利潤增速遠不及收入增速，單季毛利率同比和環(huán)比都在繼續(xù)下滑。
產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，使得整個LED行業(yè)至少短期內(nèi)進入困難時期。由于地方政府的巨額補貼無法持續(xù)，不少已上市公司將目光投向資本市場，然而資本市場也無熱情，市場曾推測三安光電或許會放棄此次增發(fā)，畢竟公司的募投項目目前尚未啟動，而市場前景并沒有公司當(dāng)初描述的那樣樂觀。
據(jù)三安光電相關(guān)負責(zé)人表示，即使不能通過資本市場獲得融資，公司仍會通過其他方式募集資金開展募投項目。對于主營產(chǎn)品毛利率的大幅下滑，該人士認(rèn)為，目前LED的價格僅僅是回到了正常水平，價格下跌之后也有利于向下游市場的拓展，公司對行業(yè)的前景仍非常樂觀。
不過，部分曾堅定支持公司的股東卻在近期選擇了撤退，3月下旬以來公司股票四次現(xiàn)身上交所大宗交易平臺，合計成交量高達4400萬股，成交金額約4.96億元，賣方都是平安證券深圳福華路營業(yè)部，買方則為中信建投北京三里河路營業(yè)部，從股份數(shù)來看，2010年參與定向增發(fā)的北京嘉誠資本持股數(shù)正好是4400萬股，若是其清倉損失不小。
此外，公司去年將融資規(guī)模從不超過80億下調(diào)到不超過63億時，曾披露是根據(jù)監(jiān)管部門就此次公開增發(fā)A股股票申請的審核反饋意見，或許是在行業(yè)產(chǎn)能過剩的背景下監(jiān)管部門的審慎態(tài)度。