內(nèi)存產(chǎn)業(yè)面臨洗牌：PC市場疲軟導(dǎo)致供大于求

面臨洗牌

自20世紀(jì)60年代以來，內(nèi)存芯片便被看作是信息時(shí)代的“原油”——它們對電腦和其他設(shè)備非常重要，以致于制造商竭盡全力改善內(nèi)存芯片性能，降低生產(chǎn)成本。然而，上周有消息稱，日本內(nèi)存芯片巨頭爾必達(dá)正尋求從其客戶獲得資金支持，這表明在內(nèi)存芯片行業(yè)的競爭中，越來越多的企業(yè)瀕臨出局。

三星電子和海力士等韓國兩家大公司目前占據(jù)著內(nèi)存芯片行業(yè)的主導(dǎo)地位，美國芯片廠商美光科技與爾必達(dá)的市場份額并列第三，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于三星電子和海力士。內(nèi)存芯片廣泛用于從手表、電腦到電視機(jī)等各類電子設(shè)備。然而，DRAM芯片的市場需求已趨于穩(wěn)定，它們對半導(dǎo)體行業(yè)已不再像以前那么重要。

即便是市場領(lǐng)頭羊目前也正尋求實(shí)現(xiàn)多樣化發(fā)展，原因是PC市場需求下降以及新芯片工廠建設(shè)成本飆升。PC是消耗最多內(nèi)存芯片的設(shè)備。過去，用戶往往購買大量DRAM芯片用以提升PC性能，但如今他們已看不到這樣做的必要性。電腦性能現(xiàn)在取決于其他零部件，比如一種名為NAND閃存的芯片。NAND閃存正日益發(fā)揮著長期以來由硬盤扮演的角色。

競爭慘烈

DRAM行業(yè)長期以來競爭就十分激烈。20世紀(jì)80年代，由于日本廠商控制了超過70%的DRAM市場份額，英特爾迫于無奈宣布退出這項(xiàng)業(yè)務(wù)。德州儀器也在90年代中期放棄了DRAM業(yè)務(wù)。三年前，英飛凌旗下內(nèi)存芯片部門Qimonda也關(guān)門大吉，英飛凌是從德國西門子集團(tuán)拆分的一項(xiàng)業(yè)務(wù)。

美光科技的DRAM業(yè)務(wù)雖然出現(xiàn)了虧損，但目前還沒有放棄該業(yè)務(wù)的跡象。美光科技一直專注于需求較高的市場領(lǐng)域，同時(shí)還在建立NAND閃存業(yè)務(wù)。美光科技CEO史蒂夫·阿普爾頓(Steve Appleton)說：“我想許多DRAM廠商的競爭力都會(huì)不斷遭到削弱。我認(rèn)為這將進(jìn)一步推動(dòng)行業(yè)整合?！?

亞洲廠商的崛起讓整個(gè)DRAM行業(yè)經(jīng)歷了一次洗牌。亞洲部分DRAM廠商在起步之初得到了政府的大力支持，在興建新工廠時(shí)獲得許多政策優(yōu)惠，促使生產(chǎn)成本下降。一旦在這場競爭中落后，DRAM廠商便有可能面臨價(jià)格優(yōu)勢減少及被競爭對手蠶食市場份額的風(fēng)險(xiǎn)。其結(jié)果是，DRAM廠商不斷興建新工廠，即便是在2005年左右DRAM市場疲軟之時(shí)。

需求疲軟

但沒人預(yù)料到PC行業(yè)轉(zhuǎn)型會(huì)抑制市場需求，導(dǎo)致供大于求的局面遲遲不能結(jié)束。市場研究機(jī)構(gòu)IHS iSuppli內(nèi)存芯片行業(yè)分析師麥克·霍華德(Mike Howard)說：“他們在5年前積累的產(chǎn)能甚至超過了今天全行業(yè)的整體需求?！?

去年，由于產(chǎn)品供應(yīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了市場需求，DRAM行業(yè)營收下滑幅度超過30%。據(jù)霍華德估計(jì)，DRAM廠家的庫存目前約為13周，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于正常情況下9周的水平。多位分析師表示，NAND閃存行業(yè)的營收可能在2012年首次超過DRAM行業(yè)。

同時(shí)，DRAM工廠建造成本卻飆升至50億美元至100億美元之間，這甚至讓最大的DRAM廠商也難以承受。目前，只有三星電子和海力士兩家公司的DRAM業(yè)務(wù)年度營收超過50億美元。

美國市場研究公司Objective Analysis首席分析師吉姆·翰迪(Jim Handy)說：“由于市場發(fā)展達(dá)不到DRAM廠商所需要的速度，令其無力承擔(dān)興建工廠的費(fèi)用，他們不得不彼此展開攻擊，互相之間爭奪市場份額。”數(shù)據(jù)顯示，截至2011年9月，DRAM行業(yè)領(lǐng)頭羊三星電子的市場份額增至45%，去年同期為41%。

多樣化戰(zhàn)略

然而，即便連三星電子也難以擺脫整個(gè)DRAM市場低迷帶來的負(fù)面影響。三星電子上周五發(fā)布的業(yè)績預(yù)期表明，該公司第四季度營業(yè)利潤將創(chuàng)歷史新高，這很大程度上歸功于其智能手機(jī)業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁表現(xiàn)。但由于分析師預(yù)計(jì)三星電子內(nèi)存芯片利潤可能會(huì)下降，該公司股價(jià)當(dāng)天仍下跌了1.4%。

三星電子還在努力推進(jìn)多樣化戰(zhàn)略，涉足邏輯芯片業(yè)務(wù)。邏輯芯片制造成本更高、難度更大，但回報(bào)更大、預(yù)期收益也更高。三星電子有望在本月晚些時(shí)候公布2012年資本投資計(jì)劃，該計(jì)劃將首次表明三星電子在邏輯芯片上的投資規(guī)模超過內(nèi)存芯片。

與此同時(shí)，海力士則有了新的主人——一個(gè)成員包括該國最大能源公司在內(nèi)的韓國財(cái)團(tuán)，這個(gè)財(cái)團(tuán)承諾將投入數(shù)十億美元開發(fā)新產(chǎn)品。但韓國首爾券商Tongyang Securities分析師布萊恩·帕克(Brian Park)并不看好這種承諾：“韓國企業(yè)似乎不可能繼續(xù)向DRAM行業(yè)大筆投資。”

日元升值

另一家DRAM廠商爾必達(dá)同樣身陷困境。除了面臨全行業(yè)不景氣帶來的挑戰(zhàn)外，日元升值也不利于爾必達(dá)的市場競爭力，削弱了該公司的價(jià)格優(yōu)勢，特別是與韓國企業(yè)相比，因?yàn)轫n元兌美元和歐元等世界主要貨幣的匯率都出現(xiàn)了下降。

上周有日本媒體報(bào)道稱，爾必達(dá)尋求向10家客戶獲得5億美元資金支持，以擴(kuò)大公司現(xiàn)金流。爾必達(dá)對此回應(yīng)稱，該公司尚未作出任何決定，同時(shí)還在研究其他融資方案。過去，內(nèi)存芯片買家也曾有過對爾必達(dá)等供應(yīng)商進(jìn)行投資的案例，而作為回報(bào)，他們可以獲得更有利的DRAM價(jià)格條款。

但另一方面，財(cái)務(wù)陷入困境可能會(huì)導(dǎo)致部分客戶對爾必達(dá)失去信心，擔(dān)心其無力滿足長期合同的要求。翰迪說：“這是一個(gè)最終要由自己來解決的問題。否則，情況只會(huì)變得越來越糟糕?！?