IC設(shè)計利空漸逝　2011年下半醞釀底部

自2010年下半以來所困擾臺系IC設(shè)計公司的3大利空，包括新臺幣升值、業(yè)績衰退，及平板電腦(TabletPC)與智慧型手機(Smartphone)市占率偏低，在時過1年之后，終于在2011年第3季露出一點利空鈍化的曙光。

面對臺幣快速升值走勢已告一段落，2011年業(yè)績基期也大幅降低，加上新款平板電腦與智慧型手機設(shè)計案數(shù)激增，臺系IC設(shè)計業(yè)者已有相當?shù)钠髨D心要在2011年第3季走出困境，并寄望在2012年反攻市場，交出業(yè)績及獲利的成長性，以期找回以往市場及媒體寵兒的榮耀。

上述3大利空在互相影響下，讓臺系IC設(shè)計業(yè)者2011年上半營收及獲利表現(xiàn)，只能用「慘」字來形容。由于2011年上半業(yè)績基期偏高，因此，高達90%以上的臺系IC設(shè)計業(yè)者，結(jié)算2011年上半營收表現(xiàn)，多較2010年同期出現(xiàn)衰退；至于獲利表現(xiàn)，更在毛利率驟降的情形下，比起2010年下滑更多，就連身為臺系IC設(shè)計業(yè)者老大哥的聯(lián)發(fā)科，結(jié)算2011年上半獲利表現(xiàn)，也一口氣較2010年同期衰退近70%以上。

而這樣的基期壓力，在2011年下半可望舒緩大半，不過，這主要是2010年下半臺系IC設(shè)計業(yè)者營運表現(xiàn)就已開始出現(xiàn)不振的情形有關(guān)。整體而言，80%以上的臺系IC設(shè)計公司結(jié)算2011?~營運表現(xiàn)已確定將較2010年衰退，光是這一點，就讓市場對臺系IC設(shè)計業(yè)者的基本面題材及未來營運想像空間持續(xù)打折。

而臺幣升值所帶給臺系IC設(shè)計公司毛利率下彎的壓力，在2010年底及2011年上半已急升一段過后，所有的毛利率侵蝕利空，應(yīng)可在2011年第2季有效反映大半。

至于最被市場所關(guān)注的平板電腦及智慧型手機等殺手級應(yīng)用產(chǎn)品覆蓋率偏低的現(xiàn)象，在臺系IC設(shè)計業(yè)者痛定思痛努力1年后，隨全球平板電腦及智慧型手機產(chǎn)品已從萌芽期，快速進入茁壯期，不少中、低階的平板電腦及智慧型手機產(chǎn)品也開始出現(xiàn)，并有極高的成本敏感度，=對以成本降低效益見長的臺系IC設(shè)計公司來說，自是絕佳的市場切入機會；目前也看到不少臺系觸控IC、光感測IC、G-Sensor、LCD驅(qū)動IC，及類比IC供應(yīng)商等等，都已出面宣稱接獲一線品牌廠訂單。

其實，臺系IC設(shè)計產(chǎn)業(yè)發(fā)展這1年的低潮期，也不是完全沒有收獲，至少在產(chǎn)業(yè)秩序上，就可看出一線廠及領(lǐng)導(dǎo)晶片供應(yīng)商，又再次拉開與其他二線競爭者的差距，甚至在研發(fā)人才的流動上，二線競爭者往往在一波又一波的產(chǎn)業(yè)淘汰賽中，慢慢失去應(yīng)有的研發(fā)能量，而被迫退出新品市場。

再者，在產(chǎn)品及市場規(guī)劃上，臺系晶片供應(yīng)商也重新掌握重點，平板電腦及智慧型手機產(chǎn)品當然是首選，但客戶不只考量最低成本，而將最佳成本也放在臺面上比較的動作，讓臺系IC設(shè)計業(yè)者勢必得不斷提升自己的研發(fā)量能。

雖然困擾臺系IC設(shè)計產(chǎn)業(yè)的3大利空已漸漸消除，并可望在2012年率先走出業(yè)績衰退及臺幣升值的2大利空陰霾，但臺系晶片供應(yīng)商能否重拾「有機」成長的動力，首要觀察點，仍是毛利率的表現(xiàn)勢必要向上突破。

因為，毛利率及產(chǎn)品競爭力往往是一體兩面，若毛利率在新品比重增加下仍無法收復(fù)高點，則臺系IC設(shè)計業(yè)者仍將=入「無機」成長的惡性循環(huán)中，對臺灣IC設(shè)計產(chǎn)業(yè)中、長期發(fā)展來說，則無法鐵口直斷已是利空出盡。