愛仕達(dá)接盤步步高：未獲優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)前途難料

步步高小家電在3年內(nèi)虧損3億元后毅然斷臂退出，上市不滿一年的愛仕達(dá)電器卻迅速接盤欲打造“炊具小家電”雙業(yè)務(wù)體系，前景不僅取決于愛仕達(dá)的市場拓展能力，還要看美的、九陽、蘇泊爾等競爭對手臉色。不過，當(dāng)前中國小家電市場的紅海效應(yīng)已經(jīng)凸顯，進(jìn)入門檻高、投入產(chǎn)業(yè)周期延長、盈利難度加大，都將給愛仕達(dá)的擴(kuò)張增加諸多變數(shù)。
本報記者 許意強(qiáng)
小家電市場的高利潤誘惑，引來無數(shù)企業(yè)競折腰，就算面臨潛在虧損風(fēng)險，也毫不遲疑。
日前，在廣東步步高電子有限公司3月1日宣布退出小家電市場后，上市不滿周年的浙江愛仕達(dá)(002403)突然發(fā)布公告稱，已在3月28日與步步高簽訂意向書，將接手步步高小家電相關(guān)的“生產(chǎn)設(shè)備、檢測設(shè)備、專利、生產(chǎn)物料、模具”等資產(chǎn)。
早在2月25日，《中國企業(yè)報》記者獨家報道了“步步高生活電器停產(chǎn)”一事。多位來自步步高方面的區(qū)域代理商則透露“步步高進(jìn)入小家電3年來虧損了3億多元，早在今年初段永平(步步高總經(jīng)理)便決定放棄?！?br /> 隨后，浙江愛仕達(dá)電器股份有限公司董秘、副總經(jīng)理吳延坤在接受《中國企業(yè)報》記者采訪時透露，“步步高小家電是很好的資源，是我們主動聯(lián)系的。我們希望未來小家電帶來的收入和利潤能與炊具相當(dāng)。”
愛仕達(dá)沖動背后
面對著小家電市場的巨大增長空間以及自身在炊具上的單一業(yè)務(wù)布局，令愛仕達(dá)不得不加快了關(guān)聯(lián)多元化的產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張。
據(jù)悉，步步高的小家電主要包括豆?jié){機(jī)、電磁爐、電壓力鍋、電水壺四大類。此前，愛仕達(dá)已悄然進(jìn)軍電壓力鍋、電飯煲、電磁爐、電水壺等小家電領(lǐng)域，不過市場影響力較小。吳延坤透露，“現(xiàn)有小家電以自主生產(chǎn)為主，外部代工也有?！?br /> 愛仕達(dá)2010年半年報顯然，“上市募集資金用于年新增650萬只智能型節(jié)能廚房系列小家電建設(shè)項目，尚在初建階段?！眳茄永ひ渤姓J(rèn)，“目前嘉善的基地仍在建設(shè)過程中，短期內(nèi)也不會考慮其它省份新建生產(chǎn)基地。如果對步步高的資產(chǎn)收購?fù)瓿珊?，也只會將相關(guān)的設(shè)備、模具統(tǒng)一搬遷至浙江?！?br /> 對于此次收購原因，吳延坤透露，“步步高原有的產(chǎn)品對愛仕達(dá)進(jìn)軍小家電業(yè)是很好補(bǔ)充。如果是我們自己開發(fā)，無論是直接的財務(wù)投入，還是時間上的機(jī)會成本，都會比這次的收購要高許多?！?br /> 不過，中國家電營銷委員會副理事長洪仕斌則坦言，“我不看好這項收購，愛仕達(dá)從炊具進(jìn)軍小家電，顯然是看到了蘇泊爾的階段性成功。但需要提醒的是，小家電是一個動態(tài)變化的市場，有利潤自然競爭也很激烈。步步高的失敗就足以引起其它企業(yè)的警覺?！?br /> 作為一家炊具制造商，愛仕達(dá)或許正是看到了現(xiàn)有業(yè)務(wù)利潤來源單一，受到鋁、不銹鋼等原材料變化影響較大。中怡康時代市場研究公司研究總監(jiān)彭煜指出，“在全球都在推動綠色低碳環(huán)保的背景下，鋁材、鋼材等資源的價格還將會持續(xù)走高。這對于國內(nèi)家電業(yè)未來的發(fā)展是普遍存在的壓力?！?br /> 愛仕達(dá)2010年度業(yè)績快報顯示：全年實現(xiàn)銷售收入20.5億元，較去年同期增加28.91%，營業(yè)利潤較去年同期下降29.01%。另據(jù)公司2010年半年報顯示：電壓力鍋、電磁爐等廚電小家電業(yè)務(wù)的占比僅為6.48%。
上市不滿一年愛仕達(dá)便出現(xiàn)了利潤大幅度下滑，這也讓資本市場產(chǎn)生了擔(dān)憂。一位不愿具名的家電企業(yè)高管指出，“同屬于浙系的蘇泊爾成功轉(zhuǎn)型以及奔騰電器在小家電市場上的快速崛起，都讓浙江人陳合林(愛仕達(dá)電器董事長)感到了來自小家電市場的商機(jī)?！?br /> 小家電的陷阱
近年來，小家電領(lǐng)域的高利潤誘惑，已引得一大批企業(yè)的競相爭奪，市場爭奪異常激烈，價格戰(zhàn)、促銷戰(zhàn)、廣告戰(zhàn)、渠道戰(zhàn)此起彼伏。
洪仕斌指出，當(dāng)前小家電市場已步入了品牌化、規(guī)模化、技術(shù)化競爭的新階段。目前來看，愛仕達(dá)只能接手步步高小家電的“生產(chǎn)設(shè)備、檢測設(shè)備、專利、生產(chǎn)物料”等資產(chǎn)，并沒有獲得步步高的品牌和市場營銷網(wǎng)絡(luò)等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。對于愛仕達(dá)而言，賣小家電的難度遠(yuǎn)高于造小家電，其現(xiàn)有的品牌、渠道均需要重新建立。
吳延坤在接受《中國企業(yè)報》記者采訪時也坦陳，“在廚房小家電領(lǐng)域，美的、蘇泊爾、九陽屬于第一梯隊，其他的在第二陣營里的企業(yè)，市場份額都有限。但中國廚房小家電的市場空間很大，消費(fèi)者對愛仕達(dá)品牌的認(rèn)知有助于廚房小家電產(chǎn)品的市場推廣。”
不過，當(dāng)前愛仕達(dá)等炊具企業(yè)的銷售主要集中在商超、五金經(jīng)營部等渠道，并未進(jìn)入國美、蘇寧等連鎖賣場以及百貨商場。洪仕斌認(rèn)為，“消費(fèi)者對于炊具的品牌認(rèn)知度不高，企業(yè)很難將其直接轉(zhuǎn)移到小家電上。未來，愛仕達(dá)在小家電的連鎖渠道和進(jìn)行品牌宣傳時，需要更多的資金投入?！?br /> 吳延坤則表示，“上市公司時刻面臨著利潤壓力，企業(yè)的長期戰(zhàn)略和短期盈利都要兼顧。”