國(guó)美備戰(zhàn)“二次戰(zhàn)役”或存談判空間

9·28特別股東大會(huì)的表決結(jié)果，讓從8月5日開(kāi)始公開(kāi)化的國(guó)美之爭(zhēng)有了階段性的結(jié)果，但國(guó)美電器董事局和黃光裕家族兩封態(tài)度截然不同的聲明，卻將雙方推向了“二次決戰(zhàn)”的邊緣。
本報(bào)記者9月29日從陳黃雙方獲悉，在度過(guò)“十一”長(zhǎng)假短暫的平靜后，即將到來(lái)的10月中下旬國(guó)美大股東和董事局之間可能再起“硝煙”。
根據(jù)國(guó)美電器董事局最新發(fā)布的聲明，董事局將繼續(xù)尋求股東支持，以駁回股東大會(huì)投票通過(guò)的“取消增發(fā)一般授權(quán)”事宜。同時(shí)，國(guó)美電器現(xiàn)任董事局主席陳曉還表示，將對(duì)國(guó)美電器非上市門(mén)店托管問(wèn)題與大股東方面溝通。
不僅僅如此，與陳曉對(duì)陣的黃氏家族也已經(jīng)釋放出繼續(xù)“開(kāi)戰(zhàn)”的信號(hào)。其中，陳曉方面準(zhǔn)備“溝通”的非上市門(mén)店，正是被黃光裕方面即將用以向陳曉開(kāi)戰(zhàn)的新籌碼。
黃光裕代表鄒曉春甚至以“維護(hù)大股東及其他股東利益”為說(shuō)辭，表示要繼續(xù)“保持采取適當(dāng)行動(dòng)的權(quán)利”。鄒曉春還透露，黃光裕方面準(zhǔn)備在11月1日前收回國(guó)美電器非上市門(mén)店。
本報(bào)記者了解到，為了應(yīng)對(duì)新一輪的對(duì)決，陳黃雙方都已經(jīng)開(kāi)始積極籌備。熟知家電行業(yè)的評(píng)論人士告訴本報(bào)，雖然資本選擇了陳曉，但民意普遍傾向黃光裕，“十一”黃金周是家電零售業(yè)的銷售旺季，能否在此期間交上令人滿意的業(yè)績(jī)表，將成為國(guó)美董事局在“二次戰(zhàn)役”中繼續(xù)獲得投資者支持的關(guān)鍵。
備戰(zhàn)“二次戰(zhàn)役”
對(duì)于“二次戰(zhàn)役”中的第一招，黃光裕方面對(duì)收回非上市門(mén)店的計(jì)劃自有說(shuō)法。
9月28日晚，黃光裕家族的代表賈鵬云告訴本報(bào)記者，“我們不希望國(guó)美電器上市和非上市部分分裂，但是8月30日上市公司董事局已經(jīng)同意結(jié)束非上市公司業(yè)務(wù)的托管，所以大股東已經(jīng)開(kāi)始就非上市公司獨(dú)立運(yùn)營(yíng)做準(zhǔn)備了。”
對(duì)此國(guó)美電器新聞發(fā)言人趙彤表示，“是大股東先發(fā)函威脅，如果投票結(jié)果對(duì)其不利將結(jié)束與上市公司的托管、物流服務(wù)等合作協(xié)議，上市公司才回函同意的，這就像是別人寄存在你家里的東西現(xiàn)在要拿走，你能反對(duì)別人拿走嗎？”
國(guó)美電器之前曾在公告中表示，非上市門(mén)店2.5億元的托管費(fèi)用占到國(guó)美電器上市公司整體銷售收入的0.5%，但是卻占到公司利潤(rùn)的15%左右，如果終止勢(shì)必對(duì)上市公司的業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響。
恒豐證券研究部董事林家亨表示，“如果結(jié)束托管協(xié)議，上市公司2010年的利潤(rùn)將減少2億元，這對(duì)現(xiàn)有的國(guó)美股權(quán)持有人來(lái)說(shuō)，不是一個(gè)好消息。”
不過(guò)國(guó)美電器董事局此前曾表示，“在結(jié)束托管協(xié)議后，國(guó)美電器上市公司可以將所有優(yōu)質(zhì)的管理和人力資源集中在上市公司的業(yè)務(wù)拓展上，以給股東帶來(lái)更高回報(bào)?！?br /> 然而對(duì)于國(guó)美電器上市公司來(lái)說(shuō)，結(jié)束托管協(xié)議還要面臨兩個(gè)問(wèn)題，一是從非上市門(mén)店撤出的員工和管理層將如何安置？二是由于上市公司與北京國(guó)美簽署了非競(jìng)爭(zhēng)協(xié)議，這意味著上市公司的業(yè)務(wù)將無(wú)法進(jìn)入上海、河南、河北等區(qū)域。
記者同時(shí)了解到，國(guó)美電器新的五年規(guī)劃中已經(jīng)將非上市門(mén)店剝離在外，其所指的門(mén)店翻番計(jì)劃是指在目前上市公司擁有的700多家門(mén)店基礎(chǔ)上翻番。而為了應(yīng)對(duì)非上市門(mén)店可能撤出的數(shù)萬(wàn)名員工，國(guó)美電器已經(jīng)拋出了要在今年9月完成新開(kāi)160家門(mén)店的計(jì)劃。
消息人士告訴記者，國(guó)美電器已經(jīng)從非上市門(mén)店調(diào)出了部分人員進(jìn)行新開(kāi)門(mén)店的實(shí)施，但截至9月29日下午6時(shí)，本報(bào)記者未能求證國(guó)美電器新開(kāi)店計(jì)劃的完成情況。
此外，由于非競(jìng)爭(zhēng)協(xié)議對(duì)永樂(lè)、大中等并購(gòu)的門(mén)店在上海等區(qū)域的擴(kuò)張并沒(méi)有約束，這意味著上市公司可以在非上市門(mén)店所在區(qū)域利用永樂(lè)等子品牌進(jìn)行擴(kuò)張。
據(jù)上述熟知家電行業(yè)的評(píng)論人士認(rèn)為，國(guó)美電器上市公司上述舉措，將使黃光裕家族面臨新的難題，因?yàn)橐朐诙唐趦?nèi)找到幾百名合格的、有經(jīng)驗(yàn)的高管來(lái)管理非上市門(mén)店，絕非易事。
或存談判空間
在各有掣肘的局面下對(duì)陣，談判空間或因此而生。
9月28日晚間，國(guó)美電器董事局發(fā)布通告稱，國(guó)美電器董事會(huì)希望與黃光裕方面商談，妥善處理北京國(guó)美電器零售有限公司與濟(jì)南萬(wàn)盛源經(jīng)濟(jì)咨詢有限公司簽訂的管理協(xié)議，以保證公司現(xiàn)有的穩(wěn)定性。
此外，在中秋、國(guó)慶銷售旺季前，國(guó)美電器非上市和上市部分進(jìn)行了總規(guī)模達(dá)到300億元的聯(lián)合采購(gòu)，兩方面共有1255名店長(zhǎng)進(jìn)行了誓師。上述評(píng)論人士認(rèn)為，此舉在一定層面上透露出了國(guó)美電器上市公司希望繼續(xù)維持店面、銷售規(guī)模上的優(yōu)勢(shì)，以抗衡競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，并不希望國(guó)美電器分裂。

本報(bào)記者獲悉，國(guó)美電器董事會(huì)和黃光裕雙方可能在國(guó)慶黃金周后，啟動(dòng)新的談判。
其實(shí)在9月25日-26日的多方會(huì)談中，雙方已經(jīng)就包括上述問(wèn)題在內(nèi)的諸多議題進(jìn)行了溝通。國(guó)美電器參與談判的高管表示，“雙方都原則上同意保持公司的穩(wěn)定性，如果大股東改變其結(jié)束托管協(xié)議的決定，那么我們將繼續(xù)履行管理非上市公司業(yè)務(wù)的責(zé)任?！?br /> 上述消息人士也告訴記者，“其實(shí)黃光裕家族并不愿意結(jié)束與上市公司的托管協(xié)議，當(dāng)時(shí)發(fā)函是為了改變部分投資者支持董事局的主意，但沒(méi)有達(dá)到目的，現(xiàn)在回到談判桌前來(lái)解決問(wèn)題是最關(guān)鍵的。”
不過(guò)雙方的談判顯然不只是非上市門(mén)店的問(wèn)題，關(guān)于國(guó)美電器董事局席位的安排依然是雙方談判的焦點(diǎn)?！叭绻S光裕家族依然堅(jiān)持陳曉必須離開(kāi)的態(tài)度，那么雙方的談判將可能再次‘崩盤(pán)’?！鄙鲜鱿⑷耸空f(shuō)。
陳曉9月28日表示，股東大會(huì)之前雙方最后的談判沒(méi)有達(dá)成的所有共識(shí)，只能留給特別股東大會(huì)來(lái)解決。而根據(jù)當(dāng)天表決的內(nèi)容，雙方最大的分歧就是陳曉的去留問(wèn)題。
“現(xiàn)在黃光裕家族再次威脅要收回非上市門(mén)店，也是希望陳曉能以另一種方式離開(kāi)。”不過(guò)，國(guó)美電器一位高管表示，“股東大會(huì)已經(jīng)讓陳曉留任，如果要改變這一結(jié)果，必須再次召開(kāi)股東大會(huì)來(lái)審議，如此國(guó)美電器將陷入長(zhǎng)期動(dòng)蕩，不僅會(huì)被投資者拋棄，公司經(jīng)營(yíng)也將受到重大影響，這將是雙輸?shù)慕Y(jié)局。”
美林證券9月28日的報(bào)告也指出，“如果雙方可以談判平息紛爭(zhēng)，將可避免國(guó)美分裂為兩間公司，而管理層的資源可集中于營(yíng)運(yùn)。當(dāng)然和平解決或需要一些妥協(xié)，但結(jié)果仍勝血流成河釀成雙輸之局?！?br /> 不過(guò)美林證券也警示投資者，如果雙方未能談判解決，料國(guó)美電器將出現(xiàn)三大問(wèn)題：一是非上市管理合約將被終止，二是董事會(huì)將來(lái)的決議被否決，三是資源無(wú)法集中。