半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè) 撥開(kāi)云霧見(jiàn)太陽(yáng)

還記得去年12月5日，臺(tái)積電舉辦了年度供貨商論壇，鴻海董事長(zhǎng)郭臺(tái)銘意外現(xiàn)身，郭董當(dāng)時(shí)表示，今年零組件普遍可能均出現(xiàn)缺料情形，預(yù)期芯片也會(huì)很缺，大家都得要看臺(tái)積電供貨是否順暢。

當(dāng)時(shí)，芯片市場(chǎng)缺貨問(wèn)題還不是很明顯，除了繪圖芯片受到臺(tái)積電40奈米良率影響供貨不順外，其它芯片銷(xiāo)售情況還算順暢。但是，去年底歐美圣誕節(jié)旺季銷(xiāo)售成績(jī)不惡，今年2月中國(guó)農(nóng)歷春節(jié)期間，電子產(chǎn)品銷(xiāo)售又拉出長(zhǎng)紅，讓半導(dǎo)體市場(chǎng)庫(kù)存水位持續(xù)維持低檔，芯片缺貨問(wèn)題開(kāi)始浮上臺(tái)面。

但在去年12月到今年3月，臺(tái)積電、聯(lián)電、日月光、硅品等半導(dǎo)體大廠(chǎng)，大幅拉升今年資本支出，資本市場(chǎng)對(duì)于半導(dǎo)體廠(chǎng)商過(guò)度擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)作不以為然，許多法人或分析師更鐵口直斷，第2季就會(huì)出現(xiàn)超額下單及重復(fù)下單(overbooking)，并導(dǎo)致第3季芯片庫(kù)存水位過(guò)高。在此一思維下，法人大賣(mài)半導(dǎo)體股票，許多半導(dǎo)體廠(chǎng)股價(jià)2個(gè)月內(nèi)大跌逾3成。

但事實(shí)上，時(shí)間進(jìn)入3月下旬，晶圓雙雄第2季訂單能見(jiàn)度仍一片豁然開(kāi)朗，第3季接單也陸續(xù)涌入，當(dāng)然后段封測(cè)廠(chǎng)也被訂單追著跑，之所以出現(xiàn)如此現(xiàn)象，主要是全球終端市場(chǎng)需求完全看不出來(lái)有減弱跡象，企業(yè)計(jì)算機(jī)換機(jī)潮、新興市場(chǎng)瘋手機(jī)、3D影音及電子書(shū)的異軍突起，讓訂單接滿(mǎn)手的ODM/OEM廠(chǎng)，不得不追加對(duì)芯片業(yè)者下單。

只是半導(dǎo)體生產(chǎn)鏈經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)兩年的休養(yǎng)生息、韜光養(yǎng)晦，要在半年內(nèi)回復(fù)到全產(chǎn)能生產(chǎn)，并非件容易的事，加上65/55奈米以下先進(jìn)制程產(chǎn)能不足，設(shè)備機(jī)臺(tái)交期長(zhǎng)達(dá)6至9個(gè)月，也讓芯片生產(chǎn)前置時(shí)間一再拉長(zhǎng)到3至4個(gè)月。也就是說(shuō)，現(xiàn)在下單生產(chǎn)65奈米手機(jī)芯片，要完成晶圓制造及封測(cè)出貨，已經(jīng)是7月后的事。

但終端需求并不會(huì)停滯不前，乖乖等待芯片廠(chǎng)或系統(tǒng)廠(chǎng)完成生產(chǎn)鏈的連結(jié)，如蘋(píng)果新推出的iPad一開(kāi)放預(yù)購(gòu)，3天時(shí)間就賣(mài)出15萬(wàn)臺(tái)，至于三星、松下、新力等推出的3D電視，更是一上市就賣(mài)到缺貨。

所以，半導(dǎo)體廠(chǎng)并不是沒(méi)有考慮到上游客戶(hù)overbooking的風(fēng)險(xiǎn)，而是在終端需求如此強(qiáng)勁之際，擔(dān)憂(yōu)overbooking是沒(méi)有太大意義的，因此，與其坐著杞人憂(yōu)天，還不如加足馬力先把訂單搶到手再說(shuō)。