信利半導(dǎo)體凸顯競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力

信利半導(dǎo)體有限公司的薄膜電晶體(TFT)模組銷量在全球排行第四，僅次于三星電子、聲寶及勝華科技。

據(jù)DisplaySearch統(tǒng)計(jì)，信利半導(dǎo)體有限公司(以下簡(jiǎn)稱“信利”)的薄膜電晶體(TFT)模組銷量在全球排行第四，僅次于三星電子、聲寶及勝華科技。信利的產(chǎn)品系列包括TFT、彩色超扭曲向列型(CSTN)產(chǎn)品、扭曲向列型(TN)產(chǎn)品、超扭曲向列型(STN)產(chǎn)品及OLED顯示器，此類產(chǎn)品被廣泛應(yīng)用于手機(jī)、汽車、可攜式消費(fèi)電子產(chǎn)品，以及工業(yè)及醫(yī)療器材。

信利采取垂直整合業(yè)務(wù)模式，擁有最先進(jìn)的2.5代TFT-LCD面板生產(chǎn)線、1條OLED生產(chǎn)線及多條顯示器相關(guān)配件組裝線，生產(chǎn)電阻式及電容式觸控面板、LED背光模組、軟性印刷線路板(PCB)及相機(jī)模組，使該公司可以模組形式交付顯示器產(chǎn)品，客戶毋須再進(jìn)行組裝。此一站式業(yè)務(wù)模式容許信利在手機(jī)市場(chǎng)中取得主要客戶如三星電子、華為、中興、TCL及K-Touch。非手機(jī)產(chǎn)品如車載顯示器、電容式觸控面板及3DLCD眼鏡等將于未來(lái)數(shù)年成為信利的主要增長(zhǎng)動(dòng)力。

CTP模組大增產(chǎn)能

信利擁有TP產(chǎn)能每月750萬(wàn)塊，利用率及收益率分別為87%及88%。由于來(lái)自華為及K-Touch的需求強(qiáng)勁，預(yù)期信利的CTP生產(chǎn)線將于2010年度下半年逐步達(dá)致大量生產(chǎn)。由于CTP模組的生產(chǎn)難度極高，故全球供應(yīng)量有限，平均售價(jià)將維持于每塊17-20美元。

信利為三星Anycall微型相機(jī)模組(CCM)的主要生產(chǎn)商。CCM占2010年度上半年LCD銷售額的10%。管理層預(yù)期下半年的銷售額將較上半年增長(zhǎng)29%至4億元，而3DLCD眼鏡的銷售額將較上半年增長(zhǎng)38倍至合共2.3億元。信利的工業(yè)及醫(yī)療分部分別占上半年液晶顯示器銷售額的7%及2%，主要客戶包括伊萊克斯(Electrolux)、歐姆龍(Omron)及強(qiáng)生(Johnson&Johnson)，相信此業(yè)務(wù)將于未來(lái)數(shù)年保持穩(wěn)定。

預(yù)估信利2010年度的總收入將按年增加23%至71.68億元，純利則按年躍升50%至4.62億元。預(yù)料其2009-11年度每股盈利的復(fù)合年增長(zhǎng)率為25.7%，并把目標(biāo)價(jià)定于15.20元，相當(dāng)于2010年度預(yù)計(jì)市盈率15.5倍，與該公司在內(nèi)地上市的同業(yè)的平均市盈率62倍比較，估值并不昂貴。